Johnson og Johnson-aktier falder efter at have mistet mærket for indtjening

Getty Images

Vigtige takeaways

Johnson og Johnson afslørede lavere indtjening og salgstal end forventet i 4. kvartal 2022
Allerede før Q4-tallene blev frigivet, begyndte JNJ at falde, efter at en række nye historier ramte pressen
Selvom 2022 var et turbulent år for dette kendte navn, er Johnson og Johnsons økonomi stadig solid

Johnson og Johnsons aktie er faldet i denne måned. Aktiekurserne er faldet fra deres højdepunkt på $180.25 den 6. januar 2023. De nåede et lavpunkt i én måned på $168.31 den 24. januar 2023 og lukkede på $168.69 den 26. januar 2023.

Der er flere årsager til dette fald, fra reduceret efterspørgsel efter J&J-vaccinen til en skuffende afsløring af de seneste indtjeningstal for 4. kvartal 2022.

Det er mange nyheder på én gang, men for en stor virksomhed som Johnson og Johnson kan det hjælpe at sætte tingene i perspektiv. Siden pandemien begyndte, er bestanden samlet set vokset. For eksempel var den højeste handelspris i februar 2020 $151.89, hvilket er et godt stykke under de $168.69, vi så den 26. januar 2023.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.

Nyheder forud for indtjeningsopkaldet

Johnson og Johnsons 4. kvartal 2022-tal blev først offentliggjort den 24. januar 2023, men aktien begyndte at falde den 9. januar 2023. Der var mange nyheder, der fremskyndede udgivelsen af den nye indtjeningsrapport.

Først meddelte virksomheden, at det ville bremse produktionen af sin COVID-19-vaccine. Salget af vaccinen blev negativt påvirket i 2022, så denne nyhed er ikke alt for overraskende, selvom den bidrog til et fald i aktiens værdi.

Omkring dette tidspunkt kom der også nyheder om, at en af Johnson og Johnsons vaccineproducenter, Emergent Biosolutions, muligvis vil sagsøge for kontraktbrud. Emergent siger, at det skylder 420 millioner dollars fra Johnson og Johnson, selv i lyset af kritiske produktionsfejl, Emergent lavede i 2020.

Flere potentielt negative nyheder kom ud denne måned om, at Fate Therapeutics, et firma, der bruger immunterapi til behandling af kræft, ville afbryde sit forhold til Johnson og Johnson og afskære en potentiel $3 milliarder i fremtidig omsætning.

Endelig faldt aktiekurserne den 9. januar 2023, delvist på grund af en selskabsmeddelelse om, at det søgte nye fusionsmuligheder på tværs af områderne ortopædi, hjerte-kar-, øjenpleje og kirurgisk robotteknologi.

Johnson og Johnsons år-til-år indtjening og salg falder

Nettoindtjeningen for 4. kvartal 2022 var 3.5 milliarder USD, hvor indtjeningen år-til-år faldt 9 %. Salget i 4. kvartal 2022 var $23.7 milliarder, et fald på 4.4% år over år.

På samme tid var det konsoliderede salg for hele 2022 $94.9 milliarder, hvilket faktisk var en stigning på 1.3% i forhold til 2021.

Selvom det var et stensikkert år for medicinalvirksomheden (og et særligt stenet kvartal), har mega-selskabet lagt strategier på, hvordan den økonomiske effekt begrænses. Der er et par forskellige faktorer, der bidrager til Johnson og Johnsons tal.

Her er de påvirkende faktorer, der forårsagede de lavere tal.

Reduktion af vaccinesalg

I begyndelsen af 2021 var J&J COVID-vaccinen i høj efterspørgsel. Sammenlignet med andre vacciner var det mere bekvemt med kun en enkelt dosis, selvom dens popularitet begyndte at falme mod slutningen af året.

I maj 2022 begrænsede FDA, hvem der kunne få denne version af coronavirus-beskyttelse. Tiden havde afsløret, at selvom den var sjælden, havde den en højere risiko for blodpropper end dens PfizerPFE
og Moderna modparter. Selvom risikoen for at pådrage sig COVID uden en vaccine har en højere sandsynlighed for negative udfald, var der bedre forebyggende muligheder tilgængelige for de fleste mennesker.

Nu er J&J-vaccinen kun forbeholdt dem, der ikke kan tage Pfizer- eller Moderna-vaccinerne, hvilket begrænser markedet.

Virkningen af begrænset vaccinesalg er den primære ting, der bringer Johnson og Johnsons indtjeningstal ned. Omsætningen fra dette produkt faldt med mere end 57%, og det meste af salget, der blev foretaget i 2022, kom fra udenlandske markeder. Salget på tværs af andre produkter faldt kun 1 %.

Manglende skattefradrag i 2022

I 2020 og 2021 (omend i mindre grad i 2021) nød Johnson og Johnson nogle unikke engangsskattefordele. Disse fordele gentog sig ikke i 2022, så virksomheden havde et højere skattetryk.

Disse ændringer plus øget indkomst for året skubbede virksomhedens effektive skattesats fra 10.4 % i 2021 til 16.2 % i 2022.

Styrken af den amerikanske dollar

Mens Johnson og Johnson gør en masse forretninger i USA, gør de også en betydelig mængde forretninger over hele kloden. Inflationen var ikke stor i 2021, men den blev dramatisk værre gennem første halvdel af 2022.

Inflation betyder noget, fordi det presser værdien af den amerikanske dollar op. Det er problematisk, hvis du gør det forretning i fremmed valuta fordi du enten skal øge priserne på udenlandske markeder eller miste fortjeneste, når du konverterer disse udenlandske valutaer til amerikanske dollars.

Hvis inflationen fortsætter sin nuværende nedadgående bane, kan det afhjælpe nogle af disse problemer for Johnson og Johnson. Det er dog endnu uvist, da geopolitisk konflikt og yderligere konsekvenser af pandemien kunne fortsætte med at støtte amerikansk valuta og samtidig devaluere andre landes.

Kommende spinoff og hvad det betyder for investorer

Senere i år, sandsynligvis i november, vil Johnson og Johnson udskille sin enhed for forbrugerprodukter. Mærker som Tylenol, Listerine, Band-Aid og Neutrogena vil gå under en ny virksomhed kaldet Kenvue (KVUE).

De, der ejer aktier i JNJ, når den nye virksomhed officielt lanceres, vil modtage aktier i KVUE for at kompensere for tabet af disse mærker, der i øjeblikket er repræsenteret i deres JNJ-aktier.

Hvis du vil investere i store virksomheder, der har bedre ressourcer i turbulente tider, kan du tjekke Q.ai's Stort kasketsæt, som indtager en lang-kort position.

Hvis du er stresset over, at inflationen påvirker dine investeringer i virksomheder som J&J, kan du også se på Q.ai's Inflationssæt. Disse omfatter mere konservative investeringer, der er bedre isoleret mod inflation, såsom visse statsobligationer og råvarer.

Bundlinien

Johnson og Johnson er en international megalit af en virksomhed mellem generationerne. Selvom det har ramt noget uroligt vand i løbet af det seneste år, er det Johnson og Johnson, hvis der er nogen virksomhed, der kan holde på lidt turbulens.