Sådan undgår du den værste sektor gensidige fonde 1Q23

Spørgsmål: Hvorfor er der så mange investeringsforeninger?

Svar: Fondsforvaltning er rentabel, så Wall Street skaber flere produkter at sælge.

Jeg udnytter mit firmas data til at identificere to røde flag, du kan bruge til at undgå de værste investeringsforeninger:

1. Høje gebyrer

Gensidige fonde skal være billige, men det er ikke alle. Det første skridt er at benchmarke, hvad billig betyder.

For at sikre, at du betaler til eller under de gennemsnitlige gebyrer, skal du kun investere i investeringsforeninger med samlede årlige omkostninger (TAC) under 1.87 %, de gennemsnitlige samlede årlige omkostninger for de 627 amerikanske aktiefonde, jeg dækker. Den vægtede gennemsnitlige TAC er lavere på 1.11 %, hvilket fremhæver, hvordan investorer har en tendens til at placere deres penge i investeringsforeninger med lave gebyrer.

Figur 1 viser Saratoga Financial Services Portfolio (SFPAX) er den dyreste investeringsforening i sektoren, og Fidelity Real Estate Index Fund (FSRNX) er den billigste. Saratoga (SFPAX, SMBMX, SHPAX, STPAX, SFPCX) tilbyder alle fem af de dyreste investeringsforeninger, mens Vanguard (VRTPX, VHCIX, VUIAX) investeringsforeninger er blandt de billigste.

Figur 1: 5 Mest og billigste investeringsforeninger

Investorer behøver ikke betale høje gebyrer for kvalitetsbeholdninger. Vanguard Health Care Index Fund (VHCIX) er den bedst placerede investeringsforening i sektoren i figur 1. VHCIX's neutrale porteføljestyringsvurdering og 0.12 % samlede årlige omkostninger giver den en attraktiv vurdering. BlackRock Natural Resources Trust (MAGRX) er den bedst placerede investeringsforening i sektoren generelt. MAGRX's attraktive porteføljestyringsvurdering og 1.14% samlede årlige omkostninger giver den en meget attraktiv vurdering.

På trods af lave samlede årlige omkostninger på 0.10 %, har Fidelity Real Estate Index Fund (FSRNX) dårlige aktier og modtager en meget uattraktiv vurdering. Uanset hvor billig en investeringsforening er, hvis den har dårlige aktier, vil dens ydeevne være dårlig. Kvaliteten af ​​en investeringsforenings beholdning betyder mere end prisen.

2. Dårlige bedrifter

En investeringsforenings beholdninger har større vægt ved at bestemme den samlede præstation end dens omkostninger. Derfor er det at undgå dårlige beholdninger den vigtigste (og sværeste) del af at undgå investeringsforeninger. Figur 2 viser de investeringsforeninger inden for hver sektor med de dårligste beholdninger eller porteføljeforvaltningsvurderinger.

Figur 2: Sektor gensidige fonde med de dårligste beholdninger

Vanguard (VMIAX, VCDAX, VUIAX) og Fidelity (FRXMX, FIKEX, FONMX) optræder oftere end nogen andre udbydere i figur 2, hvilket betyder, at de tilbyder flest investeringsforeninger med de dårligste beholdninger.

Davis Real Estate Fund (DREYX) er den dårligst vurderede investeringsforening i figur 2 baseret på forudsigelig samlet vurdering. Firsthand Technology Opportunities Fund (TEFQX), Fidelity Disruptive Medicine Fund (FRXMX) og Vanguard Utilities Index Fund (VUIAX) tjener også en meget uattraktiv prædiktiv samlet vurdering, hvilket betyder, at de ikke kun har dårlige aktier, men de opkræver også høje samlede årlige omkostninger.

Faren indenfor

At købe en investeringsforening uden at analysere dens beholdning er som at købe en aktie uden at analysere dens forretning og økonomi. For at sige det anderledes, er forskning i investeringsforeninger nødvendig due diligence, fordi en investeringsforenings præstation kun er så god som dens beholdninger.

RESULTATER AF MUTUAL FONDENS BEHOLDNINGER – GEBYRER = RESULTATER AF MUTUAL FONDS

Offentliggørelse: David Trainer, Kyle Guske II og Italo Mendonça modtager ingen kompensation for at skrive om nogen specifik aktie, sektor eller tema.