Topline
Afkølende inflation har hjulpet med at dæmpe bekymringerne om en forestående recession, især da arbejdsmarkedet fortsætter med at vise historisk styrke, men et forværret boligmarkedskollaps og stor usikkerhed i løbet af Federal Reserves rentestigninger har mange eksperter, herunder politiske embedsmænd, advaret om, at det er stadig for tidligt at vide, hvor vanskelig denne økonomiske afmatning vil ende med at blive.
Faldende inflation har hjulpet med at dæmpe frygten for en forestående recession, men eksperter siger, at det stadig er for ... [+]
© 2022 Bloomberg Finance LP
Fakta
"Det føles ikke som en recession nu," sagde Minneapolis Fed-præsident Neel Kashkari, en af de 12 centralbankfolk, der stemmer om ændringer i Fed-politikken, sagde i en offentlig optræden torsdag, hvor de bemærkede, at arbejdsmarkedet forbliver meget stærkt, lønningerne stiger, og forbrugernes efterspørgsel er fortsat elastisk.
Selvom han anerkendte økonomiens styrke, som kommer efterhånden som inflationen begynder at vise tegn på aftagende, var Kashkari også forsigtig og spurgte: "...kan vi fortsætte med at bringe inflationen ned uden at udløse en recession?" og så svare: "Jeg ved det ikke."
Han bemærkede, at Fed er nødt til at dæmpe den stadig høje inflation "hurtigt" og lovede at fortsætte med at hæve renten for at hjælpe med at afkøle efterspørgslen, og advarede derefter om, at økonomien vil "fortsætte med at bremse, mens embedsmænd fortsætter med at hæve renterne, hvilket gør en recession mere sandsynlig."
De forsigtige udtalelser kom efter boligbyggere og ejendomsmæglere erklærede en recession på boligmarkedet i denne uge, da højere boligpriser og realkreditrenter fortsatte med at sidelinje potentielle købere og skub efterspørgsel til det laveste niveau siden århundredeskiftet.
Atlanta Fed sænkede sine fremskrivninger for tredje kvartals økonomiske vækst fra 2.5 % til 1.8 % tirsdag efter data, der viser, at boligstarter uventet kastet 9.6 % i sidste måned til det laveste niveau i mere end et år, hvor eksperter skylder den forværrede stemning på stigende realkreditrenter.
Økonomer hos Goldman Sachs er også bekymrede det vil være svært at undgå en recession, da Fed arbejder på at bekæmpe inflationen og sagde tirsdag, at embedsmænd er "fra en god start, men [har] en lang vej at gå"; mandag satte Moody's Analytics oddsene for en recession i løbet af det næste år til 50 %.
Boligmarkedet
Højere renter har en brutal effekt på boligmarkedet og øger omkostningerne ved boligkøb med hundredvis af dollars hver måned og sænker efterspørgslen som følge heraf. Salget af eksisterende boliger er faldet med næsten 30 % fra det højeste niveau i januar. I mellemtiden stiger boligpriserne stadig i vejret og gør overkommeligheden endnu værre. “Vi er vidne til en boligrecession i form af faldende boligsalg og boligbyggeri; Det er dog ikke en recession i boligpriserne,” sagde National Association of Realtors-økonom Lawrence Yun torsdag, og bemærkede, at medianprisen for eksisterende boliger er faldet til $403,800 fra et rekordhøjt niveau i juni, men er stadig steget næsten 11% fra for et år siden.
Inflation
Forbrugerpriser steg 8.5 % i de 12 måneder, der slutter i juli, hvilket bremser tempoet for første gang i måneder og giver håb om, at Feds bestræbelser på at afkøle inflationen endelig kan virke. Efter en hidtil uset stigning i gaspriserne ramte inflationen et 40-årigt højdepunkt på 9.1 % i juni.
Fed
Fed hævede renten med yderligere 75 basispoint på sit seneste politiske møde i juli, da embedsmænd diskuterede "uacceptabel høj inflation" og erkendte, at den økonomiske vækst vil være "mærkbart svagere", end de troede for en måned siden. Indtil videre har centralbanken hævet renten med 2.25 procentpoint i år. Goldman siger, at størstedelen af forhøjelserne er bag os i denne stramningscyklus og forudser kun en renteforhøjelse på 50 basispoint i september og stigninger på 25 basispoint i november og december. Det er dog betinget af, at inflationen falder.
Arbejdsmarked
Efter en blockbuster jobrapport, som viste økonomien tilføjede mere end en halv million job i juli, arbejdsløshedsansøgningerne faldt igen i denne uge, hvilket viser fortsat styrke på arbejdsmarkedet på trods af bølger af fyringer blandt nogle kæmpe selskaber. Den gennemsnitlige timeløn er i mellemtiden steget mere end forventet og steg 5% i juli til $32.27 - det højeste nogensinde. "Enhver lempelse på arbejdsmarkedet er marginal," siger Pantheon Macro cheføkonom Ian Shepherdson med henvisning til de bedre end ventede data. "Der er ingen recession her."
Stock Market
Aktier har haft svært ved at finde retning efter at have steget mere end 15 % siden Feds renteforhøjelse i juni, hvor mange investorer konkluderede, at de værste stigninger kan være overstået. S&P 500 er dog stadig faldet 12 % i år sammenlignet med en stigning på 21 % i 2021. Bank of America har advarede langsommere end forventet økonomisk vækst kan holde aktierne yderligere, og hvis inflationen ikke tæmmes, vil en mere aggressiv Fed-politik helt sikkert ryste markederne igen.
Yderligere læsning
Fed har stadig 'lang vej at gå', da den forsøger at tæmme inflationen uden at forårsage recession (Forbes)
Børskrakket er ikke overstået, ifølge indikator med 'perfekt' track record (Forbes)
Recession på boligmarkedet er her: Boligbyggere sænker priserne, når købere annullerer kontrakter (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/20/recession-watch-it-doesnt-seem-imminent-but-the-housing-market-collapse-deepens-as-fed- embedsmænd-advarer-økonomien-vil-langsom/