Aktiemarkedet har fået sig et bedre sted i de seneste måneder. Federal Reserves Jackson Hole-møde kunne holde de gode tider kørende.
Den aktuelle bekymring er det inflationen kan forblive høj nok til, at Federal Reserve bliver nødt til at forblive "høgeagtig" og opretholde sit seneste tempo i renteforhøjelser, ikke sæt farten ned. Fed mødes til sit årlige Jackson Hole Symposium fredag, og markedet vil lede efter signaler om tempoet i renteforhøjelserne, som er beregnet til at bremse inflationen ved at reducere den økonomiske efterspørgsel.
"Investorer diskonterer, hvad der generelt forventes at være en høgeagtig tale af Fed-formand Powell," skriver Dennis DeBusschere, grundlægger af 22V Research.
Hvis man tager et skridt tilbage, har det større sommerrally dog indeholdt nogle opmuntrende tekniske signaler for markedet. Rallyet har løftet S&P 500 over flere vigtige tekniske niveauer, hvilket sender det tættere på dets 200-dages glidende gennemsnit. Det er et nøgleniveau, der indkapsler aktiekurser på højere niveauer fra måneder siden, så hvis aktier handles på disse niveauer igen, betyder det højere investortillid. Indekset ramte et niveau tæt på gennemsnittet for et par dage siden, før det bakkede. Den gode nyhed: Det kræver ofte et par forsøg for indekset at overgå 200-dages glidende gennemsnit efter at være faldet under historisk set, skriver Craig Johnson, chefmarkedstekniker hos
Piper sandler
.
Og det har ikke kun været nogle få aktier, der har løftet markedet til disse niveauer, snarere de fleste aktier. Mange aktier, der deltager i et rally, betyder, at indekserne ikke er afhængige af en lille kurv af navne for at holde dem i bevægelse højere. Det
Invesco S&P 500 Equal Weight børshandlet fond
(RSP), som vægter hver aktie i indekset ligeligt og derfor viser bevægelsen af den gennemsnitlige aktie, er steget omkring 12% siden det laveste i midten af juni.
Det er endnu et tegn på, at rallyet kan fortsætte. "Bunden i markedsbredde og efterfølgende opsving antyder, at dette ikke er et bjørnemarkedsrally," skriver Johnson.
Dette er alt sammen "teknisk analyse", men det tyder på, at alt, hvad aktiemarkedet behøver for at genoptage stigningen, er en status quo-meddelelse fra Fed. Sommerrallyet er bygget på ideen om, at Fed vil bremse tempoet i renteforhøjelserne, så hvis Fed holder fast i det budskab, kan aktierne stige højere.
Jackson Hole-mødet ansporer normalt til markedsgevinster. Den gennemsnitlige bevægelse på én måned i S&P 500 efter den første dag af mødet er en stigning på 0.5 %. For at være sikker, måneden Alene september betyder normalt et lille fald, men disse data kan tyde på, at markedet kunne få et kort stød fra mødet og derefter køle af på et tidspunkt i september.
Skriv til Jacob Sonenshine på [e-mail beskyttet]