Sådan gør du volatilitet til et sikkert udbytte på 7.5 %

I dag skal vi se på, hvordan vi kan spille markedets "frygtmåler" - kendt som VIX, for et udbytte på 7.5 %, der er lige så stabilt, som de kommer.

Som du kan gætte, har VIX været stigende i år, da det Fed-inducerede markedsudsalg er blevet dybere.

Du kan ikke ligefrem købe VIX, og selvom du kunne, ville du ikke få noget udbytte af det. Men der is en aktivklasse, der bruger den højere volatilitet, som VIX viser os til at generere ekstra kontanter, hvilket resulterer i en højere (og sikrere) indkomststrøm for dig: lukkede fonde (CEF'er) der sælger dækkede opkaldsoptioner.

Den eneste Optionsplan Udbytteinvestorer bør overveje

Jeg ved, at tanken om at sælge optioner lyder farlig. Men sælger dækkede opkald er anderledes. Hvis du begrænser dig til kun dækkede opkaldsmuligheder, kan du drage fordel af de andres gambling til at skabe en ryddig og konsekvent indkomststrøm for dig selv.

Sådan fungerer det: du køber en aktie eller en gruppe aktier og sælger en dækket købsoption mod den eller de aktier. Denne mulighed giver køberen ret til at købe aktierne (eller aktierne) af dig i fremtiden til en fast pris, som er aftalt på forhånd. Til gengæld for denne ret giver køberen af ​​call-optionen sælgeren kontanter - dette er kendt som en optionspræmie.

Det er her, tingene bliver gode: Præmierne stiger i tider med større volatilitet, og uudnyttede optioner udløber værdiløse. Så hvis du ejer 100 aktier i en virksomhed til $100 hver, skal du acceptere at sælge for $120 i bytte for $1 i kontanter, men virksomhedens aktiekurs kommer aldrig til $120, optionen udløber værdiløs - men du beholder de 100 aktier , $1 i kontanter pr. aktie.

Dette er en pålidelig indkomstproducerende strategi, som mange professionelle investorer har brugt i årtier, og den er tilgængelig for alle gennem fonde som f.eks. Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX har velkendte S&P 500 firmaer som Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) , McDonald's (MCD), men med et twist: det udbetaler en indkomststrøm på 7.5 % til investorer, der køber i dag. Derudover får du de kontante udbetalinger fra Nuveen, der sælger call-optioner mod den portefølje, en strategi SPXX med succes har brugt til at levere stabil indkomst i 20 år gennem den store recession og COVID-19.

Nu der is en fangst med SPXX og fonde som det: deres optionsskrivningsstrategi giver stabil indkomst og lidt af en volatilitetssikring, men på bekostning af lavere afkast på lang sigt, fordi fondens bedste aktier ofte bliver "kaldt væk", hvilket forårsager det at gå glip af deres største gevinster. Det er grunden til, at vi typisk kun lægger vægt på dækkede midler i tider med større volatilitet. I et støt stigende marked foretrækker vi at dreje til "rene" aktie-CEF'er.

Kort efter en bund, hvor markedet lige er begyndt at komme sig, har fonde med dækkede opkald dog en tendens til tæt at følge eller endda overgå en smule på grund af højere volatilitet, samtidig med at de giver en meget højere indkomststrøm.

Det var præcis, hvad der skete i 2020, hvor SPXX nåede en anelse foran det bredere indeks og gav 40 % tilbage fra bundfaldet af COVID-19-salget indtil årets udgang, samtidig med at han udbetalte et udbytte mere end fire gange større.

Dette er omtrent så tæt på en gratis frokost, som en udbytteinvestor kan finde - og hvis aktier er tæt på en bund her, kan historien være ved at gentage sig. Men selvom vi ser højere volatilitet, kan SPXX være en pålidelig kilde til opside- og udbytteindtægter, indtil tingene (uundgåeligt) falder til ro, og også langt ind i den næste rebound.

Investorer er begyndt at fange dette, hvilket er grunden til, at SPXX handler med en præmie på 1 % til NAV nu. Men fonden har haft præmier så høje som 4.7 % i det seneste år, hvilket tyder på yderligere gevinster forude.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Ikke-destruktiv indkomst: 5 forhandlingsfonde med sikre 8.4% -udbytte."

Videregivelse: ingen