Sådan kan statskassens inflationsbeskyttede værdipapirer hjælpe din pensionsopsparing med at klare en inflation på 7.5 %

Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

Overvej at investere nogle penge i US Treasury Inflation Protected Securities (TIPS). Disse er en særlig række statsobligationer, der er justeret for inflation. Specifikt i tider med inflation opjusteres TIPS hovedsaldi to gange om året, baseret på ændringer i forbrugerprisindekset. Så inflation skader dig ikke så meget. I modsætning hertil uddeler betydelig inflation en alvorlig straf til dem, der følger den konservative investeringsstrategi med almindelige amerikanske statsobligationer eller obligationer.

Hvordan TIPS fungerer i en nøddeskal

TIPS sælges med løbetider på 5, 10 og 30 år. De betaler kontant rente to gange om året til en fast rente, der er fastsat ved udstedelsen. I tider med inflation opjusteres TIPS hovedsaldi to gange om året.

Du modtager følgende, hvis du har en TIPS-obligation til udløb:

1) Kontant rentebetaling XNUMX gange årligt til den oplyste faste rente. Hver halvårlige betaling svarer til halvdelen af ​​den angivne sats gange den inflationskorrigerede hovedstolsaldo på betalingstidspunktet. Så dine rentebetalinger stiger med inflationen, fordi de er baseret på den stigende inflationskorrigerede hovedstol.

2) Den inflationskorrigerede hovedstol ved udløb, som er øget med den inflation, der blev målt i din beholdningsperiode.

Super simpelt eksempel: Den 4/15/22 investerer du $100,000 i en original udstedelse af fem-årig TIPS-obligation med en pålydende værdi på $100,000, der betaler en 3% fast årlig rente. Hvis inflationen for de næste seks måneder er 2 %, øges den inflationsjusterede obligationshovedstol til 102,000 USD (100,000 USD x 1.02), og du vil modtage en rentebetaling på 1,530 USD for den seks måneders periode (102,000 USD x 3 % x ,5 USD). = 1,530 USD).

Hvis inflationsraten for de følgende seks måneder er 3 %, øges den inflationsjusterede hovedstolsaldo til 105,060 USD (102,000 USD x 1.03), og du vil modtage en rentebetaling på 1,576 USD for den seks måneders periode (105,060 USD x 3 % x ). 5 = $1,576).

Hvis inflationen løber med præcis 2 % for hver seksmånedersperiode i de næste fire år, vil dine rentebetalinger stige baseret på den inflationskorrigerede hovedstolsaldo for hver seksmånedersperiode. Du vil modtage $123,095 ved udløb ($105,060 x 1.17166) den 4/15/27.

Den virkelige verden

I nutidens virkelige verden skal du betale en præmie for inflationsbeskyttelsesprivilegiet. For eksempel betaler de 5-årige TIPS-obligationer med udløb den 10/15/26 rente med en mikroskopisk fast årlig rente på 125 %. Som dette blev skrevet, blev disse Obligationer handlet til en præmie på omkring 1.07 på det sekundære marked for at give et negativt afkast på 1.322%, baseret på den faste rente på 1.125%. Obligationens nuværende inflationsjusterede hovedsaldofaktor var 1.013, så du ville betale omkring $107,000 for at købe en af ​​disse obligationer med en inflationsjusteret hovedsaldo på $101,300.

Hvis der er betydelig inflation, vil de to gange årlige rentebetalinger stige, efterhånden som den inflationskorrigerede hovedstol stiger. Men rentebetalingerne bliver stadig ikke så store, fordi den faste årlige rente er så lav (125 %)

Hvis der er betydelig inflation, tjenes de rigtige penge på, at du opkræver den inflationskorrigerede hovedstol, hvis du holder obligationen til udløb.

Eksempel fra den virkelige verden: Den 1 betaler du 15 USD for at købe en 21-årig TIPS-obligation med en pålydende værdi på 107,000 USD, en inflationsjusteret hovedsaldo på 5 USD og en fast årlig rente på 100,000 %. Obligationen udløber den 101,300/1.25/10. Hvis du holder TIPS-obligationen til udløb, og inflationen løber på omkring 15 % i løbet af din ejerskabsperiode, vil du genvinde din investering og gå i balance på handlen. Det ville ikke være godt, for du kunne i øjeblikket tjene et årligt afkast på omkring 26 % på en almindelig 1.32-årig statsobligation, og du ville naturligvis mere end break-even på den handel. Ignorerer inflationen! I grove tal skal du have en årlig inflation til at overstige omkring 1.5 % (5 % + 2.82 %) for at din TIPS-investering kommer ud foran den almindelige statsobligation.
Men hvis inflationen i gennemsnit er omkring 7 % i løbet af din ejerperiode på fire år og ni måneder for TIPS-obligationen, der udløber den 10/15/26, ville du komme et godt stykke foran. I slutningen af ​​dagen ville du indsamle omkring $140,500 fra din $107,000 investering. Hvis du investerede de samme $107,000 i en almindelig 5-årig statsobligation, der betaler 1.5% årlig rente og forfalder den 10/15/26, ville du kun akkumulere omkring $115,000 i løbet af din ejerskabsperiode på fire år og ni måneder.

Bundlinie: TIPS har en stor fordel i forhold til almindelige statsobligationer, hvis der er betydelig inflation.

Hvad hvis der er deflation?

Godt spørgsmål, mens deflation når som helst i den nærmeste fremtid ser ret usandsynlig ud lige nu, så ved man aldrig. Hvis vi har lært én ting i de sidste par år, så er det, at alt kan ske. Ret?
I perioder med deflation nedjusteres TIPS hovedsaldi to gange om året. De to gange årlige rentebetalinger nedjusteres også - fordi de er baseret på en faldende justeret hovedstol. Selve den angivne faste rente ændres ikke.
Men selv i det værst tænkelige scenarie med betydelig deflation i din ejerperiode, vil resultaterne fra at skylde en TIPS-obligation ikke være katastrofalt dårlige, så længe du holder obligationen til udløb. Det skyldes, at du er garanteret at modtage mindst den pålydende værdi af Obligationen ved udløb, selvom den justerede hovedsaldo er faldet under dette tal. Hvis den inflationskorrigerede hovedsaldo overstiger den pålydende værdi, modtager du det større inflationsjusterede tal.

Så i vores tidligere eksempel ville du indsamle mindst 100,000 $, når din TIPS-obligation udløber den 10/15/26 - også selvom der er betydelig nettodeflation i din ejerperiode på fire år og ni måneder. Dette er dog bestemt ikke et godt resultat, fordi du betalte $107,000 for obligationen og kun tjente minimal rente i din ejerperiode.

Sådan køber du TIPS

Den mindste pålydende værdi for en TIPS-obligation er $1,000. Større pålydende værdier er tilgængelige i trin på $1,000. TIPS kan købes ved original udstedelse direkte fra regeringen gennem online Treasury Direct-programmet. Se her. Treasury Direct-muligheden er dog kun tilgængelig for TIPS købt til skattepligtige konti. Du kan ikke bruge en skattebegunstiget pensionskonto, såsom en IRA, til at købe TIPS ved oprindelig udstedelse.
Hvis du køber en nyligt udstedt TIPS-obligation via Treasury Direct, modtager du mindst den pålydende værdi af obligationen, hvis du holder den til udløb, selvom der er betydelig deflation. TIPS er omsættelige værdipapirer, så du kan købe tidligere udstedte TIPS-obligationer på det sekundære marked gennem dit venlige mæglerfirma. Provisionsgebyrerne skal være rimelige.

Hvis du køber ældre TIPS på det sekundære marked med en påløbet inflationsjustering til hovedsaldoen, kan denne justering fordampe med deflation. Måden at undgå denne risiko på er at købe TIPS, når de udstedes eller kort tid derefter. På den måde vil den påløbne inflationsjustering være lille eller intet, og du vil have mindre at tabe i tilfælde af deflation. Selvfølgelig, hvis du betaler en præmie for obligationen, kan du potentielt også miste det.

Centralt punkt: Som med andre statsobligationer svinger sekundære markedspriser for TIPS-obligationer på grund af ændringer i gældende renter, udbud og efterspørgsel og andre faktorer. Hvis du ikke har til hensigt at holde dine TIPS til udløb, skal du forstå, at markedspriserne kan og ændrer sig på daglig basis, og der er ingen sikkerhed for, hvor meget du vil være i stand til at sælge dine TIPS for på det sekundære marked.

Skattespørgsmål for TIPS på skattepligtige konti

Når du har TIPS på en skattepligtig mæglerfirmakonto, vil din skattepligtige indkomst omfatte: (1) de kontante rentebetalinger og (2) eventuelle positive inflationsjusteringer til hovedsaldoen. At betale løbende skat på inflationsjusteringerne er ikke godt, fordi du faktisk ikke vil indsamle dem, før TIPS modnes, eller du sælger det på det sekundære marked. Med andre ord betaler du skat af "fantomindkomst." Du kan undgå dette problem ved at holde TIPS erhvervet på det sekundære marked på en skattefordelt pensionskonto - såsom en traditionel eller Roth IRA, 401(k) eller SEP.

Den gode nyhed er, at du ikke skylder statslig indkomstskat af TIPS kontante rentebetalinger eller inflationsjusteringer for TIPS, der holdes på en skattepligtig konto.
Som forklaret tidligere, hvis der opstår deflation, justeres den justerede hovedsaldo på din TIPS-obligation nedad, hvilket vil sænke dine kontante rentebetalinger.

Skattemæssigt reducerer en negativ hovedsaldoregulering først din skattepligtige renteindtægt fra kontante rentebetalinger modtaget i reguleringsåret. Hvis den negative regulering overstiger dine kontante rentebetalinger, kan den overskydende afgift som udgangspunkt kræve fradrag i det omfang, du tidligere har haft skattepligtige renteindtægter fra kontante rentebetalinger. Enhver resterende negativ regulering fremføres for at reducere din skattepligtige indkomst fra kontante rentebetalinger i de kommende år. Hvis du stadig har et tilbageværende negativt reguleringsbeløb efter alt det, vil du have et kurstab svarende til det beløb, når du sælger obligationen eller den forfalder.

Centralt punkt: Ingen af ​​disse skatteting betyder noget, hvis du opbevarer din TIPS-investering på en skattebegunstiget pensionskonto. De penge, du tjener eller taber, vil blot påvirke saldoen på pensionskontoen, og det beløb, du i sidste ende bliver beskattet af, når du tager hævninger.

Et enklere alternativ: TIPS ETF'er

Et enklere alternativ er at købe aktier i en børshandlet fond (ETF), der investerer i en kurv af TIPS-obligationer, der simulerer resultaterne fra direkte investering i TIPS.

• Bredspektrede TIPS-fonde omfatter iShares TIPS Bond ETF (TIP på NYSE), Schwab US TIPS ETF (SCHP på NYSE) og PIMCO Broad US TIPS Index ETF (TIPZ på NYSE).

• En mellemfristet udløbsdato TIPS ETF er SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX på NYSE).

• TIPS ETF'er med kortere løbetid omfatter Vanguard Short- Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP på NASDAQ) og iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP på NYSE).

Hvis du har disse ETF'er på en skattepligtig konto, vil du modtage nogle skattepligtige udlodninger i løbet af året, hvoraf nogle kan være kapitalgevinster.
Som et eksempel på en TIPS ETFs seneste præstation havde Schwab SCHP-fonden et samlet afkast på 5.8 % i 2021, 10.94 % i 2020, 8.36 % i 2019 og – 1.31 % i 2018.

Bundlinien

Som du kan se, kan investering i TIPS være rentabelt under de rigtige omstændigheder og urentable under de forkerte omstændigheder. Det er op til dig at tage dit bedste gæt og handle derefter. Jeg vil gøre det samme. Held og lykke til os alle.