Den indonesiske kulmilliardær Low Tuck Kwong Mines får superprofitt til at blive landets næstrigeste person

Denne historie er en del af Forbes' dækning af Indonesiens rigeste 2022. Se hele listen link..

Bayan Resources' Low Tuck Kwong, hvis rigdom er næsten femdoblet det seneste år, er overbevist om, at kul stadig har en rentabel fremtid.

While globale kampagner at skære ned på kulforbruget kastede en sky over brændstoffets langsigtede fremtid, de sidste to år har vist sig usædvanligt serendipitære for milliardæren Low Tuck Kwong, grundlægger og præsidentdirektør for Indonesiens fjerdestørste kulproducent, Bayan ressourcer. Det globale marked har været meget stærkt, da priserne steg i vejret efter Ruslands februar-invasion af Ukraine. Også rigelig regn har betydet, at pramme, der er nødvendige for at transportere Bayans kul ned ad Senyiur-floden på Borneo til dens havn ved Balikpapan, har fungeret problemfrit - i modsætning til tidligere år, hvor tørken forstyrrede deres forsendelser og skadede bundlinjen.

I de første ni måneder af dette år havde Bayan mere omsætning ($3.3 milliarder) og overskud ($1.7 milliarder) end for hele 2021 – og havde allerede sidste år leveret stigende resultater, med omsætning mere end fordoblet og overskud næsten firedoblet. Bayans aktiekurs er femdoblet siden begyndelsen af ​​2021 og tredoblet i år. (I december vil der være en aktieopdeling på 1 til 10.) Aktiestigningen hjalp den 74-årige Low, som ejer en aktiemajoritet i Bayan, til at springe til nr. 2 på Indonesiens 50 rigeste liste, fra 18., med rigdom, der er steget 4.7 gange til 12.1 mia.

Indonesiens regering forsøger ligesom mange andre at reducere, hvor meget af landets energi, der genereres af kul, og under det Indonesien-værtede G20-topmøde i november blev der annonceret et program, hvorunder en gruppe udviklede lande og private banker ville give 20 milliarder dollars til at hjælpe Indonesien med at reducere kulforbruget og udvikle flere vedvarende energikilder.

Smuk præstation

Efter flere flade år boomede Bayans forretning.

Dette bekymrer ikke Low. Han er fortrolig med Bayans udsigter i en industri, der er under angreb, men afgørende for landet. I sin meddelelse i Bayans årsrapport for 2021 sagde Low: "Selvom vi anerkender, at kul betragtes som en solnedgangsindustri, er vores omkostningsbase, som er blandt de laveste i verden, og vores lavemissionskul, som er rangeret i den laveste tredjedel i forhold til CO2-ækvivalent produktion, vil sikre, at vi vil være blandt de sidste virksomheder, der står tilbage."

Bayans finansdirektør Alastair Mcleod siger, da han bliver spurgt om finansieringsprogrammet på 20 milliarder dollar, at det er en "meget lille del af det beløb, der er nødvendigt for at flytte Indonesien væk fra kul." Og han hævdede, at kul vil være en del af energimixet i udviklingslandene i mange år fremover.

Fra scenen på Lows driftsbase i Tabang i det østlige Kalimantan, hvorigennem 85 % af virksomhedens produktion bevæger sig, er kul langt fra en solnedgangsindustri. Tabang er en bikube af aktivitet. Dobbelt trailertrækkende lastbiler, hver større end en voksen blåhval, transporterer 230 tons kul 69 kilometer fra minerne til Senyiur Port døgnet rundt bortset fra to dage om året, Indonesiens uafhængighedsdag og Eid al-Fitr. Der er i øjeblikket 150 lastbiler i kredsløbet, og det antal vil fordobles for at holde trit med virksomhedens mål om at øge produktionen til 60 millioner tons årligt i 2026.

Global prisstigning

Kulpriserne steg kraftigt efter Ruslands februar-invasion af Ukraine.

Bayan skal få sit sorte guld til både indenlandske kunder – der er forpligtelser over for landets elforsyning – og internationale. I de første ni måneder af 2022 gik en fjerdedel af Bayans kul til det indonesiske marked, mens store internationale købere omfattede Filippinerne (30 %), Sydkorea (15 %), Indien (9 %), Bangladesh (7 %) og Malaysia (5%).

Det er svært at overdrive betydningen af ​​kul for Indonesien. Det er verdens største eksportør af termisk kul, som forventes at indbringe mere end 91 milliarder dollars i år. Og det er stadig den største strømkilde i hjemmet, der tegner sig for 38 % af den producerede energi i 2021, foran olie og naturgas, med vedvarende energi på kun 12 %. Der er meget kul i jorden; Energiministeriet har forudsagt, at med en gennemsnitlig årlig indenlandsk produktion på 600 millioner tons, kan Indonesiens eksisterende kulreserver holde i mere end 60 år.

Det er svært at overdrive betydningen af ​​kul for Indonesien. Det er verdens største eksportør af termisk kul.

Låh, hvem har set en masse op- og nedture gennem 25 år i det, han kalder en "hård forretning", blev født i Singapore. Hans far, der migrerede til Singapore fra Guangzhou i det sydlige Kina, da han var tre år gammel, startede et civilt byggefirma, Sum Cheong. Da Low var 14, begyndte han at hjælpe sin far med byggeprojekter efter skoletid. Sum Cheong blev til sidst et succesrigt firma i Singapore og Malaysia. Men i stedet for at planlægge at overtage det, ønskede Low at gå ud på egen hånd, et større sted, og så en mulighed i Indonesien, hvor kun få mennesker fra Singapore på det tidspunkt handlede. I 1973 – i en alder af 25 – sikrede han sig sit første projekt, hvor han lavede grundarbejdet til en isfabrik i Ancol på Jakartas kyst. Low siger, at han var den første entreprenør i Indonesien, der brugte dieselhammere til pæling, hvilket fremskyndede arbejdet.

Mens han udførte jobbet, fik Low en stor pause. Han siger, at han var "meget heldig" at møde Liem Sioe Liong, grundlægger af Salim Group og en ven af ​​den afdøde præsident Suharto. Liem, som senere blev Indonesiens rigeste forretningsmand, var ejer af Bogasari melmølle nær isfabrikken. »Han så os bære bunkerne, stoppede os og talte med mig. Jeg fortalte ham, at jeg ikke kunne tale Bahasa Indonesia, og han gav mig sit navnekort, talte til mig på mandarin og bad mig se ham senere,” siger Low. Dette førte til, at Low arbejdede sammen med Liem, der døde i 2012, og hans yngste søn Anthony, som er nr. 5 på Indonesiens 50 rigeste liste. "Begge hjalp os meget," siger Low.

Low gik også sammen med Jaya Steel – et datterselskab af Pembangunan Jaya, et joint venture mellem Jakartas provinsregering og lokale iværksættere, inklusive den afdøde ejendomsmagnat Ciputra – for at etablere Jaya Sumpiles Indonesia. Det oprindelige ejerskab var 50/50, derefter tog Low fuld kontrol. Low havde arbejde, men ønskede en mere stabil indtægtsstrøm, end den civile byggevirksomhed leverede. I slutningen af ​​1987 besluttede Low at gå ind i kulentreprenørbranchen.

På det tidspunkt var Indonesiens kulindustri stadig i sin vorden. Jaya Sumpiles arbejdede med adskillige minearbejdere for fjernelse af overbelastning, minedrift og slæbning (overbelastning er det materiale, der skal fjernes, før minedrift kan starte). I løbet af 1990'erne steg den indenlandske produktion fra 4.4 millioner tons til 80.9 millioner tons, hjulpet af pro-miner-politikker, der øgede investeringerne. I november 1997, efter et årti med sektorerfaring og med det nødvendige indonesiske statsborgerskab i hånden (han fik det i 1992), købte Low sin første koncession: Gunungbayan Pratamacoal, i det østlige Kalimantan.

Produktionen startede i 1998 - hvilket var et dystert tidspunkt at starte en virksomhed i Indonesien, midt i den asiatiske finanskrise og politisk uro, der inkluderede optøjer i Jakarta og Suharto, der blev skubbet ud af magten. Med sin første forsendelse mistede minearbejderen 3 USD pr. ton, da priserne faldt. ”Vores rejse var ikke let fra starten. Folk grinede af os [for at have købt minen]. Det sagde de, at vi er gila [Indonesisk for skør],« husker Low.

Der har længe været alvorlige logistiske forhindringer for minedrift i det kulrige Øst-Kalimantan. Sammenlignet med en anden kulmine, Multi Harapan Utama, var Lows første koncession dobbelt så langt fra havnen i Balikpapan, og dens pramme måtte tage en fire-dages tur nedstrøms. (Det tager også fire dage at rejse nedstrøms fra Tabang, Bayans nuværende hovedproducent, til Balikpapan.) For folk at komme til Tabang fra Balikpapan indebærer det en næsten to timers helikoptertur eller en hel dag ad flod og vej.

På trods af forhindringer havde Low en fornemmelse af, at østkalimantan kul ville vise sig at være rentabelt og udvidet, og erhvervede koncessioner og en majoritetsandel i Dermaga Perkasapratama, operatøren af ​​Balikpapan Coal Terminal, en af ​​de største i landet, som i øjeblikket har en lagerkapacitet på 1.5 mio. tons eller 24 millioner tons årligt og kan forlænges. I 2004 konsoliderede Low aktiver og etablerede Bayan Resources, opkaldt efter et lokalt distrikt. Fire år senere, efter at være blevet Indonesiens ottende største producent, noterede Bayan aktier på den indonesiske børs. IPO-provenuet gik til udvikling af koncessioner, herunder dem i Tabang, som nu består af 12 minelicenstilladelser, der dækker 34,715 hektar - næsten halvdelen af ​​Singapores størrelse. Området indeholder lav-aske, lav-svovl sub-bituminøst kul med en brændværdi, der er mest velegnet til kul-drevne kraftværker, men er relativt mindre forurenende end andre typer af kul.

Bayan sætter Tabang's kæmpe kulforekomst på næsten 2 milliarder tons, hvilket kan forlænge minens levetid med mere end 30 år. For at klare kulpriscyklussen og reducere naturens sæsonmæssige risici har virksomheden implementeret en langsigtet effektiviseringsplan. Tabangs lave stripningsforhold på 2.9 (hvilket betyder, at 2.9 kubikmeter sten og jord skal fjernes for at få adgang til et ton kul) og den 69 kilometer lange asfalterede private vej til at trække kul til Senyiur-havnen har sænket Bayans produktionsomkostninger betydeligt og forbedret avancerne, som har brug af dobbelte trailere for at spare brændstof. I de første ni måneder af dette år var virksomhedens nettooverskudsgrad 51% bedre end andre, da kulpriserne steg kraftigt. For hele 2021 var marginen 44%.

Ydeevnen afhænger delvist af niveauet af Senyiur-floden, som nogle gange er for lavt til at drive kulladede pramme. I 2016, 2018 og 2019, på grund af utilstrækkelig dybgang til pramme, blev nogle Bayan-leverancer forsinket, hvilket genererede over $3.6 millioner i bødegebyrer til kunder. Low foretog endda et skridt for at sælge sine aktier, men annullerede planen, da buddene var for lave. Interesserede parter "ville have tjent en formue nu, hvis de købte virksomheden," siger Low.

For at udnytte Tabang-minernes fulde potentiale bruger Bayan 400 millioner dollars på ny infrastruktur. I 2019 begyndte man at konstruere en 101 kilometer lang privat transportvej, der forbinder Tabang og en ny havn i Muara Pahu ved East Kalimantans største flod, Mahakam. Mahakam har ikke problemer med tørsæsonen, og pramme kan sejle om natten. Virksomheden installerer tre svingprammelæssere på den nye havn for hurtigere kullæsning. Parallelt med den private transportvej bygger Bayan også en vej til offentlig brug, der hjælper med at give adgang i det fjerntliggende område. Hele projektet, der sigter mod at øge produktionen til 60 millioner tons i 2026, forventes at være afsluttet ved udgangen af ​​2023.

"Vi vil være de største og de bedste i Indonesien," siger finansdirektør Mcleod. På nuværende tidspunkt er det mest rentable i landet det rivaliserende kulselskab Adaro Energy. "De genererede $1.3 milliarder i de første seks måneder, og vi genererede $1 milliard [i nettooverskud]. Men de omsatte for 27.5 millioner ton, mens vi kun solgte 17 millioner ton,” siger han. Når Bayan kan matche volumen, hævder han: "Vi vil være det mest profitable kulselskab i Indonesien."

Alberto Migliucci, CEO og grundlægger af Singapore-baserede Petra Commodities, ser gode udsigter for indonesisk kul og Bayan. På mellemlang sigt forventer han, at efterspørgslen vil stige fra Kina, efterhånden som det kommer sig efter pandemien, og Indien efter den slags lav-askekul, der passer til Bayans produktion. Han bemærker, at de to lande, som står for to tredjedele af kulforbruget, undlod at stemme ved FN's klimakonference i 2021 (COP26) tilsagn om at stoppe med at udstede tilladelser til kuldrevne kraftværker.

"Bayan har præsteret meget godt. De har solide operationer med gunstige geologiske forhold, der vil sætte dem i stand til at øge produktionen og udnytte de nuværende markedsmuligheder,” siger Migliucci. Bayan sidder på en kæmpe pengebunke. Virksomheden har over 1.3 milliarder dollars i kontanter og næsten 280 millioner dollars i standby-lån og nul gæld efter førtidig tilbagebetaling på 400 millioner dollars i obligationer sidste år. Med det mener Migliucci, at virksomheden er bedre forberedt til at stå over for hårdere finansieringssituationer, der påvirker kulindustrien i dag. Med pengene har Bayan også mulighed for at udvide til mineraler, der relaterer sig til den grønne energi- og el-industri. McLeod bekræfter, at virksomheden søger at diversificere.

Low, som har en lille vedvarende energivirksomhed, siger, at han vil forblive fokuseret på kul. Med udsigt over en ny 581 meter lang bro, der snart vil have travlt med lastbiler, der flytter kul 363 dage om året, indikerer han troen på, at Bayan vil travle i lang tid. "Denne bro kunne holde i mere end 40 år," siger en strålende Low.

En minearbejders menageri

Lows Bayan Resources har bygget meget infrastruktur i det østlige Kalimantan til at grave ud og transportere millioner af tons kul. I øjeblikket er under opførelse, som en personlig udgift, en ret anderledes form for struktur - et rum med aircondition, hvor 12 til 16 pingviner kan leve. "De vil være her næste år," siger han.

Det er en del af en privat zoologisk have ejet af Low, som han startede i slutningen af ​​1990'erne, da han bemærkede, at der var mange vilde dyr, der mistede deres levesteder fra minedrift og plantagedyrkning, og som følge heraf strejfede til landsbyer nær hans miner.

Low besluttede at få fredningstilladelser og skalere den op til, hvad den er nu. Pingvinerne vil slutte sig til mere end 200 arter af fugle og dyr (for det meste fugle) i Lows zoologiske have. Rundt om volieren, der dækker to hektar, er 32 meter høje net. "Jeg elsker dyr," siger Low under en morgentur i volieren, mens et par grå kronede traner går i nærheden. Det omfatter kakaduer, flamingoer, ibiser, påfugle og næsehornsfugle, som strejfer rundt - kun kødædende som ørne er placeret i separate indhegninger. Udover fuglene har zoologisk have også et udvalg af blandt andet tigre, hjorte, krokodiller, kæmpeskildpadder, alpakaer og heste, hvor Low jævnligt tilføjer rækken.

Ud over fagfolk, der administrerer zoologisk have, ansætter Low også folk, der bor i området og træner dem til at passe dyrene, hvilket giver job til dem, der bor i området. På nuværende tidspunkt arbejder 110 mennesker i den zoologiske have, som Low bruger mere end 20 milliarder rupiah ($1.3 millioner) årligt fra sin lomme. Zoo, som var åben for offentligheden gratis, plejede at blive besøgt af tusinder hvert år. Men Covid-19 tvang dens lukning for offentligheden, og den har endnu ikke åbnet igen, da Bayan opretholder strenge protokoller for folk, der kommer ind og ud af minerne.

Low siger, at han har til hensigt at give dyr opdrættet på hans anlæg til andre zoologiske haver og bevaringsprojekter. Når han besøger kulminerne en eller to gange om måneden fra Jakarta, savner han aldrig at tjekke sine dyr, tage billeder og videoer, som han ofte deler med sine telefonkontakter. Udover dyr plantede Low også mange sorter af planter og træer i området i Tabang-koncessionen 180 kilometer nordvest for Samarinda, hovedstaden i Østkalimantan.