Hvordan skader Federal Reserves rentestigninger din pensionsopsparing?

Federal Reserve har netop hævet renten igen og fortsætter med at tage et assertivt standpunkt over for historisk høje inflationstal.

Hvad gør det ved din investeringsportefølje?

"Renter er kritiske input til værdiansættelsesprocessen - og påvirker værdien af ​​aktier og obligationer," siger Robert R. Johnson, professor ved Heider College of Business ved Creighton University i Charlottesville, Virginia. "Warren Buffett er blevet citeret for at sige: 'Renter er for aktivpriser, hvad tyngdekraften er for æblet. Når der er lave renter, er der et meget lavt gravitationstræk på aktivpriserne.' Effekten af ​​de tætte nulrenter var at puste værdien af ​​aktier op på grund af det reducerede incitament til at holde risikofri statsgæld. Efterhånden som vi ser renterne stige, vil vi se attraktiviteten af ​​statsgælden stige og afkastet til aktier og andre risikoaktiver sænkes. For det andet øger renteforhøjelser en virksomheds kapitalomkostninger og sænker alt andet lige virksomhedernes rentabilitet, fordi virksomheder betaler en højere renteudgift. For det tredje bruger mange investorer margin - lånte penge - til at købe aktier og andre aktiver. En stigning i renten mindsker appellen ved at låne på margin. For det fjerde er der en simpel substitutionseffekt, der følger med en rentestigning, efterhånden som nyudstedte værdipapirers attraktivitet (med højere lovede betalinger) stiger i forhold til ønskværdigheden af ​​andre værdipapirer."

Hvis du er pensioneret eller ved at gå på pension, har Feds hurtige afgang fra kvantitative lempelser til høgeagtig aggression taget sit præg på din økonomiske situation, netop når du allermest ønsker stabilitet og pålidelighed i afkastet.

"Stigende renter kan have en skadelig effekt på pensionsopsparingsinvesteringer, da de kan gøre det sværere for investorer at skabe afkast," siger Tommy Gallagher, en tidligere investeringsbankmand og grundlæggeren af ​​Top Mobile Banks, der bor i Bern, Schweiz. og Ann Arbor, Michigan. ”Når renten stiger, betyder det, at investorerne skal betale mere for deres investeringer, og det kan være sværere at tjene penge på dem. Det kan have en negativ effekt på pensionsopsparingen, da afkastet måske ikke er så højt, som det var engang.”

De fleste pensionister høster deres pensionsopsparing, når de går på pension. Det betyder, at de vil bruge indkomsten eller sælge nogle aktiver til at betale for pensionsudgifter. Stigende renter kombineret med rekordhøj inflation repræsenterer et tveægget sværd.

"Hvis pensionister trækker penge fra en aktie- og/eller obligationsportefølje til nødvendig indkomst (tager udbytte, renter og sælger nogle hovedstole), bliver de nødt til at sælge flere hovedaktiver til deres lavere priser for at opretholde det indkomstbeløb, der blev modtaget før stigningen i rentesatserne,” siger Mark D. Kinsella fra Family Financial Planning Services i Wheaton, Illinois. »Hvis renterne stiger, kan priserne i detail- og engrosdomænerne stige. For at gøre det muligt for deres indkomst at holde trit med prisstigningerne, kan pensionister blive nødt til at sælge endnu flere aktiver ud for at få den indkomst, der er nødvendig for at opretholde et eksistensgrundlag. Over tid kan dette være ødelæggende for investeringsporteføljen."

Hvis du fortsætter med at beholde din pensionsopsparing i en 401(k)-plan, eller hvis du investerer i investeringsforeninger, der indeholder obligationer (inklusive balancerede fonde og måltidsfonde), har din portefølje oplevet den stumpe kraft af stigende renter.

"For dem med 401(k)s, som inkluderer investeringsforeninger, der investerer i obligationer, er det sandsynligt, at rentestigninger vil påvirke deres aktiekurser og i sidste ende nettoværdien af ​​aktivet negativt," siger Richard Gardner, administrerende direktør for Modulus i Scottsdale, Arizona.

Nyhederne er dog ikke alle dårlige.

"En rentestigning vil sandsynligvis resultere i et fald i aktiekursen og den indre værdi af enhver investeringsforening, du har i din 401(k)-plan, der investerer i obligationer," siger Steven Holmes, Senior Investment Advisor hos iCASH based. ud af Toronto, Canada. "På den anden side, da disse fonde tilføjer nye beholdninger, der betaler højere satser til deres porteføljer, vil deres indkomst sandsynligvis stige over tid."

Hvis du gerne vil forblive i den fastforrentede aktivklasse, kan den sikreste strategi, du kan følge, være at begrænse dine investeringer til individuelle obligationer og stige den portefølje.

"For obligationer - hvad de fleste pensionister bruger deres tid på at tænke på - er det faktisk ret simpelt," siger Rubin Miller, Chief Investment Officer hos Perspective Wealth Partners i Austin, Texas. "Hvis du investerer i investment grade-obligationer (som du primært bør være for at undgå misligholdelsesrisiko), så er den bedste tommelfingerregel, at din varighed skal være kortere end din investeringshorisont. Dette vil give dig rigelig tid til at inddrive eventuelle papirtab i kurser, da de fonde, du ejer, har gamle obligationer, der udløber til at købe nye højere forrentede obligationer eller nok tid til, at de individuelle obligationer, du ejer, kan udløbe, og du kan selv køre denne proces.”

Hvis du er så heldig ikke at skulle sælge aktiver for at opretholde en behagelig pension, bliver virkningen af ​​stigende renter, i det mindste hvad angår din portefølje, mindre relevant.

"For pensionister, der ikke tager indtægter fra aktie- og obligationsinvesteringer, vil værdien af ​​aktier og obligationer i porteføljen falde, når renten stiger, og på overfladen ville det gøre ondt," siger Kinsella. "Men hvis aktiverne ikke sælges for at skaffe penge til ejeren, vil der ikke være nogen skade for investoren/ejeren."

Stigende renter påvirker også fast ejendom, uanset om du besidder den til personlig brug eller som investering.

"Den største risiko ved øgede renter er, at det gør det dyrere at låne penge," siger Alex Byder, ejer af BD Home Holdings, LLC i Lafayette, Indiana. "Hvis du for eksempel har et variabelt forrentet realkreditlån, risikerer du at betale et meget højere realkreditlån."

Fra et investeringssynspunkt kan stigende renter begrænse muligheden for at trække indtægter fra ejendomsbesiddelser. Derudover udgør højere realkreditrenter en udfordring, når man forsøger at sælge en ejendom. Det gælder seniorer, der ønsker at flytte til en mindre bolig.

"Når folk har en god pensionsportefølje, kan det eneste område, der kan skade pensionister, være i deres ejendomsportefølje, fordi færre mennesker kan være i stand til at købe fast ejendom med højere renter," siger Omer Reiner, præsident for FL Cash Home Buyers. LLC i Ft. Lauderdale, Florida. "Mange mennesker har rapporteret, at pensionister kan have sværere ved at nedtrappe, men hvis de sælger deres hus og har en god pensionskasse, burde de være i stand til at reducere ved at bruge kontanter alene."

Mens stigende renter påvirker investeringerne, er virkningen ikke den samme på alle investeringer. Det giver mening at forstå forskellene og investere i overensstemmelse hermed.