Ordet recession ligger på spidsen af alles tunge.
Indflydelsesrig investor og filantrop George Soros taler om det i Davos. Federal Reserve, den dag referatet offentliggøres, bliver konstant grillet over det. Aktierne bliver hamret i takt med, at udsigterne forværres.
Årsagen er en kombination af hurtigste inflation i 40 år og en række aggressive rentestigninger for at bekæmpe det. Hvilket rejser spørgsmålet - hvis Fed stoppede renteforhøjelser nu, kunne recession afværges?
Det er den seneste version af det klassiske Trolley Problem. En togvogn triller ned ad skinnerne, og folk sidder fast på køen forude. Fed er i dette eksempel ved håndtaget til at ændre banens forløb, men det ville bringe andre mennesker i fare. Hvad skal det gøre?
Svaret afhænger altid af, hvordan du sætter dilemmaet op. For Fed er det vigtige, at uanset hvad den gør, vil uskyldige mennesker komme til skade, når økonomien bremses. Hvis det holdt op med at hæve renterne eller endda begyndte at skære ned, ville stadig hurtigere inflation kratere forbrugernes forbrug og hæve virksomhedens planer. Det fører til en dårlig recession i sig selv.
Men Fed ser den mindre skade - linjen med færre mennesker fast på sporene - ved at fortsætte med at vandre, indtil det føles som om inflationen er under kontrol. At lade priserne løbe ud ville føre til en endnu større nedtur end den, der kommer med renter høje nok til at bremse væksten.
Det er derfor, uanset hvor lavt aktierne synker eller detailhandlere sænker deres udsigter, vil Fed fortsætte med at stramme. Formand Jerome Powell siger, at en blød landing er mulig, men han må på en måde sige det. Ellers må han indrømme, at han vælger at lade vognen støde ind i nogle mennesker, dog med de bedste intentioner.
—Brian Swint
*** Slut dig til MarketWatchs pensionsreporter Alessandra Malito i dag ved middagstid, mens hun taler med Michael Finke, Retirement Income Institute-forsker ved Alliance for Lifetime Income, om hvornår livrenter er passende, hvorfor de kan blive misforstået, og hvordan man finder den rigtige . Tilmeld dig her.
***
Fald i salg af nye boliger er 'klar recessionsadvarsel'
Nyt enfamiliehus salg faldt 16.6% i april fra marts, det fjerde månedlige fald i træk og det største fald fra måned til måned siden 2013 - "en klar recessionsadvarsel for den samlede økonomi," sagde National Association of Home Builders cheføkonom Robert Dietz.
- Salget af nye boliger blev ramt af stigende priser og stigende realkreditrenter, hvilket gør boliger mindre overkommelige. Konsensus-estimater forudså et fald på 1.7%, men et "betydeligt antal" af boligkøbere bliver prissat ud, skrev Dietz i et blogindlæg tirsdag.
- Sammenholdt med sidste uges tilbagegang i salget af eksisterende boliger er der tydelige tegn på, at boligen ejendomsmarkedet er ved at bremse op. Lawrence Yun, cheføkonom i National Association of Realtors, forventer yderligere fald.
- Mediansalgsprisen for en ny bolig i april var $ 450,600, op 19.6% fra et år siden. Og sidste uges gennemsnitlige ugentlige rente på et 30-årigt fast realkreditlån nåede 5.25 % ifølge Freddie Mac.
Bompenge brødre
slog forventningerne til resultat og omsætning i andet kvartal. Luksushusbyggeren sagde mens efterspørgslen er aftaget i den seneste måned betyder dens andet kvartals efterslæb på 11,768 boliger, at den kan fortsætte med at fremskrive en vækst på 20 % for året.
Hvad er næste: Sidste gang USA så en kombination af høj inflation og lav arbejdsløshed som i dag, var for syv årtier siden. Kombinationen er sædvanligvis en varsel om smerte - selv når begge hastigheder er på mere moderate niveauer. Referatet fra det seneste møde i Federal Reserve kunne give investorerne indsigt i centralbankens bestræbelser på at afværge en recession.
—Shaina Mishkin og Janet H. Cho
***
Amerikanerne handler stadig, men bliver selektive
Detailindtjening fra Best Buy, Abercrombie & Fitch, Ralph Lauren, Nordstrom og Petco Health & Wellness understregede, at amerikanerne stadig handler, men mere selektiv om hvad de køber. Forskellige resultater illustrerer splittelsen mellem velbeslåede og budgetkunder.
Best Buy
rapporterede stærkere end forventet salg og overskud, men trimmede sin top- og bundlinjeprognose for året, og forventer et større fald ved salg i samme butik. Best Buy sagde, at dets marginer sandsynligvis vil blive presset gennem resten af regnskabsåret.
Abercrombie & Fitch
skylden sit skuffende kvartal og udsigter på lavere forbrugerefterspørgsel midt i rekordstor inflation og højere råvare- og fragtomkostninger. Men
Ralph Lauren
havde en stærkere indtjening end forventet og sagde, at dets kunder er det at købe bedre tøj til sociale og faglige arrangementer.
Petco
's
bedre end forventet resultater viser det shoppere splurger stadig på dyrefoder og holder sig til deres yndlingsmærker. Det fastholdt sin tidligere guidance for hele året, inklusive en omsætning på op til $6.25 milliarder og justeret indtjening per aktie på op til $1.- Salget steg 23.5 % kl
Nordstrom
og 10.3 % hos Nordstrom Rack, med tocifret vækst i herretøj, dametøj, sko og designervarer, som velhavende forbrugere handlede til personlige sociale arrangementer og rejser. Indkøb i byens butikker oversteg præpandemiske niveauer på trods af færre nedskæringer.
Hvad er næste: Nordstroms aktier steg med 11.2 % sent tirsdag, efter at den hævede sin guidance for anden gang i år. Nordstrom forventer, at den samlede omsætning i 2022 vil stige så meget som 8%, og en justeret EPS på $3.20 til $3.50, et godt stykke over $3.11-konsensus.
—Teresa Rivas og Janet H. Cho
***
Annoncetendenser under undersøgelse efter Snaps advarsel for andet kvartal
Virksomheder, der er afhængige af annonceindtægter, så deres aktier faldende i tirsdags.
Snap
advarede om, at det ville gå glip af guidance for andet kvartal, fordi de økonomiske forhold forværredes hurtigere end forventet, hvilket tyngede aktier af
Twitter
,
,
Pinterest
,
blandt andre.
- De fleste investorer har været skeptiske over for Street konsensus estimater for 2023 på tværs af den digitale annoncepladsSelvom få forventede, at svagheden ville vise sig så hurtigt, sagde
UBS
analytiker Lloyd Walmsley. Snap-aktierne faldt 40%, Meta faldt næsten 9%, og Pinterest faldt 24%. - Digital annoncering er mest umiddelbart sårbare til en økonomisk nedtur, der ville tvinge virksomheder til at skære ned på reklameudgifter. Det er på grund af, hvor nemt digitale annoncer kan annulleres. Lokal tv- og radioreklamer følger normalt kort efter, skrev
Wells Fargo
's
Steven Cahall. - Tv og udendørs reklamer såsom reklametavler er typisk købt på forhånd og er i mindre umiddelbar risiko, medmindre recessionen og faldet i annonceudgifterne bliver ved.
Lamar Annoncering
faldt 5%,
Udenfor medier
mistede 8% og
Ryd kanal udendørs beholdninger
tabte 14%. - Reklamebureauer er mere sikre mod midlertidige fejl i annonceudgifterne, fordi de har langsigtede kontrakter med kunder. Mediekøb er hurtige at flytte, men kreative udgifter er mere klæbrige, sagde Cahall.
Hvad er næste: For mediegiganter som f.eks
Walt Disney
og NBCUniversal ejer
Comcast
,
forskellige indtægtskilder såsom streaming-abonnementer, forlystelsesparker og biografsalg kan kompensere for fald i reklamer, sagde Cahill. Alligevel tabte Disneys aktier 4 % tirsdag, mens Comcast steg 0.4 %.
—Nicholas Jasinski og Janet H. Cho
***
Global inflation kan bringe verdensomspændende depression: Soros
Der er problemer under opsejling i Kina, som kan forårsage en global depression, fortalte Soros til deltagerne ved en privat middag på sidelinjen af World Economic Forum. Kina og Rusland var det primære mål for Soros' tale, en fast del af den årlige konference for globale erhvervs- og politiske ledere.
- Soros sagde, at Kinas hård respons til en genopblussen af coronavirus-tilfælde med en "nul Covid"-politik har skubbet verdens næststørste økonomi ud i frit fald. Medmindre præsident Xi Jinping vender kursen, hvilket Soros betragter som en næsten umulighed, vil dette kun tage fart, sagde den 91-årige.
- Skaderne, der er stablet oven på en krise i Kinas gældsbelastede ejendomssektor, vil være så slem, at den vil påvirke verdensøkonomien, sagde han og tilføjede: "Med forstyrrelsen af forsyningskæderne kan global inflation blive til global depression".
- Xi og den russiske præsident Vladimir Putin, med deres "alliance, der ikke har nogen grænser", står i centrum for, hvad Soros sagde er det største trussel mod det åbne samfund og Vesten.
Hvad er næste: Ruslands invasion af Ukraine kan være begyndelsen på en tredje verdenskrig, sagde Soros, der bad om fortsat støtte fra USA og Europa for at bringe konflikten til ende for at omfokusere den globale indsats på at bekæmpe klimaændringer.
—Jack Denton
***
Investorer strømmer til udbytteaktier midt i volatile markeder
Volatiliteten på aktiemarkedet er driver investorer i retning af udbyttebetalende virksomheder og væk fra virksomheder, der har en tendens til at lægge vægt på aktietilbagekøb, et tegn på, at præferencer er skiftet til at favorisere en konstant strøm af kontanter i hånden versus potentialet for store gevinster hen ad vejen.
- Inflation og stigende renter udhule værdien af en virksomheds fremtidige indtjening og gøre en kontant udbyttebetaling relativt mere attraktiv lige nu.
AT & T
aktier er steget 12% i år, og
Altria
er steget 10 pct. AT&T's udbytte er 5.25%, og Altrias er 6.8% ifølge Dow Jones-data. - S&P 500 High Dividend-indekset er steget 2.8 % i år, mens det tilsvarende S&P 500 Buyback-indeks er faldet 2.9 % ifølge S&P Dow Jones Indices. Det brede marked
S & P 500
sig selv er ned 16.6%. - Nogle af de største besiddelser af
iShares Core High Dividend ETF
have udbytte over 3 %, herunder andele af
Abbvie
,
JPMorgan Chase
,
,
Chevron
.
Den børshandlede afdelings afkast er indtil videre i år 5.8 %. - Mange udbytteinvestorer fokus på energiselskaber, hvis aktier er steget i år med stigende oliepriser.
Devon Energy
betale relativt små basisudbytter og tilføje variable udbetalinger hvert kvartal. Deres udbytte er henholdsvis 6.4 % og 5.1 %.
Hvad er næste:
PepsiCo
vil øge sit årlige udbytte med 5 % fra juni, og hæve det til 4.60 USD pr. aktie. Det er ikke det eneste selskab, der annoncerer udbytteforhøjelser i år.
Kellogg
hæver også udbetalingerne.
—Liz Moyer
***
Kære Quentin,
Min kæreste og jeg har været i et forhold i syv måneder, og det bliver mere alvorligt. Jeg forventer ikke, at vi bliver gift inden for det næste år, men jeg kan godt lide at planlægge fremad, og hvis tingene bliver ved med at fungere, ser jeg os blive gift om to til tre år.
Økonomi er vigtig for mig, og jeg ved, at økonomi skal ses på uden følelser, men følelser og penge støder sammen. Jeg bliver nervøs, når jeg læser ting som, at skilsmisseprocenten er 50 % og stigende.
Jeg er en 27-årig mand, og jeg vil tjene $90,000 i år før bonus. Min indkomst vokser støt, efterhånden som jeg vokser i min karriere. Jeg har $100,000 i forskellige investeringer og ingen som helst gæld. Økonomi og planlægning for min fremtid er vigtigt for mig.
Hun er 24 og dimitterede med sin master i specialpædagogik. Hun begynder snart at undervise og er også på vej mod en stor karriere. Vi har mange lignende interesser og elsker at tilbringe tid sammen. Hun er en drøm. Jeg elsker hende! Men jeg er bekymret.
Hun er ikke så økonomisk kyndig eller økonomisk motiveret som mig. Ligesom mig er det meste af hendes uddannelse blevet betalt af hendes forældre, men hun har nogle studielån. Hun nævnte sine studielån, og hvordan regeringen efter 10 år vil tilgive dem.
Jeg prøvede at forklare nogle af forhindringerne. Jeg ved ikke, om det er benægtelse eller hvad, men det bekymrer mig, at hun ikke kan se, at hendes lån ikke vil blive eftergivet, især efter hun er blevet gift og arkiverer i fællesskab. Jeg er lidt ked af, at hun ikke ser det større billede.
Hun flyttede også ind i en dyr lejlighed over evne. Hun kører stadig i en ældre bil, der er fuldt udbetalt. Jeg er også bekymret over skilsmisse. Hvad hvis jeg starter et lille ejendomsselskab og køber udlejningsejendomme, og så bliver vi skilt?
Hun er bedre til nogle ting end mig. Hvis vi køber et hus en dag, ved jeg, at hun vil gøre det hus til et rigtigt hjem. Jeg ved, det lyder som en kliché, men det er sandheden for vores forhold, og jeg forstår, at det er noget værd, men det fjerner ikke risikoen.
Hvordan håndterer jeg denne risiko, men sikrer mig også, at den ikke påvirker vores forhold?
– Ung og lærende
Læs The Moneyist's svar her.
—Quentin Fottrell
***
—Nyhedsbrev redigeret af Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner
Kilde: https://www.barrons.com/articles/things-to-know-today-51653469996?siteid=yhoof2&yptr=yahoo