'Det gik bare lidt amok': FTX's overdådige udgifter fremhæver manglen på kontrol

Da kryptobørsen FTX flyttede sit hovedkvarter til Bahamas fra Hong Kong sidste år, opdagede medarbejderne, at Amazon ikke leverede til øen. De fandt hurtigt et alternativ og indgik en privat aftale med et luftfartsselskab om at flyve deres ordrer fra et Miami-depot.

FTX's luftpostprogram, som blev beskrevet i interviews med tidligere ansatte, illustrerer de overdådige frynsegoder, Sam Bankman-Frieds kryptobørs skænkede sine medarbejdere, før den kollapsede i konkurs i denne måned.

De friløbende udgifter kolliderer med det offentlige billede portrætteret af Bankman-Fried, den tidligere milliardær, der er kendt på tværs af kryptobranchen som blot "SBF". Bankman-Fried sagde, at hans motiv med at opbygge FTX til en $32 mia. digitale aktiver var at maksimere det beløb, han kunne donere til velgørenhed i løbet af sin levetid.

Alligevel var bag de store løfter et miljø, hvor medarbejdernes ethvert behov blev tilgodeset, og hvor en kreds af ledende medarbejdere i slutningen af ​​tyverne og begyndelsen af ​​XNUMX'erne sprøjtede millioner af dollars på alt fra rejser til sportssponsoraftaler og luksusboliger.

Mangel på interne kontroller, der er typiske for store finansielle virksomheder, betød, at FTX's udgifter stort set gik ukontrolleret, ifølge tidligere ansatte og sager i koncernens Delaware-konkurssag.

"[Det var] børn, der førte børn," sagde en tidligere ansat. "Hele operationen var idiotisk ineffektiv, men lige så fascinerende," tilføjede de. "Jeg havde aldrig set så mange penge i mit liv. Jeg tror ikke, at nogen havde, inklusive SBF."

En aftale på 135 millioner dollars for at sikre navnerettighederne til Miamis nationale basketballstadion understregede gruppens sparsommelighedskultur.

Nogle medarbejdere stillede spørgsmålstegn ved Miami-aftalen i virksomhedens Slack-beskeder og spurgte, om den virkelig ville bringe nye kunder ind og levere værdi for pengene. "De overvågede aldrig . . . hvor meget afkast vi faktisk fik. Ingen fulgte rigtigt op med 'hvad nu' efter du fik aftalen,” sagde en tidligere medarbejder involveret i marketing med henvisning til den øverste ledelse.

Bekymringer om værdi for pengene fra medarbejdere med markedsføringserfaring blev afvist af Bankman-Fried og virksomhedens topledere, sagde denne person. Bankman-Fried eller en af ​​to andre ledere underskrev hundredvis af millioner i udgifter til sponsoraftaler.

"Det gik bare lidt amok," sagde medarbejderen. "Hvis Sam sagde OK, var det godt at gå. Uanset beløbet.” 

John Ray, den nye administrerende direktør i FTX, der leder børsen gennem konkursen, sagde, at han aldrig havde set "så fuldstændig en fejl i virksomhedernes kontrol".

"[Virksomheden] havde ikke den type udbetalingskontrol, som jeg mener er passende for en virksomhed," sagde han i ansøgninger og tilføjede, at virksomhedens penge blev brugt på at købe boliger og personlige ejendele til FTX-ansatte og rådgivere.

"Der ser ikke ud til at være dokumentation for visse af disse transaktioner. . . og visse fast ejendom blev registreret i disse medarbejderes og rådgiveres personlige navn,” tilføjede Ray.

FTX brugte mindst 300 millioner dollars på fast ejendom i Bahamas, fortalte advokater for virksomheden den amerikanske konkursdomstol i sidste uge. "De fleste af disse køb var relateret til boliger og ferieejendomme, der blev brugt af ledende medarbejdere," sagde de.

Ejendomsporteføljen omfattede mindst seks multimillion-dollar boliger på Bahamas' luksuriøse og eksklusive Albany-kompleks, inklusive penthouse-lejligheden, hvor Bankman-Fried boede med sin inderkreds af ledere, ifølge optegnelser set af Financial Times. Bankman-Fried afviste at kommentere virksomhedens udgifter.

Fordelene for ansatte i den nu kollapsede børs inkluderede catering døgnet rundt på Bahamas-kontoret, "ud over de gratis dagligvarer, barbershop-pop-ups og anden ugentlig massage", ifølge en medarbejder.

FTX forsynede også Bahamas personale med en "fuld pakke af biler og gas dækket for alle ansatte [og] ubegrænsede, fulde udgifter dækket ture til ethvert kontor globalt", tilføjede medarbejderen. Personale hos FTX US, dets separate afdeling for det amerikanske marked, fik 200 USD om dagen i DoorDash-madleveringskreditter.

Alameda Research, en krypto-hedgefond grundlagt af Bankman-Fried, skylder også $55,319 til Margaritaville Beach Resort i Nassau, som blev grundlagt af den amerikanske musiker Jimmy Buffett, ifølge konkursanmeldelser i denne uge. en "Hvem har skyldenmargarita på en af ​​resortets barer koster $13.

Konkursansøgninger beskriver et tilfældigt udgiftssystem. "Medarbejdere i FTX Group indsendte betalingsanmodninger gennem en online 'chat' platform, hvor en forskellig gruppe af supervisorer godkendte udbetalinger ved at svare med personlige emojis," sagde Ray.

Bankman-Frieds selskaber ydede også lån til ledere, viser konkursansøgninger. Hans handelsfirma Alameda Research lånte $1 mia til Bankman-Fried selv, $543mn til chef for ingeniør Nishad Singh og $55mn til Ryan Salame, co-chief executive for FTX Digital Markets, dets enhed på Bahamas.

Salame købte ud over sin rolle hos FTX fire lokale restauranter i den vestlige Massachusetts-by Lenox, tæt på hvor han voksede op, herunder Olde Heritage Tavern og Sweet Dreams-bageriet.

Nylige alumner fra Bankman-Frieds kryptobutikker sprøjtede også ud på store indkøb forud for gruppens konkurs. Sam Trabucco, tidligere medchef for Alameda, købte en båd kort før han trak sig fra sin stilling i august, kun måneder før handelsfirmaet kollapsede. Han kaldte båden "Soak my Decks".

Inde i FTX: den indre cirkel

Sam Bankman Fried

Bankman-Fried, søn af to juraprofessorer i Stanford, tog et job som Jane Street-handler efter sin eksamen i fysik fra MIT. Han forlod Wall Street for at arbejde kort ved Center for Effektiv Altruisme, et filantropisk initiativ. Men Bankman-Fried blev hurtigt fascineret af prisforskellene på forskellige kryptobørser i Asien. Han tjente sine første millioner ved at udnytte disse ineffektiviteter gennem handelsfirmaet, han grundlagde, Alameda Research. Han grundlagde senere FTX.

Tidligere medarbejdere beskriver "SBF" som et objekt for kult-lignende loyalitet i virksomheden: "Alle, der var ansat på FTX, var besatte, og jeg troede, det gav mening. Drengen var ung, principperne var revolutionære, ideerne var gyldne. Han var den rigeste 29-30-årige på Jorden. Hvem var jeg til at udfordre det?” 

Gary Wang

FTX's teknologichef og næststørste aktionær, Wang og Bankman-Fried mødtes første gang på matematiklejr i gymnasiet og fortsatte deres venskab som værelseskammerater på MIT.

En tidligere ansat sagde, at de "havde deres eget sprog". Wang var en isoleret skikkelse, men en produktiv koder. "Gary havde bestemt root-adgang til alt det tekniske," sagde en tidligere ansat og tilføjede: "Gary ville starte de fleste nye projekter alene. . . Han lavede ingen ledelse."

Nishad Singh

Singh er uddannet fra University of California, Berkeley, og arbejdede hos Facebook, før han kom til Alameda Research som direktør for ingeniørvirksomhed.

Han blev et vigtigt medlem af Bankman-Frieds inderkreds, hvor tidligere ansatte sagde, at han kontrollerede meget af virksomhedens kodeks. I et blogindlæg sagde Bankman-Fried, at han mødte Singh, fordi den unge koder var en gymnasieven af ​​hans bror. Han var "superproduktiv og kodet hele tiden. Meget omgængelig og venlig, alle elskede ham,” sagde en tidligere ansat.

Caroline Ellison

Som uddannet Stanford mødte Ellison Bankman-Fried på Jane Street, før han sluttede sig til Alameda. Hendes co-chief executive Sam Trabucco sagde i april, at Ellison var ansvarlig for at drive handelsfirmaets systemer, mens han ledede handelsstrategien. Tidligere ansatte sagde, at Ellison og Bankman-Fried havde været romantisk involveret i løbet af de sidste otte måneder.