Ignorer Wall Streets dysterhed. Aktier klarer sig bedre, når indtjeningen falder: strateg

Men frygten for en større nedsmeltning af dem, der er fejet op i Wall Streets dysterhed, kan være forgæves, siger vores dagens opkald, fra den øverste markedsstrateg hos Finom Group, Seth Golden, som siger, at frygten for en stor recession, fortjenestefald, bolig- og produktionskrak ikke er nået frem på trods af et hurtigt tempo i Fed-stigninger.

Hvad investorerne glemmer, og måske også Wall Street er, at "markederne er fremaddiskonterende mekanismer, der er involveret i en løbende operation," sagde Golden. i et blogindlæg.

Mens Wall Streets S&P 500-prognoser er vidtrækkende, Goldens egne forventninger er på den bullish side, da han sigter mod 4,350 i slutningen af ​​2023. Og mens Wall Street bekymrer sig om renteforhøjelser, tilbyder strategen et andet diagram, der viser, at bortset fra outliers har højere renter virkelig ikke gjort meget for at hindre aktier i fortiden:

Hvad angår dem, der frygter recession, siger Golden, at vi faktisk ikke er tættere på én end for et år siden, da den første renteforhøjelse landede, på grund af et stadig stærkt arbejdsmarked. På den note fjerner han også Wall Streets frygt for, at Fed er på vej ind i et "tilsyneladende overvurderet aktiemarked", da dette Bank of America-tabeldiagram viser, at det har været normen siden 1970'erne:

Golden ønsker også at afkræfte frygten for, at højere renter og højere inflation, der definerede bjørnemarkedet i 2022, vil gøre det samme for 2023. For det første er ryg-til-ryg-markedsfald en sjælden ting, og nu tilbage til hans indledende pointe, at markeder virkelig er "fremadrettede rabatmekanismer."

Han bemærker, hvordan indtjening pr. aktie steg i 2018 og 2022, men alligevel faldt markedet i begge år, hvilket sandsynligvis betyder, at markederne var fremaddiskonterede chancen for afmatning af indtjening pr. aktie i 2019/2023. Hans diagram nedenfor viser, hvordan markederne har været højere 77% af tiden siden 1930 på trods af svagere indtjening:

Golden tilføjer, at et af de største nedgangsår i markedshistorien var i 1974, hvor EPS var markant højere på år-til-år-basis. Han siger, at dette stort set stikker af i ansigtet på strateger som Morgan Stanleys Mike Wilson der har insisteret at aktierne er på vej ned på grund af faldende forventninger.

"Håber, at Fed går for langt og finder det målrettet nødvendigt at drive en recession, synes at være den sidste bastion af håb for troen på, at nye lavpunkter kan nås i løbet af den nuværende cyklus i 2023."

Med hensyn til, hvad investorer skal gøre, fortalte Golden MarketWatch i en e-mail, at de har købt S&P 500
SPX,
-0.47%
siden oktober, da det var der, de så markedet bunde. Og selvom han ikke forventer en jævn tur højere, sagde strategen, at de "søger tilbagetrækninger i large-cap/vækst som en mulighed for at øge gearing."

Mens hans team er mere fokuseret på S&P 500's præstationer, sagde Golden, at de holder øje med svaghed for at tilføje eksponering til flere store navnaktier, herunder Amazon.com
AMZN,
-2.19%,
PayPal
PYPL,
+ 0.30%,
Boeing
BA,
+ 1.49%,
Visa
V,
-0.72%,
JPMorgan
JPM,
-0.56%
og Healthcare Select Sector SPDR
XLV,
-0.17%
for at nævne nogle få.

Markederne

Lagre
DJIA,
+ 0.02%

SPX,
-0.47%

COMP,
-0.66%
er tiltning for det meste lavere i tidlig handling som obligationsrenter
TMUBMUSD10Y,
3.994 %

TMUBMUSD02Y,
4.895 %
krybe op. Dollaren
DXY,
-0.47%
og oliepriser
CL.1,
-0.04%
er højere, mens guld
GC00,
-0.07%
falder.

For flere markedsopdateringer plus handlingsidéer til handel med aktier, optioner og krypto, abonner på MarketDiem af Investors Business Daily. Følg også MarketWatch's live markets blog for al den seneste handling.

Buzz

mål
TGT,
-3.62%
aktien stiger på et overskud og vækst i omsætningen, selvom detailhandlerens udsigter var et stort savne. AutoZone
AZO,
-1.21%
aktien er nede på en fortjeneste miss, og Norwegian Cruise
NCLH,
+ 2.16%
aktier falder efter en større tab end forventet. Avancerede bildele
AAP,
-4.24%
skal meldes.

Teater ejer og meme lager AMC
CMA,
-7.98%,
hvis aktier steg 20 pct. mandag, HP
HPQ,
-2.24%,
  Rivian
RIVN,
-18.34%,
novavax
NVAX,
-25.92%,
 Første Solar
FSLR,
+ 15.69%
og Luminar
LAZR,
+ 1.23%
rapporterer efter afslutningen.

Zoom deler
ZM,
-6.66%
er oppe efter en indtjeningsbeat og upbeat-prognose fra videokonferencegruppen.

Baytex energi
BTE,
+ 2.66%
køber Ranger Oil
ROCC,
+ 1.88%
forum 2.5 milliarder dollar, inklusive gæld.

Robin Hood
HÆTTE,
-3.38%
har modtaget en stævning over sin kryptoforretning fra Securities and Exchange Commission.

Investorer har lavet Tesla
TSLA,
-1.43%
chef Elon Musk igen verdens rigeste mand.

Mening: Hvorfor Tesla-investor Ross Gerber trak sig tilbage fra sit aktivistiske fremstød for en bestyrelsesplads

Det amerikanske underskud på handel med varer steg 2 % til a tre måneders højde på 91.5 miamens avancerede detaillagre steg 0.3%, og engroslagre faldt 0.4%. S&P 500 Case-Shiller boligprisindeks faldt 0.5 % i december, dets sjette fald i træk, mens Conference Board-data viste, at forbrugertilliden faldt til et lavpunkt på tre måneder.

Chicagos Fed-præsident Austan Goolsbee taler klokken 2.

Det Hvide Hus siger, at føderale agenturer har 30 dage til slippe af med TikTok. Og det har Feds advarede teknologivirksomheder mod "AI-hype."

Det bedste fra nettet

Hvordan et luksuslejlighedskompleks i Tyrkiet blev en jordskælvsdødsfælde for en fodboldstjerne og hundredvis af andre.

Det bedste amerikanske metroområde for førstegangskøbere af boliger er denne Texas pandemiske boomtown.

Et år inde i Ukraines krig, det bliver sværere at finde hjem til de efterladte dyr.

Amazon vil snart tillade medarbejdere at bruge aktieoptioner som sikkerhed for boliglån.

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6:XNUMX:

Tilfældige læsninger

Alt hagl 'bare-minimum mandag'?

Ønskede: Hipe britiske musikere til kong Karls kroning.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Lyt til Bedste nye ideer i penge podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton