Investering i aktier: Første halvdel stunk, vil H2 være bedre?

Med det første halvår af 2022, der lukker i dag, og de store aktiemarkedsindekser vælter sig nær eller i bjørnemarkedets territorium, er det naturligt at spekulere på, om anden halvdel vil bringe mere af det samme eller et stort fedt rally. Er det tid til at investere i aktier?

X

Med Dow Jones Industrial Average fra onsdagens lukning på 15 %, S&P 500 på 20 % og Nasdaq-sammensætningen faldet 29 %, ville det være rart at vide, om det er tid til at springe tilbage og begynde at investere i aktier for en god tur sikkerhedskopiere. Desværre giver hverken kalenderen eller historikken megen vejledning om, hvorvidt vi skal have en gevinst i anden halvleg eller mere smerte. Baseret på beviserne vil ethvert stævne ske på sin egen tid.

S&P 500's H1-fald er det værste siden første halvdel af 1970, hvor indekset faldt 21%. Og H1-faldet er det tredje værste i S&P Dow Jones Indices Hall of Infamy, der går tilbage til 1957, som den medfølgende tabel viser.

Hvad mere er, indtil onsdag - en dag til slutningen af ​​måneden - faldt S&P 500 med 7.58%, det værste juni måned at investere i aktier siden 2008's 8.8% fald, ifølge S&P Dow Jones Indices.

Tid til at investere i aktier?

Når det er sagt, har der historisk set kun været ringe eller ingen sammenhæng mellem S&P 500's præstation i første og anden halvdel af året, bemærker Anu Ganti, seniordirektør for indeksinvesteringsstrategi hos S&P Dow Jones Indices.

Når hun ser på data, der går tilbage til 31. marts 1957, bemærker hun, at i 1970 - et år med lignende fald som i år - tabte S&P 500 21% i 1. halvår. Det blev efterfulgt af en fremgang på 27% i 2. halvår. Disse op- og nedture førte til en gevinst på kun 0.1 % for hele året.

Fristelsen er at tro, at hvis du kan undslippe hovedparten af ​​et kraftigt fald i første halvår og så bare investere i aktier den 1. juli, så går det godt. Det har virket i nogle tilfælde.

Nasdaq Composite

Dow Jones Market Data så på, hvordan de store aktieindeks klarede sig i andet halvår efter store fald i første halvår.

Nedenfor er Nasdaq-sammensætningens præstation i andet halvår, når indekset er faldet med mindst 20 % i første halvår:

S & P 500

Billedet ser meget lysere ud for S&P 500, når man ser på dens præstation i andet halvår, når indekset er faldet med mindst 15 % i første halvår. Indekset gav fremgang i alle fem tilfælde. Bemærk, at disse datasæt går tilbage til den store depression.

Dow Jones Industrial Average har også givet positive resultater for aktieinvesteringer det meste af tiden, når man ser på resultaterne i andet halvår, efter at indekset er faldet med mindst 10 % i første halvår. Ud af 15 tilfælde af sådanne fald i første halvår i Dow tilbage til 1900, blev 10 efterfulgt af gevinster i andet halvår, og fem blev efterfulgt af H2 fald. Det værste fald i Dow i andet halvår siden 1970 var 22.68 % i 2008. Med positive resultater i andet halvår 66.7 % af tiden var den gennemsnitlige stigning 4.45 %, mens medianen var 6.99 %.

Så hvordan bruger du disse oplysninger til at tjene penge på aktiemarkedet? Er det tid til at investere i aktier? IBD-grundlægger William O'Neil fandt kun få beviser for, at investering strengt efter kalenderen ville give resultater, men han rådede dog til, at langsigtede investorer i diversificerede investeringsforeninger skulle begynde at tilføje til deres porteføljer, hver gang markedet er i bjørnemarkedets territorium.

Hvorfor? Fordi ethvert bjørnemarked er pålideligt blevet efterfulgt af et tyremarked. Diversificerede aktiefonde er den ene gang, du ikke behøver at være så præcis, når du kommer ind på markedet. Med individuelle aktier, naturligvis kun investere i aktier, når markedet er i en bekræftet opadgående tendens fungerer bedst.

S&P Dow Jones' Ganti er enig i, at der ikke er meget, der tyder på, at investering i aktier baseret på kalenderdatoer vil give gode resultater. Men hun bemærker, at perioder med stor volatilitet, som vi har set i år, kan bringe muligheder for aktive handlende.

Store udsving i sektorer, i investeringsfaktorer som vækst vs. værdi og i aktivklasser kan give dygtige investorer mulighed for at få en fordel i forhold til buy-and-hold-investorer, siger hun. At være opmærksom på et stort udsving i den relative udvikling af vækst- og værdiaktier kan give resultater.

Invester i aktier: Vækst vs. Værdi

Til og med tirsdag overgik S&P 500 Value Index S&P 500 Growth Index med 14.83 procentpoint. Det er dens største outperformance i første halvår nogensinde tilbage til 1994. S&P 500-værdien faldt 13 % for året frem til tirsdag.

På det niveau ville det være det værste første halvår siden 2020, hvor det faldt 16.8 % i årets første seks måneder, bemærker Dow Jones Market Data. Og den er i gang med sin tredje-dårligste præstation i første halvleg nogensinde.

Det ser dårligt ud, men ikke så slemt sammenlignet med S&P 500 Growth Index. Det faldt med 27.8 % til og med tirsdag, og oversteg det værste første halvår siden 1994 med mere end 10 procentpoint.

Det samme mønster kan ses i små aktieinvesteringer. Russell 2000 Value Index klarer sig bedre end Russell 2000 Growth Index med 13.28 procentpoint, dets største outperformance i første halvår siden 2021. Russell 2000 Value Index faldt med 17.9 % i første halvår til tirsdag.

Det ville være det værste første halvår siden 1. halvår 2020, hvor det faldt 24.4 %. Endnu værre var Russell 2000 Growth Index et fald på 31.2 %. På det niveau ville det være det værste første halvår nogensinde, der oversteg det næstværste på 17.5 %.

DU KAN MÅSKE OGSÅ LIDE:

Top vækstlagre at købe og se

Lær hvordan man kan time markedet med IBDs ETF-markedsstrategi

Find de bedste langsigtede investeringer med IBD-langsigtede ledere

MarketSmith: Forskning, diagrammer, data og coaching alt på ét sted