Er inflationen endelig ved at køle ned?

Vigtige takeaways

• Augusts data for forbrugerprisindekset (CPI) blev offentliggjort tidligt tirsdag morgen, og fandt, at den samlede inflation er steget 0.1 % i august, og kerneinflationen er steget 0.6 %.
• Med disse seneste resultater er det ingen overraskelse, at nogle Federal Reserve-præsidenter hævder, at renten kan stige over 4 % og forblive der indtil næste sommer
• Forud for tirsdagens udgivelse pegede økonomer på forskellige signaler, såsom faldende huslejepriser, der tyder på, at inflationen er ved at afkøles
• Eksperter forudsagde, at Fed hævede renten med 0.5 % til 0.75 % på deres møde i september, hvilket vækker frygt for recession blandt investorer og forbrugere

Sidste måned offentliggjorde embedsmænd data, der viser, at forbrugerprisindekset faldt længere end forventet i juli, hvilket udløste et kortvarigt lettelsesrally på aktiemarkedet. I den sidste uge så et ængsteligt marked aktier foreløbigt stige som en svagere dollar, og spøgelsen af ​​lavere priser førte rallyet videre. I fredags vendte alle tre store gennemsnit tilbage til en tre-ugers tabsrække.

Eksperter og investorer ser augusts inflationsdata som nøglen til at bestemme, om (eller hvor høj) den Federal Reserve vil hæve renten på mødet den 20.-21. september. Nærmer sig tirsdagens udgivelse forudsagde økonomer en stigning fra 0.5 % helt op til 1 %.

Nu er dataene kommet – og det er ikke nogen god nyhed for investorer. Med priserne steget 0.1 % i august, har den overordnede årlige rente over de seneste 12 måneder ramt 8.3 %. Det er et fald i forhold til sidste måned, men er højere end analytikernes forventninger, som forudsagde et fald på 0.1 %.

Forventninger går ind: Er inflationen ved at afkøles?

Forbrugerprisindekset (CPI) er et vigtigt inflationsmål til at bestemme den overordnede bane for den amerikanske økonomi. (Inflation er en gradvis stigning i priserne eller faldet i en dollars købekraft over tid.)

Fed har en tendens til at fokusere på to dele: overskriftsnummeret, som ser på inflationen over hele linjen, og kernenummeret, som fjerner fødevare- og gaspriserne. (Både mad og gas er metrik kendt for høj volatilitet.)

Forud for tirsdagens inflationsrapport spekulerede eksperter i, at augusts inflationsdata ville spille ind i Feds beslutning om renteforhøjelse i september. Det er ikke kun overskrifterne, der betyder noget – dataene indeni giver et smugkig på, hvordan forskellige sektorer af økonomien klarer sig i forhold til inflationær modvind.

Wall Street generelt forventes at overordnet CPI ville falde omkring 0.1 % måned-over-måned i august. Det ville bringe inflationen ned mellem 8%-8.1% sammenlignet med julis 8.5%. Kerne-CPI-fremskrivningerne sad lidt højere med stigninger på 0.3 % efter at have fjernet energiens seneste fald. Alt i alt forudsagde økonomer bredt, at kerne-CPI ville lande på 6 % år-til-år.

Nobelprisvindende økonom Paul Krugman tweetede søndag at han baserede inflationsforventningerne på træge huslejepriser. Især bemærkede han, "Leje - markedsleje og imputeret husleje på ejerboliger - er nøgledrivere for alle mål for kerneinflation."

I en bredere skala har mange citeret faldende gaspriser som den største drivkraft for faldende inflation. Mellem midten af ​​juni og mandag marcherede gassen ned fra $5.01 til kun $3.71 per gallon blyfri.

Så er inflationen afkølet? De seneste CPI-data

Forbrugerprisindekset blev offentliggjort i morges kl. 8:30 ET. Den viste, at priserne er steget 8.3 % over de seneste 12 måneder frem til slutningen af ​​august.

Historien var endnu værre for kerneinflationen, som fjerner flygtige produkter som mad og energi. Den steg med 0.6 % for at bringe den årlige rente op på 6.3 %.

Der var et stort fald i energiråvarer som benzin og anden brændselsolie, men en hurtig stigning i energitjenester som elektricitet og rørgas.

Stigningen drev også en betydelig stigning i priserne på fødevarer, lægehjælp, husly og nye køretøjer.

Samlet set stiger priserne langsommere, end de har været, men de stiger stadig.

Embedsmænd giver udtryk for bekymringer forud for tirsdagens inflationsrapport

Allerede i år har centralbanken skruet renterne op til et interval på 2.25 %-2.5 % i sin kamp mod inflationen. Embedsmænd havde allerede tilkendegivet, at de var villige til at hæve renten yderligere 0.75 % i september forud for tirsdagens inflationsrapport for at begrænse økonomisk vækst og sænke priserne.

Men Fed stopper muligvis ikke der.

Esther George, præsident for Federal Reserve Bank of Kansas City, foreslog under en nyligt interview med Bloomberg Television at renten kan stige over 4 % og blive der i flere måneder.

Hendes udtalelse strider mod investorernes forventninger at Fed vil nærme sig – men ikke overstige – 4 % til næste sommer, før den sænker renten igen.

Georges kommentarer sætter tal på Feds hensigt om at holde inflationen fuldstændig i stå, snarere end at trække sig tilbage ved det første tegn på lavere priser.

Fredag ​​gentog Loretta Mester, præsident for Federal Reserve Bank of Cleveland, sin aftale.

Mester advarede at hun ikke "har nok beviser nu til overhovedet at konkludere, at inflationen har toppet i USA" Hun advarede yderligere om, at hun "stadig er meget bekymret over inflationen", da den forbliver på "uacceptabelt høje niveauer."

Desuden mener hun, at "Fed bliver nødt til at gøre meget mere for at få inflationsdataene på den nedadgående vej .... Min læsning lige nu er, at vi sandsynligvis bliver nødt til at bringe den nominelle Fed funds-rente op lidt over 4 % i begyndelsen af ​​næste år, og så holde den der hele året.

Renteangst ansporer frygt for recession

Det er præcis denne tankegang fra Fed, der fortsætter med at anspore recessionsfrygt hos forbrugere og investorer – et faktum, som Mester erkender.

Hun tilføjede, at Fed forhåbentlig vil hæve renten "på en måde, så økonomien ikke går ind i en dyb recession." Samtidig indrømmede hun, at processen vil "være noget smertefuldt, og det vil føles smertefuldt."

Alligevel tror hun – sammen med George – at denne midlertidige smerte vil lindre det langsigtede inflationspres.

Hvad tirsdagens inflationsrapport betyder for renten, frygter recession

Tirsdagens inflationsrapport spiller ind i disse overbevisninger og samtidig ind i frygt for recession. I betragtning af hvor stædigt høje priser forbliver, er det muligvis ikke usandsynligt, at tirsdagens tal vil lette Feds bekymringer, hvis George og Mesters udtalelser er nogen indikation.

Som sådan efterlader det stadig spørgsmålet om, hvor højt Fed vil hæve sin korte rente i september. Selvom føderale fondsrate kun direkte påvirker den rente, bankerne opkræver hinanden på dag-til-dag lån, virkningerne sive ind i en række forskellige erhvervs- og forbrugergæld, såsom autolån, realkreditlån, kreditkort og erhvervslån.

Til gengæld sænker højere rater det økonomiske gear og kan endda udløse recessioner – eller i det mindste recessionsfrygt – hvis de stiger for højt, for hurtigt.

Inden tirsdagens udgivelse anslog Wall Street, at centralbanken ville hæve renten mellem 0.5 % og 0.75 % baseret på inflationsdata. Nu hvor tallene er kommet, kunne et endnu højere tal være en mulighed.

Nedkøling af inflationen er muligvis ikke nok

Der er dog ingen garanti for, at augusts inflationstal overhovedet vil have betydning. Kun tiden vil vise, hvilke, om nogen, metrics Fed beregner i denne måneds renteændring.

For eksempel forudsiger nogle økonomer, at priserne på mad, husleje og gas kan have stor betydning for Feds beslutning.

Andre tyder på, at uanset CPI, seneste arbejdsmarked , arbejdsløshedsdata give tilstrækkelig grund til, at Fed forbliver aggressiv i det mindste gennem september.

Ironisk nok bemærker økonomer også, at lavere inflation i nogle områder kan forlænge inflationen i hele økonomien.

Især da faldende gaspriser efterlader flere penge i forbrugernes tegnebøger, kan de øge forbruget andre steder. Det kan tilskynde til højere priser andre steder i økonomien, hvilket kan fremme inflationen, efterhånden som økonomien og arbejdsmarkedet fortsætter med at ekspandere.

(Selvom med OPECs nylige meddelelse om at støtte priserne ved at skære ned på produktionen, er dagens lavere gaspriser heller ikke garanteret.)

Hvad betyder det for investorerne?

Volatilitet på aktiemarkedet startede i sidste uge, da investorerne forberedte sig til tirsdagens inflationsrapport og septembers Fed-møde. Mens angst og frygt for recession spillede deres rolle, blev priserne (og stemningen) understøttet af en svagere amerikanske dollar og gode nyheder fra Ukraines militær.

Fra mandag virkede investorerne mere optimistiske end ikke. Alle tre store indekser lukkede deres fjerde session med gevinster i træk, mens statsobligationsrenterne forblev blandede.

Alligevel er blandingen af renteforhøjelser og inflation fortsætter med at påvirke investorudsigterne.

Normalt dæmper rentestigninger investeringsgevinster, da virksomheder finder det dyrere at låne og udvide. På den anden ende skyhøj inflation også sænker investeringsværdierne, efterhånden som forbrugerne bruger mindre, og virksomhedens udgifter stiger.

Det efterlader investorerne i et stramt punkt, med to separate, men relaterede kræfter, der presser gevinsterne ned på samme tid. Selvom investorer har en tendens til at se renteforhøjelser negativt (som de gjorde tilbage i foråret), er de seneste forhøjelser blevet bedre modtaget som rekordhøj inflation og frygt for recession styrte virksomhedens overskud.

Som et resultat udlignede nogle af dette års massive aktiemarkedsfald sig hen over sommeren, hvor nogle endelig vendte tilbage til sort. Andre, især historisk volatile aktiver som teknologiaktier og krypto, forbliver godt på bjørnemarkedets territorium.

Denne seneste optimisme forsvandt hurtigt tirsdag morgen, hvor det dårlige inflationsresultat og udsigten til en yderligere renteforhøjelse fik markederne til at spiralere. S&P 500 fortsatte med at glide hele formiddagen og er i skrivende stund faldet 2.75 %.

Uanset om inflationen afkøles eller ej, har Q.ai din ryg

I sidste ende er det usandsynligt, at augusts CPI-data vil have stor indflydelse på Feds beslutning om at hæve renten. Det er jo ikke en if, Men en hvor meget. På samme måde vil Feds svar på CPI-data sandsynligvis ikke være nok til på egen hånd at øge investorernes formuer eller dæmpe markedsvolatiliteten i disse usikre tider.

Og det er netop derfor, Q.ai er her.

Uanset hvordan, hvornår, hvorfor eller hvor markedet bevæger sig, er vi her for at se dig gennem volatilitet og levere de værktøjer, du har brug for til at opbygge fremtidig rigdom.

Drage fordel af vores Inflationssæt for at beskytte mod fortsat økonomisk volatilitet.

Hedge dine væddemål mod recessionsfrygt med ædelmetalsættet ved at købe ind i noget mere "ægte".

Eller dyk ned i fremtiden for teknologi (og potentielle gevinster) med mere risiko-elskende kits som Emerging Tech , Bitcoin udbrud.

Top det hele af med AI-understøttet porteføljebeskyttelse, og du har bygget en opskrift, der stabler oddsene til fordel for langsigtet succes.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.