På et "baby med badevandet"-marked er her et dusin uretfærdigt straffede aktier, modne til et opspring

At blive slået ned sammen med teknologiaktier i år har været de mindre virksomheder, som prissætter en "slem recession og fald værre end mange bjørnemarkeder," bemærker et team af Jefferies-strateger ledet af Steven G. DeSanctis.

Russell 2000
brunst,
-1.91%
er et fald på 20 % år til dato, ikke så langt fra et fald på 26 % for Nasdaq Composite
COMP,
-3.11%.
Ligesom Nasdaq er Russell i grebet af et teknisk bjørnemarked, et fald på 26 % fra et rekordhøjt niveau i november 2021.

"Det bliver bare ved med at blive værre for small-caps med ydeevne fra toppen, der er værre end den gennemsnitlige recession og endnu værre end den gennemsnitlige tilbagetrækning. Dette har skubbet vores absolutte værdiansættelsesmodel tilbage til dagsværdi, da den for bare 15 måneder siden var i 100. percentilen,” fortæller DeSantis til kunderne i et notat.

Jefferies bemærker, at dens relative værdiansættelsesmodel nu er på niveauer, der ikke er set siden 2003. Mens den har ventet på, at endnu en sko skulle falde - i form af indtjeningsestimater efter dysterhed fra detailhandlere - er det endnu ikke sket. DeSanctis sagde, at holdet ser lige så mange op- som nedadgående revisioner i sektoren, og det var sandsynligvis "for aggressivt" med at skære sit Russell-mål for 2022-årets udgang til 2080 og indtjeningsvækst til 13%.

I vores dagens opkald, hævder Jefferies-teamet, at denne hårdt ramte gruppe af aktier er blevet uretmæssigt straffet af en "baby med badevandet"-reaktion fra investorer. Og holdet tilbyder et dusin eller flere aktier, som det mener kunne være klar til et opspring.

Det er selvfølgelig ikke alle sektorer, og Jefferies styrer uden om sekulær vækst, da estimaterne bliver ved med at falde. Cykliske forhold er en anden historie. Når de forlader et bjørnemarked, "hænger disse aktier med vækst, de fortsætter med at se bedre revisionstendenser, og '22's estimerede vækst ligger nu på over 18%," sagde DeSanctis.

Holdet hælder heller ikke til obligationsfuldmagter såsom forsvarsaktier. "Vurderingen er et godt stykke over deres langsigtede gennemsnit, drevet af store tilstrømninger til disse sektorer, og selvfølgelig har gruppen en tendens til at halte, når bjørnen går tilbage i sin hule," siger teamet.

Og lad være med at satse på aktier med oversøiske eksponeringer, da holdet mener, at Kina er tættere på at afslutte lockdowns (selvom Beijing havde nogle dystre COVID-19 nyheder i denne uge), med masser af ressourcer til at stimulere deres økonomi. "Vi tror, ​​at dette kunne være som i anden halvdel af 2016, hvor højere oversøiske eksponerede navne slog indekset med over 6% i den bagerste halvdel af året," sagde DeSanctis.

Hvad angår de købsbedømte navne, har holdet 14, der er "faldet hårdere end indekset, men ikke gik glip af tal eller så et nedskæring i deres estimater." Øverst er Sonos, DraftKings, Aptiv, Floor & Decor og Coty.

Her er den fulde liste:

Mening: 'Jeg føler, at jeg genoplever sommeren 2008.' Strateg David Rosenberg ser bjørnemarkedet synke S&P 500 til 3,300.

Buzz

Snap
SNAP,
-42.83%
falder med 30 %, efter at gruppen på sociale medier sagde, at den sandsynligvis ville gå glip af kvartalsvise estimater på grund af en "længere og hurtigere end forventet" forringelse af økonomien. Det rammer også resten af ​​internetsektoren — Facebook-forælder-metaplatforme
FB,
-8.81%,
Pinterest 
stifter,
-24.41%,
Alfabet
GOOGL,
-5.96%
Og Twitter
TWTR,
-5.77%.

Best Buy
BBY,
+ 0.77%
aktierne stiger, efter at elektronikforhandleren leverede et indtægtsslag, mens Dole
DOLE,
-11.85%
falder, efter at fødevarefordeleren er gået tabt. Intuit
INTU,
-3.99%
og Agilent Technologies
A,
-1.61%
rapporterer efter afslutningen.

Fed-formand Jerome Powell skal senere give bemærkninger ved en indiansk udviklingskonference kl. 12:20 Eastern Time, med salg af nye boliger kl. 10:XNUMX Eastern.

Mødet med store finansielle institutioner, People's Bank of China og Kinas banktilsynsmyndighed opfordrede långivere til at "gå helt ud at stabilisere økonomiens fundamentale forhold." JPMorgan og UBS har begge nedgraderet Kinas økonomi for nylig.

Markederne

Aktiefutures
ES00,
-1.39%

YM00,
-0.35%

NQ00,
-2.78%
presser lavere, med obligationsrenter
TY00,
+ 0.69%

TMUBMUSD02Y,
2.499 %
også drivende sydpå, oliepriserne under pres og dollaren
DXY,
-0.23%
få nogle bud, sammen med guld
GC00,
+ 0.87%.

Diagrammet

Det seneste i jagten på aktie-bund-rationalet kommer fra Stifels ledende aktiestrateg og veteran-markedsobservatør Barry Bannister, som siger, at han holder øje med forværret virksomhedskredit for at signalere yderligere aktienedgang.

"Stramme finansielle forhold har afviklet skummet, men virksomhedernes kredit er nedadgående risiko, og opsiden har brug for en Fed-pause," siger han til kunderne i et notat.

Læse: Hvornår finder aktierne en bund? Treasury yields har brug for et fodfæste først, siger denne strateg.

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern:

Tilfældige læsninger

Store menneskemængder mødte op i London for at hoppe på ny Elizabeth metrolinje.

Trafikpropper i Davos:

For resten af ​​os dødelige kan høje gaspriser kun betyde helligdage i vores hoveder:

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Vil du have mere for dagen fremover? Tilmeld dig The Barron's Daily, en morgen briefing for investorer, inklusive eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.