Internationale ETF'er viser tegn på liv

For ikke så længe siden modtog jeg en e-mail, hvor der stod: "Jeg håber, at det internationale nedbrud snart finder en bund. Det her er hårdt."

Selvom jeg selvfølgelig også håbede det, svarede jeg, at investering er enkelt, men aldrig nemt.

Lige på spidsen viste internationale aktier nogle opmuntrende tegn. For de tre måneder, der slutter den 9. december Vanguard Total International Stock Index Fund (VXUS) opnået 3.67% i forhold til Vanguard Total Stock Index Fund (VTI) fald 3.38 pct. Det er en forskel på mere end 7 procentpoint!

Mens både de amerikanske og internationale aktier er faldet i år, var de internationale haltet gennem september, men ligger nu bedst i USA med næsten 2.6 procentpoint.

Alligevel er jeg langt fra at fejre det, da det har været blodige 23 år for international, som er blevet ramt af amerikanske aktier. Faktisk er det endda haltende obligationer, med obligationer med den dårligste ydeevne nogensinde hidtil i år.

(For en større visning, klik på billedet ovenfor)

Måske er det nemmere at forklare de sidste tre måneder end det sidste år. I løbet af de seneste tre måneder har US dollar indeks faldt 3.1 %, mens den år til dato er steget 9.0 %. Med den stigende dollar, krigen i Ukraine, Vesteuropa, der står over for en energikrise og flere problemer med Kina, kan jeg ikke forklare, hvorfor internationalt er bedst for USA

Looking Ahead

En fantastisk tre måneder er et blip på et langsigtet diagram og langt fra en trend. Jeg indrømmer, at jeg har haft et dusin års smerter ved at holde fast i min internationale aktieallokering. Som menneske leder jeg efter bekræftelsesbias. Både Vanguard og Fidelity har deres fond af fonde såsom måldato pensionsfonde med omkring 40% af deres aktieallokering i internationale aktier. Og jeg var begejstret over, at det virkede som om alle mine medtalere og paneldeltagere på Bogleheads-konferencen 2022 var stadig forpligtet til internationale aktier.

Selvfølgelig var det Jack Bogle selv, der argumenterede for at undgå eller ikke have mere end 20% af ens allokering i internationale aktier.

Historien fortsætter

Internationale aktier udgør omkring 40% af verdens samlede aktiemarkedsværdi. For år siden var det langt over 50 %, men faldt med en halv snes års underperformance.

Jeg er engageret i internationale aktier. Det er stadig 40 % af den globale markedsværdi, og jeg vil eje det hele. International er meget anderledes end USA i typerne af offentligt ejede virksomheder, ifølge Morningstar som vist i nedenstående tabel.

International har mindre end halvdelen af ​​allokeringen til teknologi, og ingen industri stiger for evigt. Det har også betydeligt mindre sundhedspleje. Det har dog flere grundlæggende materialer, finansielle tjenester og industrier. Hvilke brancher vil klare sig bedre i løbet af det næste årti? Jeg ved, jeg ved det ikke.

USA vs. Ikke-amerikanske sektorvægte

Kilde: Morningstar 

At eje verden hjælper med at diversificere sektorer, udenlandsk valuta og endda politiske risici.

Mit råd

Tilbage i 2008 anbefalede jeg kunderne, at en tredjedel af deres aktieportefølje var i international. Fordi international havde ramt USA i løbet af de sidste fem år, var det typiske svar "hvorfor kun en tredjedel?" Jeg anbefaler det samme i dag og hører ofte, "Jeg vil ikke gå så højt."

Morningstar forskning indikerer, at over den 10-årige periode, der slutter 31. december 2021, tjente internationale aktiefondsinvestorer, som kan købe og sælge, når priserne stiger og falder, 1.75 procentpoint årligt mindre end fondene selv.

Vi jagter ganske vist også performance i amerikanske aktiefonde, men i mindre grad. Jeg formoder, at hvis international fortsætter sin seneste outperformance, vil penge flyde ind i internationale aktiefonde med investorer, der køber højt.

Så jeg fortæller kunderne, at de kan vælge enhver tildeling, de vil, men de skal holde sig til det. Fremover tror jeg, at konsekvens vil være endnu vigtigere end at vælge tildelingen i første omgang.

Allan Roth er grundlæggeren af ​​Wealth Logic LLC, et timebaseret finansiel planlægningsfirma. Han er ved lov forpligtet til at bemærke, at hans spalter ikke er ment som specifik investeringsrådgivning. Roth skriver også for Barrons, AARP, Advisor Perspectives and Financial Planning magazine. Du kan nå ham kl [e-mail beskyttet], eller følg ham på Twitter hos Allan Roth (@Dull_Investing) · Twitter.

Anbefalede historier

Permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheder forbeholdes