Jobrapport juli 2022: 528,000

Ansættelsen i juli var langt bedre end forventet, hvilket trodsede flere andre tegn på, at det økonomiske opsving er ved at miste dampen, rapporterede Bureau of Labor Statistics fredag.

Ikke-landbrugslønerne steg med 528,000 for måneden, og arbejdsløsheden var 3.5%, hvilket let toppede Dow Jones-estimaterne på henholdsvis 258,000 og 3.6%. Arbejdsløshedsraten er nu tilbage på sit præ-pandemiske niveau og bundet til det laveste siden 1969, selvom satsen for sorte steg 0.2 procentpoint til 6%.

Lønvæksten steg også højere, da den gennemsnitlige timeløn steg 0.5 % for måneden og 5.2 % fra samme tidspunkt for et år siden. Disse tal tilføjer brændstof til et inflationsbillede, der allerede har fået forbrugerpriserne til at stige med den hurtigste hastighed siden begyndelsen af ​​1980'erne. Dow Jones-estimatet var en månedlig stigning på 0.3 % og en årlig stigning på 4.9 %.

Mere generelt viste rapporten dog, at arbejdsmarkedet forbliver stærkt på trods af andre tegn på økonomisk svaghed.

"Der er ingen måde at tage den anden side af det her. Der er ikke meget, 'Ja, men', bortset fra at det ikke er positivt set fra et markeds- eller Fed-perspektiv,” sagde Liz Ann Sonders, chefinvesteringsstrateg hos Charles Schwab. "For økonomien er dette gode nyheder."

Markederne reagerede indledningsvis negativt på rapporten, hvor Dow Jones Industrial Average faldt 128 point i tidlig handling, da handlende forventede et stærkt modtræk fra en Federal Reserve, der ville afkøle økonomien og især et opvarmet arbejdsmarked.

Fritid og gæstfrihed førte an i jobfremgang med 96,000, selvom industrien stadig er 1.2 millioner arbejdere, der er genert over dets præ-pandemiske niveau.

Professionel og forretningsservice var den næste med 89,000. Sundhedspleje tilføjede 70,000, og offentlige lønninger voksede med 57,000. Vareproducerende industrier udviste også solide fremgange, hvor byggeriet steg 32,000 og produktionen tilføjede 30,000.

Detailjobs steg med 22,000 på trods af gentagne advarsler fra ledere hos Walmart, Target og andre steder om, at forbrugernes efterspørgsel er ved at ændre sig.

Et mere omfattende syn på arbejdsløsheden, der inkluderer dem, der har deltidsjob af økonomiske årsager samt afskrækkede arbejdstagere, der ikke søger job, var uændret på 6.7 %.

På trods af nedslåede forventninger var fremgangen i juli den bedste siden februar og et godt stykke før den gennemsnitlige jobstigning på 388,000 over de seneste fire måneder. BLS-udgivelsen bemærkede, at den samlede lønbeskæftigelse uden for landbruget er steget med 22 millioner siden lavpunktet i april 2020, da det meste af den amerikanske økonomi lukkede ned for at håndtere covid-pandemien.

De foregående måneders totaler blev revideret en smule, hvor maj steg med 2,000 til 386,000 og juni op med 26,000 til 398,000.

"Rapporten kaster koldt vand på en betydelig afkøling i arbejdskraftefterspørgslen, men det er et godt tegn for den bredere amerikanske økonomi og arbejdere," sagde Bank of America-økonom Michael Gapen i en kundenotat.

BLS bemærkede, at lønningerne i den private sektor nu er højere end februar 2020-niveauet, lige før pandemierklæringen, selvom offentlige arbejdspladser stadig halter.

Arbejdsløshedsprocenten tikkede ned, resultatet både af stærk jobskabelse og en arbejdsstyrkedeltagelse, der faldt 0.1 procentpoint til 62.1 %, årets laveste niveau.

Økonomer har regnet med, at jobskabelsen begynder at aftage, da Federal Reserve hæver renten for at afkøle inflationen på det højeste niveau i mere end 40 år.

Det stærke jobtal kombineret med de højere end ventede løntal førte til et skift i forventningerne til septembers forventede rentestigning. Handlende prissætter nu en højere sandsynlighed for en stigning på 0.75 procentpoint til næste møde, hvilket ville være den tredje stigning i træk i den størrelsesorden.

"På den ene side giver det Fed mere tillid til, at den kan stramme pengepolitikken uden at føre til en udbredt stigning i arbejdsløsheden," siger Daniel Zhao, ledende økonom for jobanmeldelsessiden Glassdoor. ”Men det viser også, at arbejdsmarkedet ikke køler af, eller i det mindste ikke køler så hurtigt som forventet. ... I det mindste, selvom det er en overraskelse, tror jeg, at Fed stadig er på vej til at fortsætte med at stramme pengepolitikken."

Fed har hævet benchmarkrenterne fire gange i år til i alt 2.25 procentpoint. Det har bragt federal funds-renten til det højeste niveau siden december 2018.

Økonomien er i mellemtiden blevet afkølet betydeligt.

Bruttonationalproduktet, mål for alle producerede varer og tjenester, er faldet i de første to kvartaler af 2022, hvilket opfylder en fælles definition af en recession. Embedsmænd i Det Hvide Hus og Fed samt de fleste Wall Street-økonomer siger, at økonomien sandsynligvis ikke er i en officiel recession, men afmatningen har været tydelig.

"Recessionsdebatten på dette tidspunkt er mere akademisk end noget andet," sagde Sonders, Schwab-strategen. ”Man kan ikke afvise, at væksten er svækket. Det er det eneste punkt i at få to kvartaler med negativ vækst i BNP op.”

Fed-renteforhøjelserne er rettet mod at bremse økonomien og til gengæld et arbejdsmarked, hvor jobåbningerne stadig overstiger antallet af ledige arbejdere med en næsten 2-til-1 margin. Bank of America sagde i denne uge, at dens proprietære mål for momentum på arbejdsmarkedet viser et beskæftigelsesbillede, der stadig er stærkt, men aftagende, i høj grad på grund af en stramning af centralbankpolitikken.

Den største årsag til nedskæringen har været inflationen, der har været meget stærkere og mere vedvarende, end de fleste politikere havde forventet. Priserne steg 9.1 % i juni fra for et år siden, den hurtigste sats siden november 1981.

Korrektion: Priserne steg 9.1 % i juni fra et år siden. En tidligere version fejlbehæftede måneden.