Hvordan Morgan Stanley (MS) tjener sine penge

Morgan Stanley deler et navn eller en del af et navn med JPMorgan Chase & Co. (JPM), og det er ikke en tilfældighed. "Morgan" i Morgan Stanley er JP Morgans barnebarn. Virksomheden blev grundlagt af Henry S. Morgan, Harold Stanley og andre i 1935. Morgan Stanley blev skabt som en investeringsbank, men det er også betydeligt mere. Morgan Stanleys kommercielle bankvirksomhed konkurrerer for eksempel mod Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB), og lignende detailforretninger.

For regnskabsåret 2021 rapporterede virksomheden sin anden rekordindtjening i træk på $59.8 milliarder sammenlignet med $48.8 milliarder året før. Det er en stigning på 23 % år over år.

Den 14. oktober 2022 rapporterede virksomheden en nettoomsætning på 13.0 milliarder dollars for årets tredje kvartal sammenlignet med 14.8 milliarder dollars året før.

Institutionelle værdipapirer

Morgan Stanleys tre store forretningsenheder er Institutional Securities, Formueforvaltningog investeringsforvaltning. Institutionelle værdipapirer er Morgan Stanleys største pengeskaber, med en nettoomsætning på $29.8 milliarder i regnskabsåret 2021.

Institutional Securities' kunder består af virksomheder, regeringer, finansielle institutioner og kunder med høj til ultrahøj nettoværdi. Dette forretningssegment tilbyder tjenester såsom investeringsbankvirksomhed, salg og handel og andre produkter som virksomhedsudlånsaktiviteter.

I regnskabsåret 2021 steg formueforvaltningsindtægterne med 26.7 %, og investeringsbankindtægterne steg 68 % sammenlignet med året før.

Morgan Stanleys investeringsbankgren tjener penge ved at opkræve gebyrer på rådgivningstjenester såsom omstruktureringer og fusioner og opkøb.

Globalt er Morgan Stanley konsekvent højt rangeret i fusioner og opkøb og børsintroduktioner (IPO'er). Nogle af tegningsgaranti omfatter værdipapirudbud og syndikering af lån. Med hensyn til salg og handel tjener Morgan Stanley overskud ved at fungere som market maker for kundernes køb og salg af finansielle instrumenter.

De rige bliver rigere

Morgan Stanleys Wealth Management-aktiviteter – som leverer en række finansielle tjenester og løsninger til individuelle investorer og små og mellemstore virksomheder/institutioner – kræver tjenester fra over 16,000 fagfolk, der driver forretning rundt om i verden. Morgan Stanley rådgiver omkring 3.5 millioner mennesker og har mere end 3.9 billioner dollars i rådgiverledede klientaktiver.

Morgan Stanley tilbyder blandt andet produkter og tjenester inden for mægler- og investeringsrådgivning, pensionsordninger og finansielle og formueplanlægningstjenester. Wealth Managements nettoomsætning i 2021 steg fra 2020 som følge af vækst i formueforvaltningsindtægter og nettorenteindtægter.

Markedsstigning og positive nettostrømme har øget kapitalforvaltningsindtægterne, men nogle af disse indtægter er blevet opvejet af fald i gennemsnitlige gebyrsatser. For eksempel tjener Morgan Stanley penge på gebyrbaserede kunder ved at opkræve en kontraktlig procentdel af deres aktiver relateret til konti, der generelt ikke er drevet af aktivklasse.

Alt i alt opnåede Wealth Management en nettoomsætning på $24.2 milliarder med en før skat-margin på 26% i 2021.

Berigelse af middelklassen

Investment Management, Morgan Stanleys mindste afdeling, udfører det meste af sit arbejde med institutionelle investorer. Dette omfatter donationer, statslige enheder, suveræne formuefonde og forsikringsselskaber. 

I 2021 var Investment Management-divisionens nettoomsætning $6.2 milliarder. svarende til en stigning på 66 % i forhold til 2020. De højere indtægter blev i vid udstrækning drevet til at registrere aktiver under forvaltning på 1.6 billioner USD.”

Nettoomsætningen i Investment Management-gruppen kommer fra to steder – Investeringer og Asset Management – ​​som begge steg i 2021. Morgan Stanley tjener penge på Investeringer gennem visse lukkede fonde, der typisk holdes til langsigtet værdistigning og underlagt salgsrestriktioner .

På den anden side tjener Asset Management deres hold gennem forskellige kontraktlige aftaler. Et eksempel på dette ville være at modtage præstationsbaserede honorarer baseret på en procentdel af påskønnelsen optjent af investeringer foretaget af pengeforvalteren. 

The Bottom Line

Økonomien byder på få sikkerheder, men her er et par af dem: Virksomheder, både opkomne og etablerede, vil fortsat få fingre i penge. Investeringsselskaber, i det mindste inden for en overskuelig fremtid, vil være meget dygtigere til at rejse penge end selv de bedste crowdfunding-sider. Med det i tankerne er det et konservativt væddemål, at Morgan Stanley vil fortsætte med at tjene milliarder af dollars.