Ignorer eksperterne for at tjene 8%+ udbytte

De fleste vaniljeinvestorer kan godt lide at købe aktier, der er vellidt af Wall Street-analytikere.

Denne strategi, min modstridende ven, ved vi er en opskrift på katastrofe.

Hvorfor? Nå, firmaer, der allerede er populære blandt aktiejocks, har ingen andre steder at gå end ned. Kasserede navne, på den anden side, hvor handlingen er, fordi disse er de næste "analytikeropgradering"-kandidater.

Disse priser har små ulemper og masser af upside!

Det er svært at find disse skuespil, fordi de fleste analytikere bærer rosenfarvede briller. De ved, hvordan deres brød bliver smurt, og det er med en bullish udsigt.

Derfor er en salgsvurdering så forbandet interessant for os. Forhadte navne er enhjørninger på det moderne marked - selv i år to af dette bjørnemarked!

Syv – tæl dem, syv! – virksomheder i S&P 500 har triste salgsvurderinger i dag!

Denne syv er selvfølgelig der, vi vil se. Forestil dig, hvad der sker, når disse aktier bliver opgraderet til blot hold! Det bliver en fest af episke proportioner.

Hvis der er noget, jeg kan lide mere end en opgradering fra analytikerudhuset til penthouse, er det et stort udbytte. Så lad os kombinere vores to foretrukne kontrariske indkomststrategier i dag.

I dag har vi syv massive udbytter mellem 7.8% og 14.6%. Wall Street hader dem alle! Lad os kigge på det.

REITs

Wall Street frygter ejendomsinvesteringer (REIT) i øjeblikket, og hvem kan bebrejde dem? Jerome Powells aggressive rentestreak har knust sektoren. Selv med højere udbytter end aktiemarkedet som helhed, klarer fast ejendom sig klart under det bredere marked gennem denne bjørnevending.

Men er proffernes pessimisme gået overbord?

Sandsynligvis ikke med Vornado Realty Trust (VNO, 8.0 % udbytte)—en kontor- og detailejendomsgigant, hvis portefølje er koncentreret i New York City, men også har aktiver i Chicago og San Francisco. VNO har absorberet et slag på 1-2 af WFH-virksomheder, der har brug for mindre kontorlokaler, og detailbygninger, der lider under lavere gangtrafik, fordi arbejdere skriver hjemmefra - hvilket har skåret aktierne med mere end det halve, siden bjørnemarkedet startede.

Det er ikke den eneste nedskæring, som Vornado-aktionærerne har lidt. Du husker måske i januar, at jeg sagde VNO og et par andre kontor REITs kan være i fare for en udbyttenedsættelse. Nå, bare en uge senere...

"Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) meddelte i dag, at dets bestyrelse har erklæret et reduceret kvartalsudbytte på $.375 pr. aktie. Faldet er i erkendelse af den nuværende tilstand af økonomien og kapitalmarkederne og afspejler Vornados reducerede forventede skattepligtige indkomst i 2023, primært på grund af højere renteudgifter."

Denne nedskæring på ca. 30 % af udbetalingen vil sætte Vornado i bedre økonomisk form for at overleve disse urolige tider, men på trods af det stadig høje udbytte på 8 %, er en nylig nedskæring en nonstarter for alle, der seriøse med langsigtet indkomst. Så her er jeg enig med Wall Street, som kun har 3 køb versus 6 behold og 5 salg på aktien.

Jeg er også ombord med ensom ulvebeklædning Alexanders (ALX, 8.9 %), en mindre NYC-baseret REIT med en håndfuld kontor- og detailejendomme samt et lejlighedstårn. Det udsættes ikke kun for det samme pres som VNO – det administreres faktisk af Vornado Realty Trust! Den eneste Wall Street-vurdering på ALX er et enkelt salg, men det er i sig selv ret sigende - meget lidt dækning fra de store analysefirmaer gør det ganske vist nemt for store værdier at forblive uopdagede, men det er også et bekymrende tegn på, at en aktie simpelthen ikke er tiden værd. Jeg var nede på Alexanders sidste sommer, og det ser stadig sygt ud.

Brandywine Realty Trust (BDN, 13.4 % udbytte) prale af 163 ejendomme med en mærkelig geografisk opdeling, der omfatter Philadelphia, det større Washington, DC, område, og Austin, Texas. Det er det. Brandywine handler også med kontorbygninger, men også udviklinger med blandet anvendelse, co-working spaces og forsknings- og laboratorieejendomme. De fleste af de professionelle, der dækker BDN, er på hegnet - aktien har et køb og to salg, men fire hold - og en stram udbyttedækning er en bekymring. Hvad kan man lide her? For det første, på det seneste telefonmøde, holdt ledelsen fast i sin evne til at finansiere sit skyhøje udbytte. Det er også undervurderet baseret på flere målinger, herunder midler fra driften (FFO) og midler til rådighed for distribution (FAD).

Vi kan undslippe østkystens skævhed med Hudson Pacific Properties (HPP, 11.3 % udbytte), som udlejer kontor- og studieejendomme op og ned ad vestkysten, fra LA hele vejen op til Vancouver. Ligesom med BDN er analytikere stort set på hegnet - de professionelle har ingen køb, men kun to salg, kontra hele 11 hold. Hudsons kontorproblemer afspejler resten, men det står potentielt også over for et kortvarigt arbejdsstrejke-hit til sin studievirksomhed. Men salg af aktiver hjælper med at styrke likviditeten, og HPP kunne genopbygge en gammel NFL-side som bolig, hvilket ville hjælpe med at diversificere porteføljen.

Til Office Properties Income Trust (OPI, 14.6 % udbytte), de røde flag er lige i navnet. Dette er endnu et REIT-kontor, og det er den mest diversificerede af flokken med 160 ejendomme i hele USA

OPI har 3 salg mod kun ét køb, hvilket afspejler stemningen i kontor REITs, men selvom jeg ikke ville købe denne aktie, nogle investorer ville heller ikke satse imod det. Office Properties Income Trust er bygget anderledes – et flertal af dens lejere er af investeringskvalitet, mange af dem er faktisk statslige enheder, de fleste af dens ejendomme er baseret i forstæder (ikke byer, der oplever en masseudvandring), og den kan prale af en høj belægningsprocent på 96 %. Men mange lokale, statslige og føderale ansatte arbejder stadig hjemmefra og vender muligvis ikke tilbage til kontoret. Leasingkontrakter er en nem beslutning: De kan brydes tidligt eller som minimum ikke fornyes.

Ikke-REIT'er

Wall Streets dystre udsigter er ikke kun begrænset til ejendomssektoren.

Overvej Prospect Capital (PSEC, 9.7 % afkast), fra det tilsvarende høje udbytte forretningsudviklingsselskab (BDC) industri. BDC'er er en lille dam, men PSEC er en decideret stor fisk. Det har finansieret mere end 400 investeringer i dets næsten to årtiers offentligt handlede liv, og det kan i øjeblikket prale med omkring 7.9 milliarder dollar investeret i 130 virksomheder fordelt på 37 brancher.

Wall Street har stort set opgivet dette navn; parret af analytiker holdouts deler et hold og et salg mellem sig. Det er ikke underligt hvorfor: Aktien er en langsigtet underperformer, og PSEC har skåret sit udbytte to gange siden 2014.

Der har været glimt - nettorenteindtægter (NII) er på vej op på det seneste, og som følge heraf udvides udbyttedækningen. Så i det mindste ser dette høje encifrede udbytte mere sikkert ud, end det har gjort i nogen tid. Alligevel er PSEC vejet af høje administrationsgebyrer, der betales til det samme ledelsesteam, der har ført det meste af underperformancen. Og selvom jeg normalt ville blive begejstret for en dyb rabat på 27 % til NAV, er det på niveau med kurset for PSEC – denne aktie er evigt undervurderet, med en gevinst, der tilsyneladende altid lige er uden for Tantalus' rækkevidde.

Tror ikke, at almindelige lagre er blevet udeladt. Western Union (WU, 7.8 % udbytte) får også en tommelfinger ned fra Wall Street, hvor to køb ikke er tæt på at udligne 10 hold og otte salg.

Kan ikke forestille mig hvorfor...

Teknologien er kommet hårdt og hurtigt for Western Union. PayPal (PYPL), Wise og et væld af andre har taget større bid af WU's frokost hvert år, hvilket får indtægterne til at bløde fra denne engang så store betalingsgigant (og telegrammer!).

Men selvom Western Union er helt nede, er den ikke nødvendigvis ude. Bundlinjen har faktisk været højere i et par år, og selskabets kvartalsvise udbytte på 23.5 cent tegner sig for kun 40 % af overskuddet. En ting, der kan vende udviklingen, er dets store investeringer i den digitale forretning. "Omnichannel"-brugere er særligt lukrative, så at vokse denne kohorte kunne hjælpe med at bremse blødningen.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen