Jamie Dimon river Feds stresstest som 'forfærdelig måde at køre på' det finansielle system

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon sagde ikke, når det kom til den reguleringsproces, der tvang hans bank til at suspendere sine aktietilbagekøb.

Adspurgt af veteran bankanalytiker Betsy Graseck af Morgan Stanley torsdag om Federal Reserves nylige stresstest, udløste Dimon en række kritik af den årlige øvelse, som blev gennemført efter finanskrisen i 2008 næsten kæntrede verdens økonomi.

"Vi er ikke enige i stresstesten," sagde Dimon. "Det er inkonsekvent. Det er ikke gennemsigtigt. Det er for flygtigt. Det er dybest set lunefuldt, vilkårligt.”

JPMorgan, den største amerikanske bank målt i aktiver, forsøger at generere mere kapital for at hjælpe den med at overholde resultaterne af Fed-testen. I sidste måned ramte støt stigende kapitalkrav inden for testen de største globale finansielle institutioner, hvilket tvang den New York-baserede bank til at fastfryse sit udbytte. Mens Citigroup udsendte en lignende meddelelse, inklusive rivaler Goldman Sachs , Wells Fargo øgede investorudbetalinger.

Under eksamens hypotetiske scenarie forventedes JPMorgan at tabe omkring 44 milliarder dollars, da markederne styrtede sammen, og arbejdsløsheden steg, sagde Dimon. Han kaldte i det væsentlige det tal køje i torsdags og hævdede, at hans bank ville fortsætte med at tjene penge under en nedtur.

Efter JPMorgan offentliggjorte resultater for andet kvartal, afslørede den en række andre foranstaltninger, som den træffer for at ægte kapital, herunder ved midlertidigt at standse aktietilbagekøb. Især dette skridt blev ikke hilst velkommen af ​​investorer, da aktien ikke har været så billig i årevis.

Bankens aktier faldt så meget som næsten 5 %, og nåede et frisk lavpunkt i 52 uger.

CFO Jeremy Barnum tilføjede samtalen og sagde, at mens tilsynsmyndigheder giver masser af information om konturerne af den årlige eksamen, bliver et nøgleelement i den såkaldte stresskapitalbuffer ikke frigivet til bankerne, hvilket gør det "virkelig meget svært at ethvert givet øjeblik for at forstå, hvad der rent faktisk driver den."

"Vi har det meget godt med at bygge [kapital] hurtigt nok til at opfylde de højere krav," sagde Barnum. "Men det er ret store ændringer, der træder i kraft ret hurtigt for banker, og det tror jeg nok ikke er sundt."

Andre skridt, banken er blevet tvunget til at tage: JPMorgan trækker kapitalen tilbage til volatile handelsoperationer kaldet "risikovægtede aktiver", samt reducerer nogle former for indlån og dumper realkreditlån fra sin portefølje, ifølge Dimon.

En konsekvens af disse tiltag er, at JPMorgan, en massiv institution med en balance på 3.8 billioner dollars, er tvunget til at trække kredit fra det finansielle system ligesom stormskyer samles om verdens største økonomi.

Handlingerne falder tilfældigvis sammen med Feds såkaldte kvantitative stramningsplaner, som kræver en tilbageførsel af centralbankens obligationskøbsplaner, herunder for realkreditlån, som kan spolere markedet yderligere og øge låneomkostningerne.

Resultatet er, at banken er nødt til at handle på "præcis det forkerte tidspunkt for at reducere kredit til markedet," sagde Dimon.

Tiltagene vil i sidste ende påvirke almindelige amerikanere, især mindretal med lavere indkomst, som typisk har sværest ved at få lån til at begynde med, sagde han.

"Det er ikke godt for USA's økonomi, og i særdeleshed er det dårligt for realkreditlån med lavere indkomst," sagde Dimon. "Du har ikke ordnet realkreditforretningen, og så gør vi det værre."

Under et medieopkald torsdag fortalte Dimon journalister, at selvom JPMorgan ikke forlader virksomheden, kan kapitalreglerne tvinge andre banker til at trække sig helt fra boliglån. Wells Fargo har sagt, at det ville skrumpe forretningen efter stigende renter forårsagede et stejlt fald i volumen.

I stedet vil JPMorgan oprette realkreditlån, og derefter straks aflaste dem, sagde han.

"Det er en forfærdelig måde at drive et finansielt system på," sagde Dimon. "Det skaber bare enorm forvirring om, hvad du skal gøre med din kapital."