Investorer, tid til en dosis fornuft med disse 12 aktier

Efter et fald på omkring 20 % i de første seks måneder af dette år, føler investorerne sig nervøse, selvom juli har været god.

Dette kan være et godt tidspunkt at se på min Sane Portfolio. Det er en hypotetisk portefølje på 12 aktier. Jeg begyndte at kompilere den i 1999, og har lavet en ny næsten hvert år siden da. I dag vil jeg løfte sløret for Sane Portfolio XXI.

Det er beregnet til at være en midtvejs, lidt konservativ portefølje. Hvis konsensusprognosen er rigtig, og vi er i en recession eller snart vil være det, tror jeg, at denne portefølje kan holde godt. For at være berettiget til optagelse i Sane-porteføljen skal en aktie overgå syv forhindringer. Ingen af ​​dem i sig selv er særligt svære, men at springe alle syv forhindringer er svært.

· Markedsværdi på mindst $1 mia.

· Gæld mindre end egenkapitalen.

· Afkast af investeret kapital på 8 % eller bedre. (Dette kriterium blev for nylig revideret.)

· Aktiekurs mindre end 18 gange indtjening pr. aktie.

· Aktiekurs mindre end 3 gange salg pr. aktie.

· Aktiekurs mindre end 3 gange bogført værdi (virksomhedens nettoværdi pr. aktie).

· Fem-årig indtjeningsvækst i gennemsnit 5 % eller bedre.

Tilbage for mere

Når jeg har valgt en aktie til Sane Portfolio, bliver den automatisk i, medmindre og indtil den ikke opfylder et af de syv kriterier. I år kommer syv aktier tilbage, mens fem skal udskiftes.

Tyson FoodsTSN
er tilbage for sjette år i træk. Det er den største amerikanske producent af oksekød og kylling, og også en stor producent af svinekød. Jeg tror, ​​det vil være relativt robust, hvis økonomien eller markedet glider yderligere.

DR Horton (DHI), den største amerikanske boligbyggeri, laver Sane Portfolio for tredje år i træk. Jeg var glad for denne aktie, men nu er det mindre, da stigende realkreditrenter gør boligkøb mindre overkommelige.

Tilbage for anden gang er Amkor-teknologiAMKR
, som leverer emballerings- og testtjenester til halvlederproducenter; Encore Wire (WIRE), som laver elektriske ledninger og kabler; og Laboratory Corp. af America Holdings (LH), en førende medicinsk testvirksomhed.

Også i deres andet år i træk er NucorNUE
, den største amerikanske stålproducent, og PaccarPCAR
, som fremstiller Kenworth- og Peterbilt-lastbiler.

Fem virksomheder faldt over en eller flere forhindringer og blev smidt ud. De er AllstateALLE
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Johnson udendørs JOUT
, Synchrony Financial (SYF). Allstate havde været på listen fire gange, Cigna tre.

Nye valg

For at erstatte de afgående virksomheder har jeg valgt fem nye aktier. Den ene er Mueller IndustriesMLI
, som laver køleskabsspiraler og andre metalprodukter. Det har vokset indtjening med en 30% klip de seneste fem år, og har lidt gæld. Alligevel sælger aktien kun seks gange indtjening.

Boise kaskadeBCC
laver konstruerede træprodukter, der bruges til boligbyggeri. Selvom jeg forventer, at boligbyggeriet vil aftage, har Boise været spektakulært rentabelt i de seneste år. Hvis overskuddet falder med mere end halvdelen, vil det stadig være godt.

Columbia sportstøjColm
tjente et højt afkast af investeret kapital sidste år, og har pæn lav gæld (22% af egenkapitalen). Dets indtjeningsvækst har været over 11 % i de seneste fem år.

Snap-On (SNA) leverer værktøjer til bilværksteder. Jeg tror, ​​at overgangen til elbiler vil give salget et boost.

Som en spekulation vil jeg smide ind SSR Minedrift (SSRM), som udvinder guld og sølv i Nevada, Canada og Argentina. Ædelmetalaktier har ikke klaret sig så godt, som jeg havde forventet i det seneste år, men SSR er steget et lille stykke, hvilket er mere, end de fleste aktier kan sige.

The Record

Mine 20 tidligere Sane Portfolios har i gennemsnit haft et etårigt afkast på 10.5 %. Det kanter ud af Standard & Poor's 500 Total Return Index, som i gennemsnit var 9.7 %.

Elleve af mine 20 kolonner slog indekset, og 15 var rentable.

Mine valg fra et år siden faldt 0.2 %, mens indekset faldt 5.5 %. Den dårligste præst var Johnson Outdoors (JOUR), et fald på omkring 45 %. Bedst var Encore Wire Corp., tæt på 62%.

Advarsel: Mine kolonneresultater er hypotetiske og må ikke forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

Offentliggørelse: Jeg ejer Tyson Foods og Snap-On personligt og for de fleste af mine kunder. Jeg ejer Encore Wire personligt og i en hæk sjov jeg løber. Jeg har ejet DR Horton men sælger den. For en af ​​flere kunder ejer jeg Allstate, Laboratory Corp. og SSR Mining.