De store amerikanske aktiemarkedsindekser har tabt omkring 12% til 25% i år, et smertefuldt tilbageslag efter to års stigninger. Tid til at købe? Ikke så hurtigt, baseret på en teknisk analyse af de aktuelle markedsforhold.
Andrew Addison, en veteranmarkedstekniker, indehaver af Institutional View-forskningstjenesten og engang bidragyder til Barron s, ser flere ulemper forude for
I modsætning til fundamentale analytikere, der forsøger at bestemme aktivværdien ved at studere finansielle eller økonomiske faktorer, teknikere undersøger diagrammønstre, og handelsvolumen og andre statistikker for at identificere sandsynlige vendepunkter. "Når markederne er ved at lave en meningsfuld drejning, opdager du, at handlingen i indekset camouflerer styrke eller svaghed under overfladen," siger han.
I øjeblikket er der ingen camouflage: Tingene har været grimme, over og under.
Der er ingen beviser for, at flere aktier vender deres nedadgående tendenser, efterhånden som de brede indeks falder, siger han. Der har heller ikke været en "meningsfuld nedgang" i antallet af aktier, der rammer nye lavpunkter, eller en bemærkelsesværdig stigning i procentdelen af aktier, der handles over deres 50-dages eller 200-dages glidende gennemsnit. "Indtil markedets interne forhold forbedres, vil alle stævner sandsynligvis være kortvarige, som en tropisk regnstorm," siger han.
Tekniske analytikere studerer også støtte- og modstandsniveauer, punkter, hvor investeringsefterspørgsel eller -udbud tidligere har stoppet salg eller stævner. Addison ser støtte til Dow omkring 29,000 til 30,000; blue-chip gennemsnittet var omkring 31,950 i fredags.
Nu hvor S&P 500 er brudt under 4050, er nedsiderisikoen 3800 og potentielt 3600 baseret på hans læsning af indeksets diagram. Et fald til 3800 ville betyde et tab på 4.8%, baseret på fredagens pris på 3990.
Addison har brugt meget tid på at studere
Nasdaq 100,
et markedskapitaliseringsvægtet indeks over de 100 største ikke-finansielle virksomheder noteret på Nasdaq og en proxy for vækstaktier, der drev tyremarkedet til svimlende højder. Ved de seneste 11,945 nærmer det sig støtte, siger han. "Vi kunne se Nasdaq 100 begynde at stabilisere sig omkring 11,000,” tilføjer han og bemærker, at indekset brugte omkring seks måneder, fra juni sidste år til december, i et handelsinterval på omkring 10,500 til 11,000.
Nasdaq 100's 200-ugers glidende gennemsnit, som definerer den langsigtede handelstendens, ligger lige under 10,700. Sidste gang indekset nærmede sig dette støtteniveau var i marts 2020, siger Addison, da det faldt så lavt som 6770, nær det daværende 200-ugers glidende gennemsnit på 6600. De 200-ugers glidende gennemsnit har givet støtte, siden aktierne steg fra deres 2009 lavpunkt efter finanskrisen. "De store indekser har ikke overtrådt dem i de sidste 13 år," siger han.
Hvis Nasdaq 100 skulle bryde under sit 200-dages glidende gennemsnit på en afgørende måde, kunne det have "jordskærende konsekvenser" for aktierne, siger Addison.
Har vi ikke fået nok af dem allerede?
Skriv til Lauren R. Rublin ved [e-mail beskyttet]