Interview: Hvad er fremtiden for DeFi? Umee grundlægger Brent Xu

Det har været et hårdt år eller deromkring for krypto.

Dette omfatter området af decentraliseret finansiering, hvor total value locked (TVL) er kollapset midt på bjørnemarkedet. 

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Mens størstedelen af ​​skandalerne – Celsius, FTX osv. – er opstået inden for CeFi, DeFi er stadig kommet under lup og står over for sine egne udfordringer. Kritikere peger på behovet for at overbelåne, hvilket forårsager en reduktion af kapitaleffektiviteten, højere rater i den bredere økonomi, der mindsker ønsket om at jagte udbyttet på blockchain, og det overordnede ramt af kryptos omdømme som flere faktorer, der skader området. 

Vi interviewede Umee-grundlæggeren Brent Xu for at vælge hans hjerne på DeFi og Umees projekt, som kæmper mod al denne modvind. Umee er en blockchain-udlånsalgoritme, så Xu præsenterer sig som et interessant synspunkt. 

Invezz (IZ): Med hensyn til lån og udlån, hvilken fordel tilbyder blockchain specifikt?

Brent Xu (BX): For bedst at forstå fordelene og ulemperne ved blockchain-native låntagning og udlån, er det vigtigt at overveje det traditionelle finansielle system. 

Gældsmarkederne er uigennemskuelige og ineffektive, hvilket ender med at skabe problemer for investorer og økonomien som helhed. Blockchain er i sagens natur gennemsigtig og effektiv. Brugere kan hurtigt handle penge, og blockchains permanente open source-karakter giver mulighed for øget tilsyn. 

Blockchain tilbyder også automatisk håndhævelse af kontrakter. Som vi så under kollapset af platforme som Blockfi, Celsius og 3AC, tilbagebetalte låntagere blockchain-lån, før de tilbagebetalte lån, der skyldtes centraliserede platforme.

IZ: Hvordan bygger du kreditværdighed ind i gældsmarkederne på blockchain? Hvordan påvirkes kursen af ​​modpartens kreditrisiko?

BX: Takket være blockchainens permanente optegnelser er enkeltpersoners udlåns- og lånehistorik gemt og tilgængelig for alle. Som følge heraf kan kreditværdighed udledes ved at gennemgå disse faktorer. 

Jo højere modpartens kreditrisiko er, desto højere vil deres rater være. Uanset størrelsen og omdømmet af et institut, præsenterer gældsmarkedsindustrien i sagens natur modpartsrisici. Dette er grunden til, at risikostyringsværktøjer og -løsninger er bydende nødvendige for udviklingen af ​​DeFi og for succesen af ​​enhver udlåns- og låneplatform. 

Kreditværdighed er også bygget på at have et levedygtigt sæt basisrenter, som du kan bruge til at prissætte kreditspænd. Før du får kredit, skal du opbygge et sæt basisrenter eller en rentekurve.

IZ: Vil det være svært at opbygge likviditet på Umee til et sted, hvor det kan konkurrere med ikke-blockchain-domicerede gældsmarkeder? Hvordan planlægger du at gøre dette?

BX: Umee er en blockchain i Cosmos-økosystemet, og der er sket en markant stigning i likviditeten i takt med, at økosystemet hurtigt udvider sig. 

Faktisk oversteg Umee for nylig $6 millioner i samlet værdi låst på under en måned, hvilket er et eksempel på denne enorme vækst. Mens det traditionelle gældsmarked er en industri på 300 billioner dollars, vil modningen af ​​DeFi-lån og den fortsatte indførelse af blockchain øge likviditeten yderligere. 

Umee vil bygge udlånsinfrastrukturværktøjer såsom en terminsstruktur af rentesatser, der bruger native kryptoprimitiver. Umee vil også opbygge krypto-native reporenter samt langsigtede udlånsrenter som forberedelse til at bringe de bredere rentemarkeder ind i krypto. 

IZ: Hvor hårdt har bjørnemarkedet påvirket visionen med hensyn til det kollaps i mængder og interesse, som kryptorummet har set i løbet af det sidste år?

BX: Mens makroøkonomiske faktorer utvivlsomt har påvirket cryptocurrency-adoption som helhed, har DeFi oplevet vækst i de seneste måneder, da brugerne anerkender fordelene ved decentraliserede platforme frem for centraliserede. 

Faktisk har de seneste rapporter vist, at det samlede antal DeFi-brugere steg 35% år-over-år og oversteg 6.7 millioner i januar i år. 

Vores prioritet er at udvikle løsninger til at forbedre sikkerheden, genopbygge tilliden blandt brugerne og drive industrien fremad. Et nyligt eksempel på dette er lanceringen af ​​Historacle, det første smarte orakel i blockchain-industrien, som skaber risikoprofiler for bedre at regulere låntagning, udlån og sikkerhedsstillelse. 

IZ: Kritikere af DeFi-lån hævder, at behovet for at overbelåne reducerer kapitaleffektiviteten. Hvad synes du om denne kritik? Tror du, der er en vej udenom dette? 

BX: Oversikrede lån mindsker på nogle måder kapitaleffektiviteten, selvom undersikrede lån øger den samlede risiko. Der skal etableres et sundt medie for at sikre det rette udlånsøkosystem.

Problemet med lånemarkedet er ikke lånenes karakter. Det er mere i stil med långivere, der forsøger at blive for kreative med lån, før de nødvendige primitiver er blevet bygget.

For eksempel blev der udstedt kreditbaserede lån i hele 2020-2022, inden der blev etableret ordentlige kreditprofiler. Lånevilkårene er uklare og uetablerede, da långivere tilbyder fleksibel finansiering, der frit kan udnyttes, klausuler om, hvornår et lån skal tilbagebetales eller tilbagekaldes. 

Problemet er ikke kapitaleffektivt vs ikke-kapitaleffektivt. Det virkelige problem er modenheden af ​​låntagning og udlånspraksis, og det hele kommer ned til infrastruktur.

IZ: Tror du, at DeFi-udlån nogensinde kan skalere til det punkt, hvor det kan udfordre trad-fi? Hvorfor tror du, det har været langsomt at komme videre fra "DeFi-sommeren" i 2020?

BX: Ja absolut. Mens blockchain har klare fordele med hensyn til dens gennemsigtighed, uforanderlighed og effektivitet, vil vi ikke se vedvarende DeFi-vækst, før gældsmarkederne ser blockchain som et system, der er kompatibelt med kravene til finans og økonomi i den virkelige verden. 

Opbygningen af ​​denne kompatibilitet kræver værktøjer såsom en terminsstruktur af rentesatser, en institutionel låne- og udlånshub og fuld interoperabilitet på tværs af kæder, som vi opbygger hos Umee. 

IZ: Måske lidt off-topic, men jeg er nødt til at spørge dig om det globale gældsmarked! Er du bekymret over gældsniveauet, som nogle mennesker inden for krypto, med USA's statsgæld nu på 31.5 billioner dollars?

BX: De globale gældsmarkeder udvikler sig og ændrer sig konstant baseret på forskellige globale makroøkonomiske profiler. Efterhånden som gældsmarkedet vokser og udvikler sig, vil vi se mere afhængighed af pengepolitik for at kontrollere denne tendens.

Da Federal Reserve-banker over hele kloden øger renten, vil vi sandsynligvis se en afmatning i den samlede gældsudstedelse i det kommende årti.

Jeg tror, ​​at den rigtige måde at besvare dette spørgsmål på er fra den teknologiske vinkel. I dag er gældsmarkederne drevet af makroøkonomisk politik og afhængigheden af ​​ældre infrastruktur til at træffe afgørelser om behovet for kapital.

Efterhånden som teknologien udvikler sig, vil vi sandsynligvis se bedre analyser omkring kapitalbehov på tværs af sektorer og mere effektive processer for, hvordan gæld udstedes.