Insidere køber hos Align Technology And Black Stone Minerals. Her er hvorfor investorer også bør.

Virksomhedsledere taler normalt om et optimistisk spil. Når de lægger deres penge, hvor deres mund er, er det, når jeg er opmærksom.

Joseph Hogan, præsident og administrerende direktør for Juster teknologiALGN
, brugte omkring 2 millioner dollars på at købe sin egen virksomheds aktier i november.

Hogan havde solgt $46 millioner af Align-aktier i august 2021, hvorefter aktien faldt omkring 71% på 16 måneder. Han købte nogle Align-aktier i maj i år og flere i november.

Hvis du tror, ​​at virksomhedsdirektører ved mere om deres virksomheder end nogen anden gør, er Hogans køb i år et bullish varsel. Tre Align-direktører har også købt aktier i år, dog i mindre beløb end Hogan (mellem $200,000 og $300,000).

Virksomheden, der er baseret i Tempe, Arizona, laver Invisalign klare dental aligners, som har vist sig populære blandt tandlæger og patienter. Dens tiårige salgsvækst har været omkring 23 % om året. Dens balance er stærk, med gæld kun 3% af virksomhedens nettoformue.

Aktien er på den dyre side og har solgt for 31 gange de seneste fire kvartalers indtjening. Det er dog billigere end aktiens typiske multiplum over det seneste årti, som er 40. Jeg er tilbøjelig til at tro, at Align er et rettidigt køb.

At Sorte stenmineralerBSM
, brugte selskabets formand Thomas Carter Jr. lige under 1 million dollars på at købe sit eget selskabs aktier i november. Carter ejer nu omkring 14.1 millioner aktier til en værdi af omkring 260 millioner dollars pr. 2. december.

Baseret i Houston, er Black Stone i olie- og gasbranchen, men den driver ikke en eneste rig. Det ejer mineral- og royaltyinteresser på jord i 40 stater med koncentrationer i Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma og North Dakota. Alt i alt ejer det rettigheder på mere end 20 millioner acres.

Hovedattraktionen ved aktien er dens enorme udbytte, i øjeblikket 8.4%. Virksomheden udbetaler det meste af sit overskud i udbytte.

Hvad angår kursgevinster, har der næsten ikke været nogen i det seneste årti: aktien er omtrent, hvor den var for ti år siden. Men jeg tror, ​​at der kan komme nogle kursgevinster i de næste par år, da olieindustrien fortsætter med at komme sig over dens hæslige seksårige nedtur i 2014-2020.

Med mindre end 10 gange indtjening forekommer aktien attraktivt værdsat for mig. Og gælden er lav, kun 5% af Black Stones nettoformue. En advarsel: Denne aktie er et hovedkommanditselskab, så det ville komplicere din selvangivelse at eje den.

I november, Patrick G. Ryan, den 85-årige grundlægger og administrerende direktør i Ryan Specialty Holdings (RYAN), foretog syv køb af sin egen virksomheds aktier og brugte mere end 55 millioner dollars. Virksomheden er et engrosmægler- og specialforsikringsfirma.

Ryan har råd til det. Ifølge Forbes er han den 220^th rigeste mand i verden med en nettoværdi på 8.7 milliarder dollars. Han og hans kone har givet næsten 200 millioner dollars til NorthwesternN.W.E.
Universitet. Han ejer også en delandel i Chicago Bears og er en stor donor til Art Institute of Chicago.

Skal du investere sammen med Ryan? Det er fristende i betragtning af hans succes. Men det ville jeg ikke. Aktien sælges for 91 gange den seneste indtjening og 32 gange den indtjeningsanalytikere forventer i 2023. Det er høje nøgletal. Gælden er også høj med 483 % af virksomhedens nettoformue.

Tidligere resultater

Dette er 64^th kolonne, jeg har skrevet om handler af virksomhedsledere. Jeg kan tabulere 12-måneders resultater for 54 af dem - alle dem skrevet fra 1999 til et år siden. Jeg kan ikke finde nogle priser på de ældste (skrevet i 1997 og 1998). Og 12 måneder er endnu ikke udløbet for de fire nyeste.

De aktier, jeg har anbefalet baseret på insider-køb, har i gennemsnit vist et afkast på 8.7 %. Det er bedre end det gennemsnitlige afkast på 7.3 % for Standard & Poor's 500 Total Return Index over de samme 54 perioder.

Aktier, som jeg sagde at skulle undgå, selvom insidere havde købt aktier, har klaret sig 24.9 procentpoint dårligere end indekset. Aktier, hvor jeg noterede insidersalg, har underperformeret indekset med 1.4 procentpoint.

Så langt så godt. Men der er en lille rynke mere. Der var 14 aktier, hvor jeg noterede insiderkøb, men ikke gav nogen kommentar eller kun en tvetydig kommentar. Disse aktier har slået indekset med 16.2 procentpoint.

Husk, at mine kolonneresultater er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

Offentliggørelse: Jeg har ingen positioner i de aktier, der diskuteres i dag, lange eller korte, personligt eller for kunder.