(Bloomberg) - Investorer er lige kommet over en hektisk uge, hvor de kæmper med en blitz af indtjening fra nogle af USAs største virksomheder samt en bunke usikre økonomiske og geopolitiske nyheder. Men det, der kommer, kan være endnu værre.
Mest læst fra Bloomberg
I løbet af blot syv handelssessioner vil der være fire store begivenheder, der kan forme markedets udsigter for resten af året - og potentielt få en hurtig omdrejning på grund af forvirrende forventninger.
Den 2. november vil Federal Reserve annoncere sin seneste rentebeslutning og give hints om dens vej frem, hvilket muligvis signalerer planer om at lette tilbage fra det aggressive tempo i stigninger, der truer med at drive økonomien ind i en recession.
To dage senere vil jobrapporten fra oktober give et vigtigt blik på, hvor meget ansættelsen aftager. Så den 8. november kan midtvejsvalget indlede en ændring i, hvilket parti der kontrollerer Kongressen. Og endelig, den 10. november, er der forbrugerprisindekset, en rapport, der har spillet en nøglerolle i at forme forventningerne til Fed's vej, siden inflationen brølede tilbage til det højeste niveau i fire årtier.
Indlæg den igangværende indtjeningssæson og Bank of Englands rentebeslutning den 3. november, og det er tydeligt, hvorfor nogle på Wall Street forbereder sig på et fornyet ryk af volatilitet.
Her er, hvad investorer er på udkig efter i hver af disse begivenheder.
FOMC Rate Decision
Wall Street ser en fjerde renteforhøjelse på 75 basispunkter i træk den 2. november som en sikker ting. Hvad Fed-signalerne vil ske næste gang, er langt mere betydningsfuldt, hvor handlende i stigende grad satser på, at centralbanken vil begynde at lette tempoet i december. Bank of Canada gjorde netop det onsdag, hvilket gav en potentiel åbning for andre centralbanker til at følge trop, efterhånden som recessionsrisiciene stiger.
Handlende forbereder sig på større end sædvanlige prisændringer den 2. og 10. november, at dømme efter optionsudløb i løbet af de næste to uger. For SpotGamma-grundlægger Brent Kochuba er Feds rentebeslutning den mest afgørende af de kommende begivenheder og sætter scenen for, hvordan de efterfølgende dataudgivelser vil påvirke markederne.
"For volatilitetshandlere er det Fed først, alt andet for det andet," sagde Kochuba. "Hvis pengepolitiske beslutningstagere kommer frem som imødekommende, vil det ændre volatilitetsforventningerne i stor grad."
Jobs dag
Jobrapporten fra oktober, der blev udgivet fredag, forventes at vise, at arbejdsløsheden steg til 3.6 % fra 3.5 %, hvilket er på vej op fra et lavpunkt i et halvt århundrede. Væksten i lønningerne uden for landbruget forventes at tikke ned til 190,000 fra 263,000 i september, men det vil stadig indikere fortsat styrke på arbejdsmarkedet.
Data om indledende arbejdsløshedsansøgninger torsdag indikerede, at arbejdsmarkedet forbliver stramt, mens den første rapport om tredje kvartals BNP viste, at økonomien forbliver på et stærkt fodfæste, hvilket begge tyder på, at den kan klare sig med store renteforhøjelser. En stærkere end ventet jobrapport for september sendte S&P 500-indekset ned med 2.8 % den 7. oktober, dets værste jobdag siden sommeren 2010. En anden opadgående overraskelse kunne knuse håbet om, at Fed vil trække sine renteforhøjelser tilbage til et halvt procentpoint i december.
Midterm valg
Aktietyre håber på ét afgørende resultat fra det amerikanske midtvejsvalg: en delt kongres. Hvorfor? Fordi aktier har en tendens til at drage fordel af gridlock i Washington, da det har en tendens til at producere få om nogen større politiske skift.
De to mest sandsynlige udfald i denne midtvejscyklus - enten en demokratisk præsident med et republikansk hus og et demokratisk senat eller en demokratisk præsident med en fuld republikansk kongres - har tidligere været til gavn for aktieinvestorer. I hvert af scenarierne er S&P 500 fortsat med at give årlige gevinster på mellem 5 % og 14 %, ifølge Comerica Wealth Management, som citerede data fra Strategas Research Partners.
"Aktier klarer sig bedst i en splittet regering," sagde Victoria Greene, investeringschef hos G Squared Private Wealth. "Magtbalance og gridlock er noget markeder kan lide."
Inflationsrapport
Få økonomiske udmeldinger har betydet mere i år end forbrugerprisindekset, i betragtning af at nedbringelse af inflationen er den centrale prioritet for Fed. Barclays Plc-strateger, som plottede S&P 500's præstation mod 10 store økonomiske indikatorer, fandt ud af, at aktier i det seneste årti aldrig har reageret så negativt på nogen økonomisk indikator, som de er nu på CPI.
"Vi har muligvis et forsøg på at få en vis klarhed mod slutningen af fjerde kvartal om, hvorvidt inflationen er ved at aftage, og om Fed vil lette op på renteforhøjelser," sagde Scott Ladner, investeringschef hos Horizon Investments, i et telefoninterview. "Så kunne det give ro på finansmarkedet og presse investorerne til igen at påtage sig risiko i aktier."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html