Den Internationale Valutafond har advaret om yderligere turbulens forude for finansmarkederne, især når regeringer rundt om i verden skifter gear til genopretningstilstand.
Centralbankernes tiltag for at stramme pengepolitikken og dæmme op for stigende inflation kan skubbe mere risikable aktier dybere ned i minus, selvom politikerne lover en glidende overgang, fortalte IMFs Tobias Adrian, finansiel rådgiver og direktør for penge- og kapitalmarkeder, til CNBCs Geoff Cutmore.
"Vi kunne helt sikkert se yderligere stramninger af de finansielle forhold, og det betyder, at risikoaktiver såsom aktier kan sælge yderligere," sagde Adrian.
Markedets reaktion vil i høj grad afhænge af centralbankernes evne til at kommunikere deres hensigter, sagde Adrian og opfordrede til orden og gennemsigtighed.
Onsdag signalerede Federal Reserve, at den kunne stoppe sit opkøbsprogram og begynde at hæve renten allerede i marts.
"Dette vil forhåbentlig ikke være uordentligt, men det vil være en velordnet justering med hensyn til værdiansættelser," sagde han.
Handlende arbejder på New York Stock Exchange 25. februar 2020.
Zhang Mocheng | Xinhua | Getty billeder
"Vi estimerer for eksempel, at for en uventet yderligere stramning på 50 basispoint kan du se et væsentligt yderligere frasalg på aktiemarkederne," tilføjede han og bemærkede, at nogle sektorer ville blive værre påvirket end andre.
En sådan forstyrrelse kunne også oversættes til kryptomarkeder, sagde Adrian, som har udvist en "stigning i korrelationer" med traditionelle finansielle markeder og har været vidne til et stort udsalg i år.
Adrians kommentarer kommer, da IMF torsdag offentliggjorde sin Global Financial Stability-rapport. Det følger udgivelsen af deres World Economic Outlook tidligere på ugen, som nedjusterede den globale vækst til 4.4 % i 2022.
På trods af et nedadgående pres fra stigende renter, bemærkede torsdagens rapport, at virksomhedernes indtjening forventes at overgå niveauerne før pandemien i 2022 i de fleste sektorer.
I mellemtiden forbliver obligationsspændene - et nøgletal til måling af prisen på en gruppe obligationer - under gennemsnittet i 2019.
Emerging markets under pres
IMF's rapport fremhævede også "spillover"-risici for vækstmarkeder fra normalisering af politikken blandt avancerede økonomier.
IMF havde tidligere advaret om, at en stramning af den amerikanske politik vil hæmme det økonomiske opsving i det nye Asien.
"Vi har helt sikkert set, at kapitalstrømme gennem mange nye markeder bremses ned allerede i de seneste tre måneder, og vi kunne se en yderligere afmatning fremadrettet," sagde Adrian.
Inflationspres på de nye vækstmarkeder har også fået mange centralbanker til at hæve de politiske renter, hvilket sætter et begyndende vækstopsving i fare.
"En sådan yderligere stramning af de indenlandske finansielle forhold i en tid med høje finanspolitiske underskud og eksterne finansieringsbehov kan generere betydelige belastninger," hedder det i rapporten.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/01/27/imf-sees-potential-for-further-market-turbulence-as-central-banks-hike-rates.html