Intel-aktiekursen danner et sjældent mønster, efterhånden som væddemål på udbyttebesparelser stiger

Intel (NASDAQ: INTC) aktiekursen har været i et hårdt sted i de sidste par måneder, da virksomheden står over for adskillige udfordringer i sin forretning. Aktierne har mistet mere end halvdelen af ​​deres værdi og handles til $26. Det har været en af ​​de dårligst ydende halvlederaktier i branchen.

Hvordan Intel mistede sin glans

Intel, som var den største halvledervirksomhed i verden, har bevæget sig fra en krise til en anden. Dårlig dømmekraft fik virksomheden til at savne opsvinget i smartphone-industrien, som nu er domineret af Qualcomm.

Samtidig har virksomhedens interne processer ikke hjulpet det, da det er blevet bestået af mindre virksomheder som AMD i 7nm-rummet. Dette skete, selvom Intels forsknings- og udviklingsomkostninger fortsatte med at stige. Siden 2013 har virksomheden brugt mere end 147 milliarder dollars i R&D-omkostninger. I modsætning hertil har AMD brugt mindre end 20 milliarder dollars i R&D og opnået betydelige succeser. 

Intel er fortsat med at miste sin markedsandel på tværs af alle segmenter, herunder pc'er og datacentre. Som følge heraf er virksomhedens frie pengestrøm (FCF) fortsat med at falde, selvom det samlede adresserbare marked er vokset. 

Intels frie pengestrøm med frie pengestrømme kom på over 7 milliarder dollars i 2013 og 4.26 milliarder dollars i 2022. Denne tendens kan fortsætte, efterhånden som virksomheden fortsætter med at øge sit forbrug. For eksempel er det et af de halvlederfirmaer, der bygger fabrikker i USA. Som et resultat er der reelle chancer for, at Intel vil skære i udbyttet kort efter at have haft vækst i 8 år i træk.

Billig af en grund

Alle er enige om, at Intel er en af ​​de billigste halvlederaktier i branchen. Firmaet har et pris-til-indtjening-forhold på 14.23 og et fremadrettet multiplum på 10. Dette er væsentligt lavere end de brede S&P-multipler på omkring 20. Chipaktier som AMD og Taiwan Semiconductor har også en højere PE-multipel.

For en virksomhed som Intel tror jeg, at pengestrømmen fra pris til fri er et bedre multiplum at se. Det har et efterfølgende P/FCF-multipel på 7, hvilket betyder, at investorerne ikke ser nogen vækst i de kommende måneder. 

Intel er billig af en grund. For det første risikerer virksomheden, som jeg bemærkede ovenfor, at skuffe investorerne med en udbyttenedsættelse. Dens indtjeningsvejledning forbliver dybt i minus, mens konkurrencen forbliver stærk. Og PC salg tager længere tid end forventet at komme sig.

Intel aktiekurs teknisk analyse

INTC-diagram af TradingView

Teknisk analyse er den bedste måde at identificere de vigtigste punkter at se i en aktie. På det ugentlige diagram kan vi se, at aktierne for et par måneder siden bevægede sig under udskæringen af ​​dobbelttop-mønsteret. Dette træk signalerede, at bjørne havde kontrol.

Nu har aktien dannet et bearish vimpelmønster, der er vist i sort. I de fleste tilfælde er dette mønster normalt et bearish tegn. Derfor er der en reel mulighed for, at aktien snart vil styrte under støtten på $20. $20 er et vigtigt niveau, da det var det laveste sving i august 2015. Det er omkring 21 % under det nuværende niveau. Prisen er også i tråd med hvad jeg advarede for et par måneder siden i denne indberette.