Hvordan klarede aktieindeks sig i 2022? Hvad næste for 2023?

MSCI All-Country World Index er en aktiemarkedsindeks som sporer tæt på 3,000 aktier fordelt på 48 udviklede og vækstmarkedsøkonomier. Det er så tæt på en global aktiemarkedsproxy, som vi kan komme, og derfor giver det at se på dets afkast et godt billede af, hvordan livet har været for aktieinvestorer.

Siden 1987 har indekset i gennemsnit givet et afkast på 8.24 %. Det kraftige nummer viser kraften ved passiv langsigtet investering. Men det tal er et gennemsnit, og året 2022 var alt andet end gennemsnitligt. Udbredt inflation, en krig i Europa og en overgang til et højrentemiljø har trukket markederne drastisk ned.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Globale aktier taber 18 billioner USD i 2022

I år faldt indekset 20%, da næsten 18 billioner dollars blev slettet fra globale aktieværdier. Det er det værste fald siden 2008, hvor det faldt mere end 43 %.

Vil afkastet være negativt igen i 2023?

Skifter fokus til S & P 500, som fortsat er en stærk proxy for aktiemarkedet, og som vi har et større udvalg af data for, kan vi se tilbage over det sidste århundrede for at vurdere, hvor almindeligt vi ser på hinanden følgende år med negative afkast.

Kun to gange i de sidste 80 år har vi set på hinanden følgende år med negative afkast. Den første var 1973/1974, hvor indekset gav henholdsvis -17.4 % og -29.7 %, og så igen i 2000, 2001 og 2002, hvor indekset faldt med henholdsvis 10.1 %, 13.0 % og 23.4 %.

Så selvom på hinanden følgende år med negative afkast er usandsynlige, er det ikke uhørt. Desuden er det nuværende miljø helt unikt - måske er det kun 70'erne, der giver noget af en rimelig sammenligning - i og med at vi bekæmper høj inflation med aggressive rentestigninger midt i en global energikrise.

Et yderligere kig på, hvor unikt miljøet er givet ved lagdeling på obligationsmarkedet. Kun fem gange i historien er S&P 500 og den 10-årige statsobligation faldet i samme år: 1931, 1941, 1969, 2018 og 2022.

Yderligere accentuerer det chok, der var 2022, det faktum, at begge disse målinger aldrig før er faldet med mere end 10 %. Både aktiemarkedet og obligationsmarkedet blev fuldstændig hærget i år, og det er noget, vi næsten aldrig ser.    

Hvilke indeks klarede sig bedst i 2022?

Det var et grimt billede over hele linjen i 2022. Den europæisk Stoxx 600, som indtager omkring 90 % af markedsværdien på det europæiske marked i 17 lande, faldt næsten 13 %. Den tyske DAX var den samme, et fald på 12.3 %, mens det franske CAC 40 faldt 9.5 %.

FTSE 100 stikker dog ud med en lille gevinst på 1.2%. Det Britiske indekset klarede stormen fra tre premierministre og en kvælende leveomkostningskrise sidste år. Dette er dog muligvis ikke repræsentativt, idet råvarerelaterede gevinster presser indekset opad, samt et ekstremt svagt pund, der øger salget i det, der er et meget eksporttungt indeks.

Ellers er der ikke meget positivitet at vælge imellem. Asiatiske aktier var ens, med både Hongkong og kinesiske indekser kratrende, hvor sidstnævnte kæmpede den ekstra kamp med strenge lockdowns og forstyrrende protester i løbet af året.