Jim Cramer, den velkendte vært for CNBC's 'Mad Money'-program, har bemærket et skift i markederne, et skift, der markerer en ændring i potentielt vindende investeringsstrategier. Sidste år var tech-aktier stedet at gå efter profit, men i år er de blevet hårdt ramt af Feds renteforhøjelser. Højere renter har gjort penge og kredit dyrere, hvilket igen har gjort det mindre attraktivt for investorer at udnytte køb til højrisikosektorer som tech.
Men mens højere renter har skadet teknologisektoren, har de været en velsignelse for banksektoren. Som Cramer udtrykker det: "Jeg har altid troet, at gruppen havde potentialet til at blive en leder igen, men bankerne kunne aldrig klare det, fordi Fed holdt renterne så lave, at det var svært for dem at tjene penge. Nu er det slut... Fed tillader disse virksomheder at tjene et væld af penge ved at betale dig næsten ingenting for dine indskud og derefter geninvestere pengene uden risiko i kortsigtede statsobligationer."
Wall Streets analytikere har også kigget nærmere på de store banker for nylig, og nogle af dem har kunnet lide, hvad de har set. Ved brug af TipRanks database, har vi fundet ud af, at tre af de store banker har 'Køb'-vurderinger og tocifret opsidepotentiale fra analytikerne. Lad os se nærmere.
Bank of America Corporation (BAC)
Når den er rangeret efter samlede aktiver, er Bank of America landets næststørste bank med aktiver til en værdi af 3.11 billioner dollars på sine bøger pr. 30. juni i år. Den Charlotte-baserede bank genererede over 96 milliarder dollars i omsætning sidste år, og er på vej til at slå det samlede beløb i år. Omsætningen i første halvår nåede 51.3 milliarder dollar, en stigning på 8 % fra 1. halvår 21, og omsætningen i 3. kvartal 22, der blev offentliggjort i går, var på 24.5 milliarder dollar – omtrent fladt år-til-år, men nok til at holde sig på sporet til en helårs indtægtstakt, og var næsten 1 milliard dollar mere end forventet.
Samlet set kom BoAs 3. kvartalsrapport bedre end forventet, hvilket banken tilskrev gevinst i rentehandelen samt øgede renteindtægter. Banken rapporterede en nettoindkomst på 81 cent pr. udvandet aktie, en stigning fra 77 cent i kvartalet året før. Ved at bore ned rapporterede BoA en nettorenteindtægt på 13.8 milliarder dollar, en stigning på 24% år-til-år. Dette repræsenterede et nettorenteafkast på 2.06 %, en gevinst på 10 % fra 2. kvartal og en stigning på 22 % år-til-år.
Mens aktierne i Bank of America er faldet 25% indtil videre i år, sprang aktien mere end 6% efter 3. kvartals tallene kom ud. Investorerne var tydeligt tiltrukket af det, der har været
RBC Capitals 5-stjernede analytiker Gerard Cassidy er også imponeret over BoA's eksekvering i de seneste måneder og skriver: "Efter vores mening gjorde BAC's 3Q22-resultater det klart, at virksomheden har transformeret sig selv fra højdepunktet af finanskrisen og frem til i dag. I løbet af denne periode har virksomheden styrket sin kapital, likviditet og sænket sine risikoniveauer og væsentligt reduceret sine kreditproblemer... Vi forventer, at den forvandlede og "de-riskede" BAC vil klare enhver økonomisk storm, der kommer dens vej i løbet af de næste 12-24 måneder væsentligt bedre, end det gjorde under finanskrisen. Desuden tror vi på, at virksomheden vil overgå sine peers gennem cyklussen med hensyn til kreditkvalitet og rentabilitet."
Ved at kvantificere sin positive holdning til aktien giver Cassidy BAC-aktier et kursmål på $40, hvilket tyder på en etårig upside på 14% og understøtter hans Outperform (dvs. Køb)-rating. (For at se Cassidys track record, Klik her)
Samlet set har BoA 15 analytikeranmeldelser på fil, med en 10 til 5 fordeling mellem Køb og Holder for en moderat Køb konsensusvurdering. Aktierne sælges i øjeblikket for $34.94, og deres gennemsnitlige kursmål på $41.03 indikerer potentiale for ~17% opside i det kommende år. (Se BAC aktieprognose på TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Den anden bank på listen, JPMorgan Chase, besidder omkring 3.95 billioner dollars i samlede aktiver, hvilket gør den til den største bank i USA i denne målestok. JPM havde $126.99 milliarder i omsætning sidste år, og dens toplinje i 1H22 var allerede mere end halvdelen af sidste års samlede. Q3-indtægterne nåede op på 32.7 milliarder dollars, hvilket slog prognosen på 32.1 milliarder dollar og voksede 10 % år-til-år.
Toplinjen var ikke den eneste gode nyhed for investorerne i JPM's kvartalsresultater. Den finansielle meddelelse viste, at Feds renteforhøjelser har været ulegerede gode nyheder for JPM – bankens renteindtægter sprang mere end forventet til 17.6 milliarder dollar, en imponerende gevinst på 34 %. Nettorenteindtægterne slog forventningerne med mere end $600 mio.
JPM rapporterede også om et løft inden for Consumer & Business Banking, hvor nettoomsætningen voksede 30 % å/å til 8 milliarder USD. Bumpet kom fra en stærk vækst i indlån og højere indlånsmarginer.
Banken rapporterede dog en samlet nettoindkomst på 9.73 milliarder dollar, med en udvandet EPS på 3.12 dollar. Begge disse målinger faldt omkring 17 % år-til-år.
Vi tjekker ind igen med RBC's Gerard Cassidy, som har kastet sit blik på JPM i kølvandet på den finansielle meddelelse. Cassidy siger om denne bank: "Samlet set, i forhold til usikkerheden i kvartalet, udsendte JPM bedre end forventet resultater for tredje kvartal, drevet af en imponerende vækst i nettorenteindtægterne. Nettoresultatet for både Corporate & Investment Banking og Asset & Wealth Management oversteg vores forventninger. Ydermere bør selskabets øgede CET1-ratio og dets forventning om, at det vil stige til 13.0 % (50 basispoint over dets regulatoriske minimum) ved årets udgang give investorerne tillid til, at JPM vil have fleksibiliteten til at styre sin balance i 2023.”
Dette er en anden aktie, som Cassidy vurderer som bedre end (dvs. Køb), og hans kursmål på $130 antyder, at den har plads til ~10 % opad i de næste 12 måneder. (For at se Cassidys track record, Klik her)
Hvad tænker resten af Gaden? De 12 analytikeranmeldelser, der er registreret for JPM, fordeler sig på 7 køb, 4 beholdninger og 1 salg, hvilket giver aktien en konsensusvurdering for moderat køb. Aktier handles for $119.86, og det gennemsnitlige kursmål på $137.67 indebærer en etårig gevinst på ~15%. (Se JPM aktieprognose på TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Den sidste bank på listen, Wells Fargo, er den fjerdestørste i USA med $1.88 billioner i samlede aktiver – og det er også Jim Cramers foretrukne valg til at drage fordel af gevinster i banksektoren. Cramer har bemærket, at Wells Fargo er førende i sin branche med hensyn til nettorentemargin eller spændet mellem bankens investeringsafkast og det, den betaler for klientindskud.
"Disse fyre udskriver penge takket være den højere udbyttekurve," bemærkede Cramer. Ved at sætte denne overpræstation i tal øgede Wells Fargo-ledelsen i sidste uges 3Q22-rapport sin forventede vækst i netto rentemargin år-til-år for 2022 fra 8 % til 24 %.
Ligesom bankerne ovenfor oplevede Wells Fargo et bump i aktieværdien efter den udgivelse i tredje kvartal; aktien steg 3 %, selv om banken var nødt til at øge sine udlånstabsreserver, et skridt, der skar ind i overskuddet. Med hensyn til regulatoriske spørgsmål, retssager og kundesanering måtte banken skære sin EPS fra $3 til 1.30 cents; dette kom ind under prognosen for $85 og under kvartalsårets 1.09 $. Investorerne blev dog opmuntrede af den samlede omsætning på 1.17 milliarder dollar, som kom over forventningen på 19.5 milliarder dollar.
Også i kvartalet rapporterede Well Fargo om en stigning på næsten 100 millioner dollars i sin gennemsnitlige lånesaldo, hvilket med de højere renter var med til at drive forbedringen i indtægter og nettorentemarginaler.
Raymond James analytiker David Long har længe været positivt med WFC's udsigter. I sit seneste notat om banken, hvor han ser på resultaterne for 3. kvartal, skriver Long: "Fravær af 2.0 mia. USD i ekstra driftstab ville kerne-EPS have været 1.30 $, over forventningerne. Dets NIM udvidede meget mere end forventet, hvilket skulle føre til positiv omsætning og EPS-revisioner. Kernedriftsomkostningerne var under forventningerne, da bestræbelserne på at rationalisere udgifterne fortsætter. På trods af rene kreditmålinger er vi enige i dets tiltag for at øge tabsreserverne. Vi tror på, at solide driftsresultater vil blive værdsat af investorer."
Fremadrettet sætter Long en Outperform (dvs. Køb)-rating på WFC-aktier, og hans kursmål på $52 indebærer en 16% upside på et års horisont. (For at se Longs track record, Klik her)
Alt i alt har ikke færre end 13 analytikere kimet ind på Wells Fargo for nylig, og deres anmeldelser inkluderer 8 Buys, 4 Holds, a 1 Sell, for at give aktien dens Moderate Buy-konsensusvurdering. Det gennemsnitlige kursmål på $53.05 antyder et 18% opsidepotentiale fra den nuværende handelspris på $44.87. (Se WFC aktieprognose på TipRanks)
For at finde gode ideer til bankaktier, der handles til attraktive værdiansættelser, besøg TipRanks' Bedste lagre at købe, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks 'aktieindsigt.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html