Internetaktier i Hong Kong flyver med markant stigning i volumen

Nøglenyheder

Asiatiske aktier var stort set højere, da Hongkong klarede sig bedre, og Indien klarede sig dårligere.

Dagen i dag var vigtigere, end hvad man oprindeligt ser, da Hongkong-volumen var 130 % af det 1-årige gennemsnit og var +31 % fra i går. Det var den højeste volumendag i Hong Kong siden nedsmeltningen i midten af ​​marts, bortset fra MSCI's handelsdato for genbalancering af indekset den 31. maj^st. Katalysatoren var godkendelsen af ​​tres nye online videospil, som fungerede som endnu et tegn på, at Kinas internetreguleringscyklus er ved at lette efter gårsdagens Didi-nyheder.

Dagens mest handlede aktier i rækkefølge var Tencent +6.47%, Alibaba HK +10.12%, Meituan +4.62%, JD.com HK +6.45% og Kuaishou +2.88%. Andre bemærkelsesværdige aktier, der blev handlet stærkt, omfattede NetEase HK +5.66 % (11^th), Baidu HK +6.07 % (12^th), og Bilibili +19.62% (17^th). Dage med store mængder er vigtige, da de indikerer, at der bliver sat store penge på arbejde.

Vi ved, at globale og emerging markets-fonde har været undervægtet i Kina. Rallyet siden midten af ​​marts gør denne undervægtsstatus mere og mere ubehagelig, efterhånden som vi nærmer os slutningen af ​​kvartalet, hvor topbeholdninger skal offentliggøres. Det er også værd at bemærke, at dagens stærke opgang var fokuseret på Hongkong og internetaktier (offshoremarkedet, der overvejende ejes af udenlandske investorer), mens Shanghai og Shenzhen (onshoremarkedet 90 % ejet af indenlandske kinesiske investorer) viste små gevinster.

Hongkong og Kinas ADR'er påvirker i høj grad udenlandske investorers definitioner af Kina. Udenlandske investorers syn på Kina er i bedring, efterhånden som landet bevæger sig mod en lempende cyklus, mens resten af ​​verden strammer til.

Onshore-markedet havde et stærkt nettokøb fra udenlandske investorer via Northbound Stock Connect, mens fastlandsinvestorer tog overskud i deres Hong Kong-aktier via Southbound Stock Connect. Som min kollega Xiaolin påpegede over for mig, markerede vi afslutningen af ​​reguleringscyklussen med vicepremier Liu Hes tale tilbage den 16. marts^th. Inden jeg begynder at stramme rundt i ringen som Connor McGregor, vil jeg huske, at "den høje valmue bliver skåret".

Hang Seng og Hang Seng Tech steg henholdsvis +2.24% og +4.76% på volumen +31.37% fra i går, hvilket er 130% af det 1-årige gennemsnit. 352 aktier steg, mens 124 faldt. Hongkong short sale-volumen steg med +31.12%, hvilket er 142% af det 1-årige gennemsnit. Vækstfaktorer klarede sig bedre end værdi og udbyttefaktorer med en markant gevinst på +3.43 % og +2.72 %. Small caps klarede sig også bedre end large caps. Topsektorer var diskretionære +6.4%, kommunikation +6.23% og sundhedspleje +6.23%. Utilities var den eneste negative sektor med et tab på -1.16%.

Det var et bredt stævne med detailhandlere, lægemidler, software, sundhedsudstyr og forbrugerservice, der klarede sig bedre. Telecom, banker og forsyningsselskaber var underpræsterende undersektorer. Southbound Connect-volumenerne var høje, da fastlandsinvestorer var nettokøbere af Tencent, mens de solgte Meituan og Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board steg med henholdsvis +0.68%, +0.52% og +0.03% på volumen på +5.73%, hvilket er 101% af det 1-årige gennemsnit. 1,253 aktier steg, mens 3,122 aktier faldt. Large-cap-aktier klarede sig bedre end small-cap-aktier, mens vækstfaktorer klarede sig bedre end værdifaktorer med en lille margin. Topsektorerne var energi, der steg med +3.54%, dagligvareforbruger +1.46% og skønsmæssige +1.33%, mens fast ejendom, kommunikation og teknologi viste negative gevinster på henholdsvis -1.1%, -0.38% og -0.2%.

De øverste undersektorer var kul, lithium, auto og farmaceutiske produkter. Udenlandske investorer købte +$862 mm fastlandsaktier i dag via Northbound Stock Connect. Statsobligationer blev en smule udsolgt. CNY faldt i forhold til den amerikanske dollar til 6.68 fra 6.66, og kobber steg +0.01%.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 6.68 mod 6.67 i går
• CNY / EUR 7.18 mod 7.12 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.77% mod 2.76% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.99% mod 2.98% i går
• Kobberpris + 0.01% natten over