Sådan identificeres de nye Bull Stock Market-vindere

Sidste mandag (20. februar) beskrev jeg begrundelsen for et nyt, markant anderledes tyre-aktiemarked i "Et nyt, spændende aktiemarked er ved at dukke op." Et sådant skift opstår, når et betydeligt salg afslutter tidligere populære markedsstigninger. Så hvad er trinene for at drage fordel af det?

• Afvis først tidligere synspunkter, ræsonnementer, forventninger og handlinger. Medierne er stadig låst på disse spørgsmål, men det er bare mental inerti. Den tidligere konstruktion er blevet fortrudt, og den vil ikke blive set igen. Det vil tage tid for medierne og de fleste investorer at erkende, at en ny bevægelse er på vej.
• For det andet, accepter, at det næste aktiemarked vil være unikt, og det betyder helt anderledes. Det betyder ikke, at den næste bevægelse vil være en simpel 180-graders vending - for eksempel værdiaktier i stedet for vækstaktier.
• For det tredje, indse, at medierapporter ikke vil være til nogen hjælp med at identificere, hvad der kommer. Forvent heller ikke, at disse "så-og-så køber nu XYZ"-artikler hjælper. De opstår først efter kendsgerningen.
• For det fjerde skal du vide, at de fleste professionelle aktiefondsforvaltere ikke forsøger at forudsige et aktiemarkedsskift. I stedet vil de fortsat fokusere på at finde attraktive aktier inden for deres investeringstilgang (kaldet deres "investeringsstil"). De indser, at deres stil vil vakle i popularitet over forskellige markedsperioder, men med et godt aktieudvalg kan de slå markedet i det lange løb.

Det næste trin - Forsøger at identificere den nye trend

Der er mange taktikker for aktieporteføljestyring, fra at bruge passivt forvaltede indeksfonde til at vælge aktivt forvaltede fonde til at vælge en investeringsrådgiver til at foretage dit eget aktievalg.

Hvad der gør udfordringen med at fange den nye aktiemarkedsbølge så vanskelig er, at driverne er uklare. Til gengæld gør det fremtidens karakteristika, der klarer sig bedre end aktier, ukendte.

Det er vigtigt at forstå, at det ikke kun er individuelle investorer, der er i mørket. Det er de professionelle også. Det er derfor, sidstnævnte holder fast i deres investeringsstil.

Det, der sker på aktiemarkedet, er, at visse virksomheder begynder at blive begunstiget på deres fordele. Efterhånden som flere virksomheder bliver føjet til favoritlisten, bliver ligheder synlige, og trenddriverne dukker op. På det tidspunkt er disse virksomheders aktier naturligvis allerede steget pænt.

En måde at komme videre på

Fordi aktiehandel er "gennemsigtig" (det vil sige offentligt synlig gennem hele handelsdagen), er de tidlige tegn (kaldet "tekniske indikatorer") på en begunstiget aktie dens outperformance på øget handelsvolumen. Det link er bestemt velkendt og nyder udbredt brug på tyremarkeder - "relativ styrke" og "momentum"-investering er de almindelige betegnelser.

Investorer begynder dog at miste interessen for tekniske indikatorer, når aktierne falder markant. På det tidspunkt, hvor et markedssalg når bunden, som nu, er interessen ringe. Faktisk har investorer mistet interessen for spekulation, hvor mange forlader aktiemarkedet - den "shakeout", jeg diskuterede tidligere (21. nov. - "Aktie- og obligationsinvestorer: Markeder på vej mod shakeouts – Skaf kontanter").

Derfor, når de første, professionelt udvalgte aktier begynder at vise positive tegn, er det få investorer, der ser dem. Derudover vil der gå noget tid, før investorspekulanter vender tilbage i kraft.

Der er dog et problem: Der er altid "falske" aktiebevægelser - det vil sige øgede handelsvolumenstigninger, der ikke kommer fra professionel investorakkumulering. Tre eksempler er en god indtjeningsrapport, et udbredt industriblip og et daytrader-køb. De falske træk har en tendens til at have én afslørende egenskab: Dårlige efterfølgende tal - Det vil sige et fald i volumen med få eller ingen prisstigninger.

Så er der dette nyttige trin...

Indsnævre søgningen til alle tiders højeste aktier

Aktier, der sælger på deres rekordhøje niveauer, har to meget vigtige egenskaber:

• Investorer er villige til at købe til høje priser, hvilket betyder, at de ser grunde til, at virksomheden og dens aktie vil klare sig godt i fremtiden
• Alle aktionærer har overskud, hvilket bekræfter, at deres grunde til at købe var korrekte

Jeg er klar over, at det kan virke overdrevent forenklet at se på rekordhøje aktiediagrammer og tekniske indikatorer. Men at gøre det har virket for mig, siden jeg begyndte at investere i 1964. Det er ikke min eneste strategi, men det har givet mig nøgleoplysninger, især på markedsbundene, som nu.

Den nederste linje: Nu ser det ud til at være det rigtige tidspunkt at handle

Det nuværende markedsmiljø er særligt velegnet til denne tilgang. Baseret på de første valgte aktier vil det nye tyremarked sandsynligvis fokusere på individuelle aktier i mindre virksomheder, der ikke er kendte navne og sandsynligvis ikke er inkluderet i S&P 500.

Med andre ord øget interesse for virksomheder, der er mere fokuserede, mindre belastede, mere fleksible og har et højere vækstpotentiale. Mindre betyder også, at øget investorinteresse kan flytte virksomhedens aktie mærkbart.