I en rystende økonomi er kontanter kongen - og disse S&P 500-virksomheder har det, siger Barclays

Virksomheder såvel som enkeltpersoner har kørt ned pengebeholdninger akkumuleret fra finanspolitiske stimulanser og svage serviceudgifter, bemærkede et team ledet af Maneesh Deshpande i et notat til kunder dateret 7. juni. De sagde, at S&P for andet kvartal i træk. 500 tidligere finansielle virksomheder forbrænder kontanter med en hastighed på omkring 70 milliarder dollars pr. kvartal, hvilket bringer kontanter/aktiver ned til præpandemiske niveauer.

Tilbagekøb er der, hvor størstedelen af ​​kontanterne er på vej mod, med niveauer på et nyt rekordhøjt niveau på omkring 230 milliarder dollars, ledet af FANMAG — Meta (tidligere kendt som Facebook)
META,
-3.96%,
Amazon
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
og google
GOOGL,
-2.76%
— industrielle og skønsmæssige forbrugere.

Højere inflation er langsomt, men sikkert ved at hugge af på kontantbeholdninger af husholdninger og virksomheder.

Diagrammet nedenfor viser de 25 aktienavne i S&P 500, som Barclays forventer vil have de stærkeste likviditetsreserver, og 25 med det vil sandsynligvis have de svageste frem til udgangen af ​​2022. Deshpande bemærker, at faldet i overskydende likviditet er overraskende, og hvis det fortsætter i det nuværende tempo, hvilket ville indebære, at "strammere økonomiske forhold vil være endnu mere i modvind, end vi tidligere har antaget."

Strategerne bemærker også, at husholdningerne på grund af højere inflation og negativ reallønsvækst læner sig op af overskydende opsparing, efter at have opbygget 2.5 billioner dollars i overskydende kontanter på grund af et fald i serviceforbruget og ekstraordinær finanspolitisk stimulans. Barclays er undervægtige i forbrugerrelaterede sektorer, fordi en stor del af de svindende opsparinger ligger hos husholdninger med højere indkomst.

I betragtning af at det er en stor ubekendt, hvor højt Federal Reserve bliver nødt til at hæve renten for at tæmme inflationen indtil slutningen af ​​2022 eller begyndelsen af ​​2023, sagde de, at de ville foretrække at investere i virksomheder, der ikke vil brænde igennem deres likviditetsreserver i de næste par år. kvartaler.

På de virksomheder, som Barclays forventer at have flest kontante aktiver ved udgangen af ​​2022, er top fem på denne liste Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
og Live Nation Entertainment
LYV,
-2.36%.

Den fulde liste er her:

Barclays leverede også en liste over virksomheder, som de forventer vil kæmpe med likviditetsniveauer ved årets udgang, hvis de finansielle forhold strammer til. De omfatter
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Materials
MLM,
-3.05%,
Akamei Technologies
AKAM,
-2.61%,
Quanta Services
PWR,
-3.67%
og Lowe's
LAV,
-3.38%.