Inflation og Fed udløser en enkelt tur til markedselendighed: Jim Bianco

Indtil inflationen topper, og Federal Reserve stopper med at hæve renten, advarer markedsprognosemester Jim Bianco, at Wall Street er på en enkeltrejse til elendighed.

"Fed har kun ét værktøj til at bringe inflationen ind, og det er, at de skal bremse efterspørgslen," sagde Bianco Research-præsidenten til CNBC.Hurtige penge" på tirsdag. "Vi kan måske ikke lide, hvad der sker, men i Eccles-bygningen i Washington, tror jeg ikke, de er så kede af det, de har set på aktiemarkedet i de sidste par uger."

S & P 500 faldt for femte dag i træk og snublede dybere ind på et bjørnemarked tirsdag. Indekset er nu faldet med 23 % fra sit rekordhøje hit den 4. januar Nasdaq er fra 33% og Dow 18 % fra deres respektive rekordhøjder.

"Vi er i en dårlig nyhed er en god nyhed, fordi du har 390,000 jobs i maj,sagde Bianco. "De [Fed] føler, at de kan gøre aktiemarkedet surt uden at skabe arbejdsløshed."

I mellemtiden benchmark 10-årigt Treasury Note-afkast nåede sit højeste niveau siden april 2011. Det er nu omkring 3.48 %, en stigning på 17 % i forhold til den seneste uge.

"Obligationsmarkedet, og jeg vil bruge et meget teknisk udtryk, det er et komplet rod lige nu," sagde han. "De tab, du har set på obligationsmarkedet år-til-dato, er de største nogensinde. Dette tegner til at blive det værste år i obligationsmarkedets historie. Det realkreditsikrede marked er ikke bedre. Likviditeten er forfærdelig."

Bianco har forberedt sig et inflations comeback i to år. På CNBC's "Trading Nation" i december 2020, advarede han om, at inflationen ville stige til højder, der ikke er set i en generation.

"Du har fået kvantitative stramninger på vej. Den største køber af obligationer rejser. Og det er Federal Reserve,” sagde Bianco. "Du har fået dem til at have til hensigt at være meget høgagtige med at hæve renterne."

Bianco forventer, at Fed vil hæve renten med 75 basispoint på onsdag, hvilket falder på linje med Wall Street-estimaterne. Han forudser også endnu en stigning på 75 basispoint ved det næste møde i juli.

"Du kan hæve renterne nok, og du kan ødelægge økonomien, og du kan få efterspørgslen til at falde ned af en klippe, og du kan få inflation gå ned. Nu, det er ikke sådan, du eller jeg ønsker, at det skal gøres,” sagde Bianco. "Der er en høj grad af chance for, at de ender med at gå for langt og lave et større rod ud af det her."

Han hævder, at Fed skal se alvorlig skade på økonomien for at bakke op om sin stramningspolitik. Med inflation påvirker alle hjørner af økonomien, advarer han stort set alle finansielle aktiver er sårbare over for store tab. Ifølge Bianco er oddsene imod en blød eller endda en blød landing.

Hans undtagelse er råvarer, som er positioneret til at slå inflationen. Bianco advarer dog om, at der også er alvorlige risici der.

"Du efterspørger ikke ødelæggelse endnu. Og så tror jeg, at indtil du gør det, vil råvarer fortsætte med at gå højere,” sagde han. "Men det forbehold, jeg vil give folk om råvarer, er, at de har kryptoniveauer af volatilitet."

For dem med en lav tolerance over for risici, mener Bianco, at statsforsikrede pengemarkedskonti burde begynde at se mere attraktive ud. Baseret på en stigning på 75 basispoint ser han dem springe 1.5 % inden for to uger. Den nuværende nationale gennemsnitsrente er 0.08% på en pengemarkedskonto, ifølge Bankrate.coms seneste ugentlige undersøgelse af institutioner.

Det ville næppe følge med inflationen. Men Bianco ser få alternativer for investorer.

"Alt er en ensrettet vej i den forkerte retning lige nu," sagde Bianco.

Ansvarsfraskrivelse