- Den japanske yen møder en frisk forsyning i kølvandet på BoJ's dueagtige udsigter.
- Fed-guvernør Wallers høgagtige kommentarer understøtter USD og understøtter USD/JPY.
- Torsdagens amerikanske makrodata er øjensynligt for en vis fremdrift forud for PCE-dataene på fredag.
Den japanske yen (JPY) forbliver deprimeret over for sin amerikanske modpart på vej ind i den europæiske session på torsdag og sygner hen nær det laveste niveau siden 1990 rørte den foregående dag, selvom nedsiden synes afdæmpet. De japanske myndigheder fortsatte deres kæft for at støtte den indenlandske valuta, som sammen med en generelt blødere risikotone hjælper med at begrænse tab for den sikre havn JPY. Bortset fra dette, holder en beskeden tilbagetrækning i US Dollar (USD) fra nærheden af den månedlige top et låg på USD/JPY-parret.
Ethvert meningsfuldt apprecierende træk for JPY ser dog ud til at være uhåndgribeligt i kølvandet på Bank of Japans (BoJ) forsigtige tilgang og usikre udsigter for fremtidige renteforhøjelser. Ydermere kunne de høgeagtige bemærkninger fra Federal Reserve (Fed) Christopher Waller give støtte til Greenback og USD/JPY-parret. Traders virker også tilbageholdende forud for offentliggørelsen af det amerikanske prisindeks for personlige forbrug (PCE) på fredag, hvilket burde give et fingerpeg om Feds rentenedsættelsessti.
I mellemtiden kan torsdagens amerikanske økonomiske dokument – med det endelige BNP-udtryk for 4. kvartal, de sædvanlige ugentlige indledende arbejdsløshedskrav, ventende boligsalg og det reviderede Michigan Consumer Sentiment Index – give en vis fremdrift. Ud over dette skulle den bredere risikostemning bidrage til at skabe kortsigtede handelsmuligheder. Ikke desto mindre tyder den førnævnte fundamentale baggrund på, at vejen for mindste modstand for USD/JPY-parret går opad og understøtter udsigterne til yderligere intradag-gevinster.
Daily Digest Market Movers: Japanske yen forbliver sårbare midt i BoJ's dueagtige udsigter
- Japans topvalutadiplomat Masato Kanda sagde onsdag, at han ikke vil udelukke, at der tages skridt til at reagere på uordentlige valutabevægelser og gav et beskedent løft til den japanske yen.
- Japans øverste monetære embedsmænd mødtes for at diskutere den hurtigt svækkede valuta og foreslog, at de var klar til at gribe ind for at stoppe uordnede og spekulative bevægelser i valutaen.
- S&P bekræfter Japans 'A+/A-1'-rating og forventer, at virkningen fra Bank of Japans (BoJ) ændring i pengepolitikken vil være begrænset, omend det ikke gør meget for at imponere JPY-tyrene.
- I mellemtiden slog BoJ i sidste uge en dueagtig tone an og indikerede, at imødekommende finansielle forhold vil blive opretholdt i en længere periode, hvilket ses underminere JPY.
- Synspunktet blev gentaget af BoJ bestyrelsesmedlem Tamura Naoki og tilføjede, at banken vil vejlede pengepolitikken passende i overensstemmelse med den økonomiske, prismæssige og finansielle udvikling.
- De nattens høgagtige kommentarer fra Federal Reserve-guvernør Christopher Waller afkølede håbet om rentenedsættelser, og løftede den amerikanske dollar tættere på den månedlige top og gav støtte til USD/JPY-parret.
- Waller sagde, at varmere end forventet inflationsmålinger i de seneste måneder og den nuværende modstandsdygtighed i den amerikanske økonomi giver Fed et betydeligt spillerum til at holde renterne højere i længere tid.
- Traders ser dog ud til at være tilbageholdende med at placere aggressive retningsbestemte væddemål og foretrækker at vente på udgivelsen af det amerikanske prisindeks for personlige forbrug (PCE) på fredag.
- De afgørende inflationsdata vil spille en nøglerolle i at påvirke forventningerne om Feds rentenedsættelsessti, som igen vil drive USD og give valutaparret et nyt skub.
- I mellemtiden kan torsdagens amerikanske økonomiske dokument – med det endelige BNP-tryk for 4. kvartal, ugentlige indledende arbejdsløsekrav og afventende boligsalg – give kortsigtede muligheder.
Teknisk analyse: USD/JPY konsoliderer sig i et velkendt handelsbånd inden næste etape op
Fra et teknisk perspektiv kan enhver efterfølgende bevægelse op fortsætte med at konfrontere hård modstand og forblive tæt på 152.00-mærket. Det nævnte håndtag skal fungere som et centralt omdrejningspunkt, som, hvis det ryddes afgørende, vil blive set som en ny trigger for bullish handlende. I betragtning af, at oscillatorer på det daglige diagram holder i det positive territorium, kan USD/JPY-parret forlænge sin veletablerede optrend, som har været vidne til siden januar 2023, og klatre yderligere mod tallet 153.00.
På den anden side ser det nu ud til, at det lave sving fra natten, omkring 151.00-mærket, beskytter den umiddelbare ulempe. Enhver yderligere nedgang er mere tilbøjelig til at tiltrække nye købere og forblive begrænset i nærheden af 150.25 supportzonen. Dette er tæt efterfulgt af det psykologiske mærke på 150.00, som, hvis det brydes afgørende, kan gøre USD/JPY-parret sårbart for at accelerere det korrigerende fald yderligere mod 149.35-149.30-regionen på vej mod 149.00-runden.
Japanske Yen ofte stillede spørgsmål
Den japanske yen (JPY) er en af verdens mest handlede valutaer. Dens værdi bestemmes i store træk af den japanske økonomis præstationer, men mere specifikt af Bank of Japans politik, forskellen mellem japanske og amerikanske obligationsrenter eller risikostemning blandt handlende blandt andre faktorer.
Et af Bank of Japans mandater er valutakontrol, så dets tiltag er nøglen til yenen. BoJ har nogle gange grebet direkte ind på valutamarkederne, generelt for at sænke værdien af yenen, selvom den ofte afholder sig fra at gøre det på grund af politiske bekymringer hos dets vigtigste handelspartnere. Den nuværende BoJs ultra-løs pengepolitik, baseret på massiv stimulans til økonomien, har fået Yenen til at depreciere over for sine vigtigste valutafæller. Denne proces er blevet forværret på det seneste på grund af en stigende politisk divergens mellem Bank of Japan og andre hovedcentralbanker, som har valgt at hæve renterne kraftigt for at bekæmpe årtiers høje inflationsniveauer.
BoJ's holdning til at holde fast i en meget løs pengepolitik har ført til en voksende politisk divergens med andre centralbanker, især med den amerikanske centralbank. Dette understøtter en udvidelse af forskellen mellem de 10-årige amerikanske og japanske obligationer, hvilket favoriserer den amerikanske dollar over for den japanske yen.
Den japanske yen ses ofte som en sikker havn investering. Det betyder, at i tider med markedsstress, er investorer mere tilbøjelige til at lægge deres penge i den japanske valuta på grund af dens formodede pålidelighed og stabilitet. Turbulente tider vil sandsynligvis styrke Yenens værdi over for andre valutaer, der anses for at være mere risikable at investere i.
Kilde: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-edges-lower-against-usd-languishes-near-wednesdays-34-year-low-202403280156