JP Morgan note hælder koldt vand på sydende rally

Tesla aktien har steget for hurtigt i år baseret på adskillige usikkerhedsmomenter omkring EV-producentens forretning, hævder JP Morgan-analytiker Ryan Brinkman.

"Teslas blødere trend og under konsensus justerede bruttomargin for biler kommer før virkningen af ​​store prisreduktioner, som primært vil kunne mærkes fra første kvartal," sagde Brinkman i en ny kundenote. "Som sådan ser vi marginbanen negativt og forventer, at konsensusmarginforventningerne sandsynligvis vil falde."

Brinkman gentog en undervægtig (sælgeækvivalent) rating på Tesla-aktier. Hans prismål på 120 $ på Tesla antager 32% nedadgående fra det nuværende niveau.

Teslas aktier faldt en smule i førmarkedshandelen mandag. Aktien er steget omkring 44% indtil videre i 2023.

"Selvom både teknologi og eksekveringsrisiko virker væsentligt mindre, end man engang frygtede, synes ekspansion til segmenter med højere volumen med lavere prispoint at være fyldt med større risiko i forhold til efterspørgsel, udførelse og konkurrence," tilføjede Brinkman. "I mellemtiden ser værdiansættelsen ud til at prissætte opside relateret til ekspansion til massemarkedssegmenter langt ud over vores volumenprognoser for Model 3."

Den bearish note om Tesla kommer efter, at virksomheden rapporterede en blandede – i bedste fald – udsigter for fjerde kvartal og hele året sidste uge.

Teslas bruttoavance på 23.8 % i fjerde kvartal, hvilket er mindre end estimater på 25.4 %. Bruttoavancen for bilindustrien klokkede ind på 25.9 % sammenlignet med analytikeres skøn på 28.4 %.

Under indtjeningskald med investorer, Teslas CEO Elon Musk gjorde sit bedste for at lyde begejstret for Teslas forretning. Også ham behandlet efterspørgselsproblemer, der siger: "Hidtil i januar har vi set de stærkeste ordrer til dato nogensinde i vores historie." Samtidig advarede han dog om en "alvorlig" recession i år.

Den økonomiske advarsel ser ud til at være bagt ind i Teslas 2023 volumenvækst guidance på 38%, hvilket faldt under et langsigtet mål på 50%.

Historien fortsætter

Ikke alle på gaden er i Brinkmans lejr på Tesla: Berenberg-analytiker Adrian Yanoshik opgraderede sin rating på Tesla til Køb fra Hold, med henvisning til "vildledende" prisbekymringer.

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.

For de seneste indtjeningsrapporter og analyser, indtjeningshvisken og -forventninger og virksomhedsindtjeningsnyheder, klik her

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube