Hongkongs tyfon river internetshorts i stykker, efterhånden som Alibaba og JD.com stiger

Nøglenyheder

Asiatiske aktier havde en god dag, hvor Hongkong havde en fantastisk dag på trods af morgensessionen fra 9:30 til middag efterfulgt af en times frokostpause, før handelen om eftermiddagen starter kl.

Hong Kong børsnoterede internetaktier fløj, som det fremgår af Hongkongs mest handlede efter værdi var Tencent +4.84%, Alibaba HK +8.75%, Meituan +8.04% og JD.com HK +11%. Rygterne går om, at kinesiske tilsynsmyndigheder mødes med de fire store revisionsfirmaer om at tillade PCAOB-revisionsgennemgange. Der er ikke noget håndgribeligt på dette indtil videre. Kunne det være sandt? Sikker på, de seneste fem statsejede virksomheder, der afnoteres fra USA, er positive på grund af de følsomme oplysninger i deres revisionsgennemgang. Rygterne kan være falske. Nøglen er, at rygtet var gnisten på en ild, der ventede på at blive tændt.

Hongkong-shortsælgere har presset deres væddemål på Hongkong-internetaktier, som vi har skrevet om i ugevis. På trods af at Hang Seng-indekset næsten nåede de 19,000, et stort niveau af psykologisk støtte, pressede shorts deres indsats. Med al den negative mediedækning af Kina kombineret med lette sommermængder, hvem kan bebrejde dem? Problemet for shortsene er, at det gjorde dem sårbare over for bevægelser som i dag. Værd at bemærke, at shorts øgede deres indsats i dag. Meituan havde 28 % af sit samlede volumen kort, hvor Tencent havde 20 %, Alibaba HK 14 % og JD.com HK 25 %. Dagens træk kunne have nogle ben af ​​denne grund, da momentum kommer i gang med det sjove ved at løbe shortsene over.

Dagens træk giver smerte på emerging market managers, som har været undervægtige i Kina/Hongkong og overvægtige Indien, som lukkede ned i dag. Indien er en favorit på trods af skyhøje værdiansættelser og en valuta, der falder ud af sengen, mens Hongkong, især Hongkong-internetaktier, er til lave værdiansættelser og i en valuta, der er knyttet til den amerikanske dollar! En rationel person ville sige, at dagens rally blev drevet af Premier Li og statsrådets erklæring, vi berørte i går, der skitserede økonomisk-politisk støtte og stimulans. Denne nyhed kom ud efter Asien-lukningen i går. Det viste sig, at støtten var større end forventet på 146 milliarder USD til infrastruktur. Var dette faktoren i Hong Kong? Ja, men revisor rygtet var større IMO. Shanghai steg i dag +1 %, selvom Shenzhen og STAR Board var slukket. Ikke så overraskende, da den boligfokuserede stimulans hjælper gamle økonomiaktier, der er mere tilbøjelige til at blive noteret på Shanghai end på Shenzhen. Forklarer også vækst underperformerende værdi i Kina i dag.

Hang Seng og Hang Seng Tech steg henholdsvis +3.63% og +6.01%, da volumen var -8.57% fra i går, selvom det kun var en halv dag. 412 aktier steg, mens 73 aktier faldt. Hongkong short sale-omsætningen faldt -14.56% fra i går også på grund af den halve dag, da short sale-omsætningen udgjorde 19% af den samlede omsætning. Vækstfaktorer klarede sig bedre end værdi, da large caps oversteg small caps. Alle sektorer var positive med diskretionær +6.99 %, kommunikation +5.42 % og energi +3.57 %, mens industrisektoren haltede med +1.07 %. Topundersektorer var internetrelaterede såsom myrerelaterede aktier, onlinevideo og e-handel, mens ejendomsadministration og mad var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var moderat på trods af den halve dag, hvor fastlandsinvestorer solgte -216 millioner dollars af fastlandsaktier, hvor Meituan så et nettokøb for 1.^st gang på 15 handelsdage. Tencent var et lille nettokøb og Kuaishou et lille nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board afveg +0.97%, -0.24% og -1.22% på volumen ned -12% fra i går, hvilket er 94% af det 1-årige gennemsnit. 1,583 aktier steg, mens 2,939 aktier faldt. Værdifaktorer klarede sig bedre end væksten, da large caps oversteg small caps. Topsektorerne var energi +5.94%, forsyningsselskaber +2.27% og fast ejendom +1.99%, mens industri og teknologi faldt -0.17% og -0.37%. Top undersektorer var kul, forsikring og spiritus, mens sol- og elselskaber var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var lav, da udenlandske investorer købte 243 millioner dollars af fastlandsaktier. Statsobligationer blev solgt, CNY steg i forhold til US $ +0.11% til 6.85, og kobber faldt -0.51%.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 6.85 mod 6.87 i går
• CNY / EUR 6.84 mod 6.82 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.64% mod 2.61% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.83% mod 2.80% i går
• Kobberpris -0.51% natten over