Inflation får Biden til at se dårligt ud. Men Corporate America's Pro-Kina, Anti-Tarif Push er nødt til at mislykkes

I denne uge gav Det Hvide Hus Rusland skylden for en inflationsrate, der ikke har været så høj siden 1970'erne. Først var det blot benzinpriserne, der var den russiske præsident Vladimir Putins skyld. Nu er det alt.

"Putin-prisstigningen" har været en snak for Det Hvide Hus siden februar, hvor Rusland startede en fuldgyldig krig med Ukraine.

Der er i det mindste en vis sandhed i det faktum, at højere benzinpriser skyldes USA's embargo på russisk olie, Europa siger, at de straks vil importere mindre russisk råolie, og Rusland vender tilbage ved at begrænse naturgasforsyningerne til euroen. Alle disse handlinger var på grund af krigen. Markedsspekulanter reagerede og pressede oliepriserne op. Udbuddet er også lavt, hvilket gør tingene værre.

Så er der mad.

Selvfølgelig er Ukraine en vigtig hvedeproducent. Det plejede at være Sovjetunionens brødkurv. Men hvornår har en dårlig ukrainsk hvedeafgrøde nogensinde knust de amerikanske råvaremarkeder? (Tip: aldrig.) Ingen i USA importerer ukrainsk, russisk eller europæisk kylling, oksekød, æg og mælk, og alle disse priser stiger.

Inflationen er dårlig for demokraterne på vej ind i midtvejsperioden, selvom præsidenten, uanset hvem der er i Det Hvide Hus, kun har så meget kontrol over økonomien.

Bidens hold afleder skylden. For ham er inflationen udelukkende på grund af krigen mellem Rusland og Ukraine.

Globale virksomheder, der lugter blod i vandet, kredser om Det Hvide Hus og forsøger at fjerne de kinesiske toldsatser, kendt som Section 301-tarifferne pålagt af Trump-administrationen, ved at argumentere for, at et sådant skridt vil reducere inflationen. Disse takster er nu under revision.

Kun WalmartWMT
og TargetTGT
aktionærer og dem, der stadig er ramt af Trump Derangement Syndrome (ligesom Los Angeles Times), mener at fjerne Kinas toldsatser er fordelagtigt og vil reducere inflationen.

Frihandlere på Peterson Institute for International Economics er gør også sagen, selvom selv de indrømmer, at den direkte effekt af at fjerne told på import fra Kina ville sænke forbrugerprisindekset (CPI) med 0.26 procentpoints.

Fed-formand Jerome Powell sagde i denne uge, at inflationen var stigende, før "Putin-prisstigningen".

"Inflationen var bestemt stigende, selv før krigen i Ukraine brød ud," sagde han i en høring i denne uge.

I en separat Senatshøring onsdag, interviewede medlemmer af bevillingsudvalget den amerikanske handelsrepræsentant Katherine Tai om Kinas toldsatser og inflation.

"Vi er nødt til at holde øje med det større billede," sagde Tai til udvalget, som ofte var imod Kinas told. Dette gjaldt især for senatorer fra fødevareeksporterende stater som Alaska og Maine, hvor eksporten af ​​fisk og skaldyr til Kina er blevet reduceret med en tredjedel til så meget som det halve på grund af gengældelsestariffer.

Tai var uenig i, at Kinas toldsatser ville løse inflationsproblemet på nogen meningsfuld måde. Hun sagde også adskillige gange, at eksisterende toldsatser var nødvendige for at spille forsvar og en del af en bredere platform for at genopbygge det amerikanske Kinas handelsforhold.

"Med respekt for alle de økonomiske klemmer, som vi oplever lige nu ... det er vores ansvar at gøre, hvad vi kan for at give nødhjælp, men jeg vil være meget klar over, at med hensyn til tariffer kan vi påvirke vores økonomis konkurrenceevne på lang sigt . Men med hensyn til tariffer på kort sigt, er der meget lidt, det kan gøre med hensyn til inflation,” sagde hun.

Senator Bill Hagerty (R-TN), et medlem af bevillingsudvalget, der hørte fra ambassadør Tai i onsdags, spurgte, om fjernelse af toldsatser i skikkelse af at bekæmpe inflationen kunne tilskynde til mere dårlig adfærd fra Kinas handel.

"Hvilken slags besked vil fjernelse af told sende til Kina?" Hagerty undrede sig højt.

Tai synes at mene, at Biden-administrationen holder fast i Section 301-taksterne og kun vil give nogle undtagelser til dem, som det var tilfældet tidligere på foråret.

"Vi er ansvarlige for formuleringen af ​​USA's handelspolitik og vejlede den amerikanske økonomi gennem dagens udfordringer, men vi har også til opgave at sætte den amerikanske økonomi op til succes i fremtiden," sagde hun og kaldte Kina-tolden en vigtig brik. af gearing.

"En handelsforhandler går aldrig væk fra gearing," sagde Tai. "Spørgsmålet til os ... med hensyn til en række forskellige Section 301-tariffer er, hvordan man konverterer denne gearing til et program, der vil styrke den amerikanske økonomi. Vi skal bruge vores værktøjer mere effektivt. Vi har brug for en helt ny tilgang. Og jeg tror, ​​at det skal gøres på bagsiden af ​​de værktøjer, vi bruger lige nu."

Hagerty sagde, at fjernelse af toldsatser ikke ville have nogen indflydelse på inflationen. "Inflationen var på eller under 2%, da tolden oprindeligt blev pålagt," sagde han.

Tai kunne blive smidt under bussen af ​​en generelt pro-stor virksomhed, pro-Wall Street White House.

Det Hvide Hus har allerede foretaget nogle overraskende handelsbevægelser for nylig.

Biden udstedte en bekendtgørelse afkald på takster på Kinas solpaneler lavet i Sydøstasien. Flytningen ændrede i det væsentlige en Handelsministeriets undersøgelse til dumping af kinesiske multinationale selskaber i de fire sydøstasiatiske lande, anført af Vietnam , Thailand, som er blevet store soleksportører til USA, siden antidumping- og udligningstold, plus solbeskyttelsestold, blev pålagt virksomheder på det kinesiske fastland så sent som i 2018.

En meningsmåling fra Morning Consult viste, at registrerede vælgere har det fint med at beholde sektion 301-taksterne, og en separat bemærkede, at Demokratiske vælgere støttede i stigende grad at beholde de toldsatser, der blev pålagt af deres ærkefjende – Donald Trump. Afstemningen blev offentliggjort i maj.

Bidens rensningstold kan få ham til at se blød ud over for Kina, en anklage republikanerne har fremsat siden præsidentkampagnen i 2020.

Demokraterne vil blive tvunget til at vælge side. Deres vælgere har ifølge to Morning Consult-målinger allerede valgt en side.

Nogle investorer tvivler på, at billigere import vil reducere inflationen, selvom det giver markedet en grund til at stige lidt.

"Administrationen er desperat efter at se ud, som om de gør noget ved inflationen, men medmindre de vil bede (ukrainsk leder Volodomyr) Zelensky om at indkalde en våbenhvile, så er der intet, de kan gøre ved det, og det inkluderer at skære toldsatserne," sagde Brian McCarthy , grundlægger af Macrolens, et globalt investeringsanalysefirma fra Stamford, Conn.

»Jeg tror, ​​der er en anden vinkel på takstsituationen. Min fornemmelse er, at det hele tiden var Bidens intentioner at rulle dem tilbage, fordi visse forretningslobbyer ikke kan lide dem. Så han kan opfatte det som et svar på inflationen, men det har været min tanke fra dag ét, at han har ledt efter en grund til at rulle disse toldsatser tilbage, sagde McCarthy.

For nu er Tai den vigtigste stemme, der taler for at holde Kinas tariffer inden for den udøvende afdeling.

"Vi vil en dag befinde os på den anden side af disse udfordringer," sagde Tai til Senatet i denne uge om forsyningskædeproblemer, der også har påvirket priserne. "Det er meget vigtigt, at vi ikke underminerer behovet for at forsvare vores økonomiske interesser fra et globalt system, der har eroderet vores lederskab på mange forskellige områder af vores økonomi."