Chefen for Federal Reserve har advaret amerikanske familier om at forvente "smerte", da han fik centralbankfolk over hele verden til at fortsætte med at slå ned på inflationen med aggressive rentestigninger.
Jerome Powell lovede at "kraftigt" bruge alle Fed's værktøjer til at tackle de stigende prisstigninger i USA, uanset negative konsekvenser for økonomien og husholdningerne.
Centralbankfolk skal blive ved med at hæve renterne for at overvinde inflationen eller risikere at lade prisstigninger ramme økonomien i de kommende år, advarede han.
Hr. Powell leverede budskabet i sin tale til det årlige Jackson Hole Symposium, en indflydelsesrig forsamling af centralbankfolk og embedsmænd.
Verdens mest magtfulde rentesætter fik aktiemarkederne til at falde, da han forudsagde en længere økonomisk afmatning og vedvarende højere låneomkostninger, som "bringer noget smerte til husholdninger og virksomheder".
Han sagde, at erfaringerne fra 1970'erne og 1980'erne ikke må glemmes. Hvis centralbankerne er for langsomme til at handle eller vakle i deres beslutsomhed, risikerer inflationen at samle damp og blive endnu sværere at udrydde, sagde hr. Powell.
"Gendannelse af prisstabilitet vil tage noget tid og kræver kraftig brug af vores værktøjer for at bringe efterspørgsel og udbud i bedre balance," sagde han.
"At reducere inflationen vil sandsynligvis kræve en vedvarende periode med vækst under trend.
»Mens højere renter, langsommere vækst og blødere arbejdsmarkedsforhold vil bringe inflationen ned, vil de også bringe nogle smerter til husholdninger og virksomheder. Det er de uheldige omkostninger ved at reducere inflationen. Men en fejl i at genoprette prisstabilitet ville betyde langt større smerte."
Fed har hævet renten hurtigt i de seneste måneder, begyndende med en stigning fra 0.25 pct. til 0.5 pct. i marts, for derefter at flytte til 1 pct. i maj, 1.75 pct. i juni og 2.5 pct. i sidste måned.
Hr. Powell sagde, at flere 0.75 procentpoint spring kunne være på vej, på trods af tidlige indikationer på, at inflationen kan have toppet. Den årlige stigning i forbrugerpriserne i USA aftog fra 9.1 pct. i juni til 8.5 pct. i juli.
"Gendannelse af prisstabilitet vil sandsynligvis kræve at opretholde en restriktiv politik i nogen tid. Den historiske optegnelse advarer kraftigt mod at løsne politik for tidligt,” sagde Feds formand.
De finansielle markeder skred, da investorerne tog beskeden om, at Fed ikke vil ændre takt, bare fordi økonomien er ved at bremse op.
S&P 500-indekset for førende aktier faldt med mere end 2 pct., før de indhentede lidt af disse tab.
Den mere teknologi-virksomhedsfokuserede NASDAQ tabte 2.7 pct., da udsigten til vedvarende højere renter tynger udsigterne for dets vækstorienterede aktier.
Andrew Hollenhorst, økonom hos Citi, sagde, at han forventer endnu en rentestigning på 0.75 procentpoint næste måned, hvilket vil bringe Federal Funds-renten til 3.25 pct., den højeste rente siden begyndelsen af 2008.
Talen "levede ikke plads" for duer, der mener, at renterne ikke behøver at stige meget yderligere, da "Powell og andre embedsmænd i stigende grad signalerer, at de finansielle forhold bliver nødt til at stramme yderligere, indtil økonomien bremses mere væsentligt," sagde han.
Hr. Powell sagde, at det er afgørende at lære af "den høje og ustabile inflation i 1970'erne og 1980'erne og af den lave og stabile inflation i det sidste kvarte århundrede," og påberåber sig erfaringerne fra Paul Volcker, som tjente i rollen fra 1979 til 1987 og krediteres for smerteligt, men med succes at presse inflationen ud af økonomien via højere renter.
En af lærene fra den æra, sagde han, er, at centralbankerne skal vise, at de kommer oven på inflationen, så husholdninger og virksomheder holder op med at forvente høj inflation, som igen kan blive selvopfyldende, efterhånden som arbejdere kræver højere lønninger og virksomheder rutinemæssigt. hæve priserne.
"Jo længere den nuværende omgang med høj inflation fortsætter, jo større er chancen for, at forventningerne om højere inflation bliver forankret," sagde hr. Powell. "Vi skal blive ved, indtil arbejdet er gjort."
Andrew Bailey, guvernøren for Bank of England, har lovet at tackle inflationen "ingen hvis, ingen men", mens Den Europæiske Centralbanks Christine Lagarde har lovet "beslutsom og vedvarende" handling for at få prisstigningerne under kontrol igen.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html