Er det tid til at hoppe tilbage i Ford? Her er, hvordan du handler det

De seneste nyheder har været rodet. På fredag, Ford Motor (F) solgte yderligere 7 mio. aktier i opstarten af ​​elbiler Rivian Automotive (RIVN) for omkring $188 mio. Ford havde solgt 8M aktier i RIVN tidligere på ugen efter udløbet af dette firmas IPO lockup periode. Læsere vil huske, at Rivian blev børsnoteret i november sidste år til en børsnotering på $78 og fortsatte med at handle over $179 pr. aktie inden for få dage. Gennemsnitsprisen for dette seneste salg, ifølge den lovpligtige ansøgning, var $26.88. Ford menes stadig at være lange 87 mio. aktier i Rivian.

Derudover nedjusterede Wells Fargo-analytiker Colin Langan fredag ​​begge General Motors (GM) og Ford Motor, mens han drastisk reducerede sin målpris for begge navne. Langan ser stigende omkostninger såvel som amerikansk brændstoføkonomiregulering som voksende modvind for begge virksomheder. Langans målpris for Ford er nu $12, ned fra $25. Investorer, der leder efter trøst, kan pege på Langans relativt lave rating hos TipRanks sammenlignet med hans jævnaldrende. Tip Ranks vurderede Langan til lidt mere end én stjerne (ud af fem) og placerer ham på en 5,726. plads ud af de 7,883 analytikere vurderet af tjenesten.

Indtjening og vejledning

Ford offentliggjorde firmaets finansielle resultater for første kvartal tilbage den 27. april. Firmaet satte justeret EPS på $0.38 til båndet på en omsætning på $34.5B. Det justerede indtjeningstryk slog Wall Street med en krone, mens omsætningstallet (-4.7 % å/å) landede præcis ved konsensus. På GAAP-basis sørgede denne omsætning for et nettotab på $3.1 mia. for et GAAP EPS-tab på $0.78. Pengestrømme fra driften var en grim $-1.1 mia., og manglede stærkt estimater for $+2.8 mia. Justeret fri pengestrøm landede på $-600 mio., og manglede også hårdt de $+744 mio., som Wall Street ledte efter.

Men og dette er dog en stor... Firmaet udtalte på det tidspunkt, at det fortsat forventer et EBIT for hele året 2022 på $11.5B til $12.5B, hvilket ville være en stigning på 15% til 25% fra 2021. Firmaet gentog også hele året vejledning for justeret frit cash flow til $5.5B til $6.5B. Det skal også bemærkes, at Fords dårlige kvartal blev "drevet" af omkring 53 køretøjer, der næsten var færdigbyggede, med undtagelse af nødvendige halvlederchips, der var nødvendige for, at disse køretøjer kunne bevæge sig mod levering.

Balance

Ford sluttede første kvartal med en nettolikviditet på $28.6 mia. Omsætningsaktiver udgjorde $106.1 mia., inklusive varebeholdninger til en værdi af $14.6 mia. Kortfristede forpligtelser udgjorde $90.4 milliarder på det tidspunkt, inklusive $2.6 milliarder langfristet gæld mærket som kortfristet. Dette efterlod Ford Motor med et strømforhold på 1.17, hvilket er fint for en stor industri som denne. Firmaets quick ratio ligger på kun 1.01, men for at være retfærdig er det en bestået karakter, omend lige knap, i min bog.

Samlede aktiver summer til $253 mia. Dette inkluderer ingen post for "goodwill" eller "andre immaterielle aktiver". Det betyder, at alle Fords aktiver enten er fysiske eller i det mindste kan kvantificeres. Det kan vi godt lide. Samlede forpligtelser minus egenkapital kommer til $207.9 mia., inklusive $88.4 mia. i langfristet gæld. Det er et ondt i øjnene og forhindrer mig i entusiastisk at godkende denne balance. Når det er sagt, regner den håndgribelige bogførte værdi ud til $11.19 per aktie, ikke alt for langt under fredagens sidste salg på $13.50. Det er slående.

Mine tanker

Ford Motor forbliver fast i en nedadgående trend trods fredagens rally.

Læsere vil bemærke, at (glem alt om at rallye tilbage til januars højdepunkter) bare for at genvinde 38.2 % af januar til sidste torsdags salg, ville disse aktier skulle gennemskue deres 21-dages EMA ($14.22), 50-dages SMA ($15.42) og 200 dag SMA ($16.76). Det er rigtig meget træ at skære.

På den anden side handles aktierne til syv gange fremadrettet indtjening, handles til 1.2 gange materielle bog, hvilket giver 2.22 %. Disse målinger, gæld og stigende udgifter til side, får virksomheden til at virke billig.

Så er der den energiske, entusiastiske CEO, der har ændret taberkulturen i virksomheden til noget mere positivt. Det er Jim Farley, der har drevet firmaets lederskab inden for udvikling af elektriske køretøjer med fokus på at kopiere køretøjer, som almindelige mennesker allerede kan lide at køre, såsom sportsvogne og pick-up trucks. Alt imens man ikke glemmer at forsyne offentligheden med arbejdsintensive køretøjer.

Bottom Line

Jeg kan virkelig, virkelig godt lide Farley. Jeg kan virkelig, virkelig ikke lide, hvad Ford Motor såvel som alle bilproducenter (alle industrier) står over for i den nærmeste til kortsigtede fremtid. Jeg tror ikke, jeg har brug for et bilfirma på min bog lige nu. Jeg vil fortsætte med at handle Tesla (TSLA), men jeg har ikke haft en position i den aktie i mere end en dag eller to i uger. Når det er sagt, tror jeg, at risiko/belønningsforslaget begynder at tænke på at smile positivt til Ford. Er det tid til at hoppe ind igen? For mig er svaret ikke endnu.

Når det er sagt, kan en risikovillig investor påtage sig 1. juli $13.50-opfordringerne for ca. $0.74 og betale for det meste ved at skrive (sælge) 1. juli $12.50-budene for omkring $0.60. Går aktien nordpå? Den erhvervsdrivende kan hoppe ind til $13.50 i begyndelsen af ​​juli. Prisen? Den erhvervsdrivende vil blive udsat for potentiel aktierisiko på $12.50 på det tidspunkt. Det er en rabat på 7.4 % i forhold til fredagens lukning.

(Ford er en bedrift i Handlingsalarmer PLUS medlemsklub. Ønsker du at blive advaret, før AAP køber eller sælger F? Lær mere nu.)