"Det bliver kun værre" for Carvana, siger analytiker

wedbush analytiker Kevin Merritt gentog en Underperform-rating på aktierne i Carvana Co. (NYSE: CVNA) med en prismål på $1.00.
Efter de seneste datapunkter, herunder CarMax Inc (NYSE: KMX) Q3 resultater i sidste uge og ingen Q4 Carvana ABS aftale, vi reducerer estimater yderligere under konsensus for Carvana.
Analytikeren sagde, at CarMax tegnede et dystert industribillede på kort sigt, og fremhævede, at mange konkurrenter sænkede priserne kraftigt for at reducere oppustede højprislagre i et faldende prismiljø.
CarMax's førsteklasses lagerstyring har gjort det muligt for virksomheden at være mindre aggressiv med hensyn til prisen for at opretholde bruttofortjeneste per enhed (GPU), mens den også hurtigt reducerer lagerbeholdningen, men Carvana står over for meget dårligere udsigter, tilføjede analytikeren.
Læs også: Ironien ved en 'virtuel' bustur med Carvana: Bilkøbere vil have 'fysiske' indkøbsoplevelser igen
Carvana gik ind i kvartalet med 87 dages lagerbeholdning, og analytikerens web-skrabede data indikerer, at tallet er steget ugunstigt, da CVNAs salg er faldet yderligere, og lagerenheder til salg kun er faldet beskedent.
Analytikeren forudser nu 85,000 detailsalg i 4. kvartal, ned fra 94,000 tidligere og i forhold til konsensus' 96,000.
Dette er et fald på 25 % å/å, hvilket ville ligge langt under branchens høje enkeltcifrede fald.
Det lavere detailvolumen vil bølge gennem CVNA's resultatopgørelse, reducere andre GPU og nedgearing SG&A endnu mere på trods af 1,500 yderligere medarbejdernedskæringer tidligt i kvartalet, tilføjede analytikeren.
Engrosvolumen kan falde yderligere, efterhånden som virksomheden trækker sig tilbage på indkøb fra forbrugere i det faldende prismiljø, hvilket får analytikeren til at reducere vores estimat for engrosenhedsvolumen til 36,000 versus konsensus' 45,000.
Med forværrede resultater kan selskabet løbe tør for forpligtet likviditet hurtigere end analytikerens tidlige 2024-prognose.
Analytikeren mener, at CVNA bør reducere omkostningerne mere drastisk og udnytte sin ubehæftede ejendom til at rejse kontanter.
Pris Handling: CVNA-aktier handles højere med 1.61% til $3.78 på den sidste check onsdag.