Hongkong udvidede sin grænseoverskridende investeringskanal med Shanghai og Shenzhen med to nye klasser af finansielle produkter i mandags, hvilket hævede byens status som fastlandskinas offshore-hovedstadshub.
ETF Connect formelt skudt i gang, hvilket giver globale investorer mulighed for at udnytte 83 børshandlede fonde (ETF'er) i Kina – 53 i Shanghai, 30 i Shenzhen – via konti i Hong Kong, en åbning, der kan tiltrække op til 200 milliarder yuan (29.8 milliarder USD) i investeringer inden for et til to år ifølge en prognose fra China Asset Management.
Separat sagde de monetære myndigheder i Kina og Hong Kong, at de ville etablere en Swap Connect for globale investorer til at afdække risikoen for 3.7 billioner yuan af offshore-obligationer, som de ejer. Swap'en vil tidligst debutere i slutningen af 2022 med renteswaps, så brugerne kan udveksle en strøm af fremtidige rentebetalinger med en anden, ifølge en fælles erklæring fra de finansielle og monetære tilsynsmyndigheder i Kina og Hong Kong.
Har du spørgsmål om de største emner og tendenser fra hele verden? Få svarene med SCMP-viden, vores nye platform med kurateret indhold med forklarere, ofte stillede spørgsmål, analyser og infografik bragt til dig af vores prisvindende team.
Udvidelsen af Connect-ordningen, varmt i hælene på 25th jubilæum af Hong Kong tilbage til kinesisk suverænitet tre dage tidligere, er et af de tydeligste tegn på byens uundværlige rolle som Kinas offshore finansielle knudepunkt. Hongkong er det afgørende trædesten for kinesiske virksomheder og investorer til at udnytte oversøiske midler og er en gateway for global kapital til at komme ind i Kina, verdens næststørste økonomi og kapitalmarked.
John Lee Ka-chiu talte under sin indsættelsesceremoni som Hong Kongs administrerende direktør den 1. juli 2022. Foto: Bloomberg alt=John Lee Ka-chiu talte under sin indsættelsesceremoni som Hong Kongs administrerende direktør den 1. juli 2022 Foto: Bloomberg>
"Verden gennemgår seismiske forandringer, der ikke er set i et århundrede, men tiderne er på vores side, og dette er grundlaget for vores udholdenhed, beslutsomhed og selvtillid," sagde Hong Kongs administrerende direktør John Lee Ka-chiu under et online seminar for at markere femårsdagen for Bond Connect-programmet. "I udviklingen af [Hong Kongs udvikling] til et internationalt finanscenter, [var vi vidne til] det faktum, at Kinas stabile udvikling er den mest solide støtte [for] Hong Kong."
Connect programmet begyndte i 2014 som hjernebarn af Hong Kongs tidligere børschef Charles Li Xiaojia, hvilket giver globale fonde adgang til Kinas yuan-denominerede aktiemarked. Det gav også kinesiske institutioner og professionelle investorer mulighed for at investere i aktier noteret på aktiemarkedet i Hong Kong.
Julia Leung Fung-yee, viceadministrerende direktør for Hong Kongs Securities and Futures Commission (SFC) på SFC's kontor i Quarry Bay den 21. september 2021. Foto: Jonathan Wong alt=Julia Leung Fung-yee, viceadministrerende direktør i Hong Kong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) på SFC's kontor i Quarry Bay den 21. september 2021. Foto: Jonathan Wong>
I løbet af årene voksede Connect-programmet i størrelse, geografi og mangfoldighed, og udvidede sig til Bond Connect i 2017, Shanghai-London Stock Connect i 2019, formueforvaltningsprodukter sidste år, og nu ETF'er og swaps.
"Hongkong er et bekvemmelighedssted, [hvor] investorer kan investere velvidende, at de overholder reglerne i Kina," uden at være fysisk på fastlandet, sagde Julia Leung Fung-yee, viceadministrerende direktør for Securities and Futures Commission. (SFC), under et online-forum for at markere årsdagen for Bond Connect-programmet.
Aktiemarkederne var blandede efter de forskellige Connect-programmer blev annonceret. Hong Kongs benchmark Hang Seng-indeks lukkede dagen 0.1 procent ned efter at have kravlet sig ud af et fald på 1.8 procent. Shanghais nøglemål steg 0.5 procent, mens Shenzhens store indeks steg 1.2 procent.
En ETF er en kurv af underliggende værdipapirer, herunder aktier, råvarer og andre aktivklasser, som investorer kan købe og sælge på en børs som en almindelig aktie.
ETF Connect vil tiltrække langsigtede midler til Kinas finansielle markeder og skabe den slags dybde og modvægt til kortsigtede kapitalstrømme og volatile følelser, sagde Xu Meng, administrerende direktør for kvantitativ investering hos China Asset Management, som har 10 ETF'er inkluderet. i de første 83 fonde, der er berettiget til oversøiske investeringer.
"Det vil gavne internationale kapitalforvaltere, da de normalt bruger ETF'er som et værktøj til at optimere likviditeten i fonde," sagde Xu og tilføjede, at offshore-investorer har en tendens til at inkludere ETF'er i deres porteføljer, da de har bedre likviditet og mere diversificerede risici sammenlignet med at investere i en enkelt aktie.
I alt 694 ETF'er til en værdi af 1.5 billioner yuan handles i Shanghai og Shenzhen, hvor tilbuddene er vokset 30 procent sidste år, ifølge data fra Shenwan Hongyuan Group og Huachuang Securities. Det skal sammenlignes med den samlede markedsværdi på 84 billioner yuan for Kinas onshore-marked.
Hongkongs ETF-marked er meget mindre og huser kun 150 sådanne fonde med HK$405.9 milliarder (US$51.7 milliarder) i aktiver under forvaltning, ifølge data leveret af Huaxin Securities.
Swap Connect er en vigtig forbedring for at hjælpe investorer med at afdække risici på obligationsmarkedet. Globale investorer har øget deres beholdning af Kinas yuan-denominerede onshore-obligationer med 40 procent hvert år siden 2017 til 3.7 billioner yuan, sagde Pan Gongsheng, vicedirektør for People's Bank of China (PBOC), under Bond Connect-seminaret.
"I nutidens volatile marked og spændte geopolitiske situation ser folk på Kinas meget stabile økonomiske politik, der sigter mod at skabe et meget stabilt miljø," sagde Jimmy Jim, chef for globale markeder hos ICBC (Asia) Limited. "Dette er meget vigtigt for investoren - de kan bedre forudsige, hvad der sker og reducere markedsrisikoen"
Det vil starte gennem den såkaldte nordgående handel, hvilket giver globale investorer adgang til Kinas finansielle derivatmarked gennem en forbindelse mellem clearinghusene i både Kina og Hong Kong.
Tidsplanen for den sydgående del, som vil gøre det muligt for fastlandsinvestorer at få adgang til Hongkongs finansielle derivatmarked, var ikke umiddelbart klar.
Hongkong fik også et skud på bagen i sin rolle som verdens største offshore-handelsknudepunkt for renminbi. Den kinesiske centralbank opgraderede sin valutaswap-facilitet med Hong Kong til en permanent aftale og udvidede størrelsen med 60 procent til 800 milliarder yuan.
Flytningen, PBOC's første stående swap-aftale, har til formål at yde langsigtet likviditetsstøtte til Hong Kong-markedet, hjælpe med at stabilisere markedets forventninger og fremme byens udvikling af dets offshore-yuan-marked, sagde centralbanken.
Renminbi-denominerede investeringer "er attraktive af mange grunde," og mængden af Kina-relaterede investeringer "vil fortsætte med at vokse ... på mellemlang til lang sigt" på trods af Covid-19-pandemien, sagde Orient Securities Company Limiteds præsident Lu Weiming.
"Kina har holdt sin politik fokuseret på national udvikling, [så] renminbiens valutakurs forblev stabil sammenlignet med andre vækstmarkedsvalutaer," sagde Lu. "Renminbien kan bedre opfylde investorernes behov for kapitalforvaltning."
Denne artikel dukkede oprindeligt op i South China Morning Post (SCMP), den mest autoritative stemme, der har rapporteret om Kina og Asien i mere end et århundrede. For flere SCMP-historier, udforsk venligst SCMP app eller besøg SCMP'erne Facebook , Twitter sider. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rettigheder forbeholdes.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rettigheder forbeholdes.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/hong-kong-gets-shot-arm-093000763.html