Øget insidersalg og S&P-værdiansættelse vifter med store gule flag

Efterhånden som endnu en handelsuge udspiller sig, lad os tage en oversigt over markedet.

De fleste større aktieindekser lukkede tæt på deres intradag-højde torsdag, da tre af diagrammerne formåede at lukke over deres kortsigtede nedadgående trendlinjer. Den kumulerede markedsbredde oplevede også en mindre forbedring.

Mens McClellan OB/OS Oscillatorerne forbliver oversolgte, fortsætter virksomhedsinsidere med at intensivere deres salgsaktivitet. Og S&P 500's forward-værdiansættelse forbliver på en betydelig præmie i forhold til ballparks fair værdi. Dette er i forbindelse med den 10-årige statsrente i en opadgående tendens.

Alt dette lægger vægt nok på vægten til at antyde, at man forbliver forsigtig med hensyn til aktier.

Lad os nu grave lidt dybere...

Nogle indeksdiagrammer bliver neutrale

Diagramkilde: Worden

På graferne lukkede de store aktieindeks højere torsdag med positive NYSE- og Nasdaq-interntal, da begge så handelsvolumen falde fra den forrige session.

Flertallet lukkede tæt på deres sessionshøjder, hvilket gjorde det muligt for S&P 500, Nasdaq Composite (se ovenfor) og Nasdaq 100 at lukke over deres kortsigtede nedadgående trendlinjer, hvilket vendte de nævnte tendenser til neutrale fra bearish. Resten er dog stadig i negative tendenser.

Den kumulative markedsbredde oplevede en mindre forbedring, da All Exchange og NYSEs frem-/faldslinjer blev neutrale fra bearish, mens Nasdaq forblev negativ.

Stokastiske niveauer er oversolgt på alle diagrammer, men har endnu ikke genereret bullish crossover-signaler.

Øget insidersalg

På datadashboardet er 1-dages McClellan Overbought/Oversold Oscillatorer stadig oversolgt, men mindre (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Afvisningspotentialet er svækket.

Procentdelen af ​​S&P 500-udstedelser, der handles over deres 50-dages glidende gennemsnit (modsat indikator) steg til 50 % og forbliver på et neutralt signal.

Open Insider Køb/Sell Ratio fortsætter med at vifte med et stort gult flag, efter vores mening, da insidere fortsatte med at intensivere deres seneste salgsaktivitet til en bearish 18.8. De har været meget aktive sælgere i løbet af de seneste adskillige sessioner i lyset af et faldende marked. Vi ville meget foretrække at se dem som købere af svaghed, men en sådan handling har endnu ikke vist sig.

Open Insider køb/salg-forholdet er 18.8 % (bearish)

Det afviste Rydex Ratio (modsat indikator) faldt til +0.03 og er neutralt.

Denne uges AAII Bear/Bull-forhold (modsat indikator) faldt til 0.87, da bearish-stemningen faldt og forbliver neutral.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (modsat indikator) er neutral ved 59.4.

S&P's værdiansættelse er strakt

Værdiansættelsen er fortsat bekymrende.

De fremadrettede 12-måneders konsensus-estimater fra Bloomberg for S&P 500 er faldet til $220.69 pr. på 18.2x. Vi gentager, at værdiansættelsen efter vores vurdering fortsat giver en lille fejlmargin for aktier.

S&P's forward-indtjeningsafkast er 5.55%.

Den 10-årige statsrente lukkede lavere på 3.88 pct. Det er i en kortsigtet opadgående tendens med støtte på 3.76 % og modstand på 4.01 % ifølge vores analyse.

Vores markedsudsigter

Selvom diagrammerne i øjeblikket overvejende er i positive tendenser, tyder stigende insider-salg og markedsværdi på fortsat forsigtighed, før man træder ind.