Hvordan ETF-aktiver reagerer på bjørnemarkeder

S&P 500 faldt kortvarigt 20 % fra dets seneste top i fredags, hvilket markerer et bjørnemarked efter det, der har været et uhyggeligt og ustabilt 2022 for aktier. Men et kig på den korte historie af ETF'er på bjørnemarkeder giver et blandet billede af, hvad det vil betyde for den aktivbase, der understøtter industrien.

ETF.com analyserede historiske aktiver under ledelsesdata fra FactSet for at se, hvordan ETF-aktiver reagerede på bæremarkederne siden starten af SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) i januar 1993.

September 2000: Dot-Com-boblen

Det første peak-to-trough-fald på mere end 20% siden den første amerikansk-noterede ETF har en tæt lighed med 2022's bjørnemarked: En serie af højtflyvende teknologiaktier sluttede brat, efter at Federal Reserve begyndte at hæve renten.

Dotcom-boblen så S&P 500 falde fra 1527 point i slutningen af ​​marts 2020 til 776 point i september 2002, et fald på 49%.

USA-noterede ETF'er tilføjede cirka 68.9 milliarder USD i aktiver i den periode, hvor brede indeksfonde udgjorde ETF-markedet. Kun 36 ETF'er handlede i begyndelsen af ​​boblen, hovedsagelig bestod af State Streets sektor ETF-suite og iShares' udenlandske aktiefonde.

Af denne gruppe havde 15 en nettogevinst i aktiver under bjørnemarkedet. SPY dominerede strømme i den spæde aktivklasse med kun 23 milliarder dollars i tilgang, efterfulgt af Invesco QQQ Trust (QQQ) tilføjer 6.6 milliarder dollars. Ikke overraskende var den største taber blandt ETF'er i den periode Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), med et tab på 574.5 millioner dollars i aktiver.

I alt 72 ETF'er ville blive lanceret under bjørnemarkedet, da BlackRock Inc. og State Street Corp. udvidede deres indekstilbud. Vanguard Group Inc. fik også sin debut med to ETF'er, især Vanguard Total Aktiemarked ETF (VTI).

Oktober 2007: Den store finanskrise 

Udbruddet af den subprime-lånstøttede amerikanske boligboble og dens afsmittende virkninger gennem den finansielle sektor genererede et tab på næsten 57 % i S&P 500-indekset mellem 9. oktober 2007 og 9. marts 2009.

Historien fortsætter

Industrien ville miste 142 milliarder dollars i aktiver blandt fonde, der handlede i begyndelsen af ​​krisen, til da bjørnemarkedet sluttede. Det  iShares MSCI EAFE ETF (EFA) tog det største tab af aktiver i perioden med en udstrømning på 28.3 milliarder dollar, efterfulgt af SPY's tab på 25.8 milliarder dollar.

Kun tre fonde formåede at tilføje mere end 5 milliarder dollars i krisen, med SPDR Gold Trust (GLD) tilføjer $17.2 milliarder, den iShares TIPS Obligations ETF (TIP) tilføjer 5.8 milliarder dollars og iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) tilføjer 5.4 milliarder dollars.

I alt 640 ETF'er ville debutere på dette bjørnemarked.

Februar 2020: COVID-19-krakket

Det korteste S&P 500-bjørnemarked nogensinde kom, da USA og andre store økonomier blev beslaglagt, da COVID-19 tvang storstilede nedlukninger af personlig aktivitet.

Investorer trak 1.2 billioner dollars i aktiver under forvaltning fra 19. februar 2020 til 23. marts 2020, svarende til et træk på 28 %.

Imidlertid sænkede centralbankerne deres renter til tæt på nul og tog aktiver til en værdi af billioner af dollars ind på deres balancer for at holde økonomierne stimuleret, hvilket førte til et tyremarked fra andet kvartal af 2020 til slutningen af ​​2021.

Den resulterende markedseufori mere end fordoblede industriens størrelse. USA-noterede ETF'er havde 3.7 billioner USD i aktiver ved udgangen af ​​marts 2020 og ville ende 2021 med 7.2 billioner USD under forvaltning.

Kontakt Dan Mika på [e-mail beskyttet], og følg ham videre Twitter

Anbefalede historier

Permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheder forbeholdes