Indkomstinvestorer er altid på udkig efter aktier, der vil give højt afkastende udbytte, men mange af disse aktier klarer sig ikke godt på lang sigt. Ironisk nok er en af de mest populære realkreditinvesteringsfonde (mREIT'er) blandt indkomstinvestorer en efternøler på aktiemarkedet på trods af sit ry som en højtafkastende indkomstaktie. Lad os se nærmere.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY) er en mREIT, der investerer i pantesikrede værdipapirer (MBS) for at låne penge til boligejendomme med støtte fra Fannie Mae, Freddie Mac eller Ginnie Mae. Det er en af de mest vel fulgte mREIT'er blandt investorer i dag.
Annaly Capital Management har et langvarigt ry for at være en volatil aktie med en høj beta på 1.35 (1.00 er på niveau med det generelle marked), men har altid betalt indkomstinvestorer et stort udbytte, der kompenserede for denne volatilitet. Og mens Annaly Capital Management har en lang historie med at betale tocifret udbytte, er det desværre også skåret i det udbytte flere gange i løbet af de seneste fem år. Det kvartalsvise udbytte, der betalte $1.20 i november 2017, er nu kun $0.88.
Hvis du investerede $10,000 i Annaly Capital Management for fem år siden, ville du have modtaget 222.41 aktier til en split-justeret pris på $44.96. I løbet af de sidste fem år ville du have indsamlet $20.00 i udbytte, hvilket er $4,448, en gevinst på 44.4%. I dag giver det årlige udbytte på $3.52 18.41%.
Men problemet er, at Annaly Capital Managements aktiekurs er faldet betydeligt i løbet af de sidste fem år, og den seneste kurs var $19.12. Derfor vil dit samlede afkast over fem år være -12.99 % eller -2.74 % om året. Selv med det modtagne udbytte ville du kun have $8,703 af din oprindelige $10,000-investering. Så det udbetalte udbytte hjælper kun, hvis du er en ren indkomstinvestor uden planer om nogensinde at sælge aktien og har til hensigt blot at indsamle udbytte i det uendelige.
Hvis du havde geninvesteret dit udbytte i stedet for at modtage kontanterne, ville du have gjort det endnu værre. Dine oprindelige 222.42 aktier ville nu være vokset til 406.19 aktier, men dit samlede afkast ville være -22.34% eller et gennemsnitligt tab på 4.93% om året. Dine 406.19 aktier ville nu være $7,766 værd. Så dette er en aktie, hvor det måske ikke kan betale sig at geninvestere udbytte.
Den 26. september indledte Annaly Capital Management en 1-til-4 omvendt aktiesplit for at øge prisen, som var faldet til under $6, men prisen er stadig faldet omkring 5% siden da. Investorer er ofte på vagt over for virksomheder, der iværksætter omvendte aktieopdelinger.
Annaly rapporterede for nylig sine driftsudgifter i tredje kvartal. Non-GAAP indtjening pr. aktie (EPS) på $1.06 slog gadens estimater med $0.07. Det var positivt og har siden løftet aktiekursen med omkring 15%.
De årlige midler fra driften (FFO) på $4.19 dækker stadig $3.52 udbyttet, men udbetalingsforholdet er på den høje side på 84%. Der er ikke meget sikkerhedsmargin der.
Den nederste linje er, at for rene indkomstinvestorer, der ikke bekymrer sig om prisudsving, men blot har brug for høj indkomst, kunne Annaly Capital Management være en værdifuld investering på nuværende niveauer. Men for investorer, der søger kapitalstigning sammen med udbytte, er Annaly Capital Management sandsynligvis ikke det ideelle valg.
Se mere om ejendomsinvestering fra Benzinga
Gennemse muligheder for passiv ejendomsinvestering med Benzingas Ejendomstilbud Screener.
Gå ikke glip af advarsler i realtid om dine aktier – deltag Benzinga Pro gratis! Prøv værktøjet, der hjælper dig med at investere smartere, hurtigere og bedre.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga giver ikke investeringsrådgivning. Alle rettigheder forbeholdes.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/invested-10k-annaly-capital-management-155420990.html