JPMorgan Chase lukker for studiestøttes hjemmeside Frank

JPMorgan Chase torsdag lukke for hjemmeside for en universitetsplatform for finansiel støtte, den købte for 175 millioner dollars efter at have påstået, at virksomhedens grundlægger oprettede næsten 4 millioner falske kundekonti.

Landets største bank købte Frank i september 2021 for at hjælpe den med at uddybe forholdet til universitetsstuderende, en vigtig demografi, fortalte en Chase-chef dengang til CNBC.

JPMorgan udråbte aftalen som at give den "hurtigst voksende college finansiel planlægningsplatform" brugt af mere end fem millioner studerende på 6,000 institutioner. Det gav også adgang til opstartens grundlægger Charlie Javice, der sluttede sig til den New York-baserede bank som en del af opkøbet.

Måneder efter, at transaktionen var afsluttet, sagde JPMorgan, at det lærte sandheden efter at have sendt marketing-e-mails til en gruppe på 400,000 Frank-kunder. Omkring 70 % af e-mails vendte tilbage, sagde banken i en retssag anlagt i sidste måned i forbundsregeringen.

Javice, der havde henvendt sig til JPMorgan i midten af ​​2021 om et potentielt salg, løj for banken om hendes startups omfang, hævdede banken. Specifikt, efter at være blevet presset på for at få bekræftet Franks kundebase under due diligence-processen, brugte Javice en dataforsker til at opfinde millioner af falske konti, ifølge JPMorgan.

"For at tjene penge besluttede Javice at lyve, herunder at lyve om Franks succes, Franks størrelse og dybden af ​​Franks markedspenetration for at få JPMC til at købe Frank for 175 millioner dollars," sagde banken. "Javice repræsenterede i dokumenter placeret i anskaffelsesdatarummet, i pitchmaterialer og gennem verbale præsentationer [at] mere end 4.25 millioner studerende havde oprettet Frank-konti for at begynde at ansøge om føderal studiestøtte ved hjælp af Franks ansøgningsværktøj."

I stedet for at få en forretning med 4.25 millioner studerende, havde JPMorgan en med "færre end 300,000 kunder," sagde JPMorgan i sagen.

En advokat for Javice fortalte Wall Street Journal, at JPMorgan havde "fremstillet" grunde til at fyre hende i slutningen af ​​sidste år for at undgå at betale millioner af dollars, som skyldtes hende. Javice har sagsøgt JPMorgan og sagde, at banken skulle fronte juridiske regninger, hun pådrog sig under sine interne undersøgelser.

"Efter at JPM skyndte sig at erhverve Charlies raketskibsvirksomhed, indså JPM, at de ikke kunne omgå eksisterende lovgivning om privatliv for studerende, begik uredelighed og forsøgte derefter at ombyde aftalen," advokat Alex Spiro fortalte tidsskriftet. "Charlie fløjtede og sagsøgte derefter."

Spiro, en partner med Quinn Emanuel, ringede ikke straks tilbage fra CNBC.

JPMorgan talsmand Pablo Rodriguez havde dette svar:

"Vores juridiske krav mod fru Javice og hr. Amar er beskrevet i vores klage sammen med de vigtigste fakta," sagde han. "Frk. Javice var og er ikke en whistleblower. Enhver tvist vil blive løst gennem den juridiske proces."

Det påståede bedrageri begået af Javice og en af ​​hendes ledere "skadede JPMC materielt i et beløb, der skal bevises under retssagen, men ikke mindre end 175 millioner dollars," sagde JPMorgan i sin sag.

Uanset udfaldet af dette juridiske slagsmål, er dette en pinlig episode for JPMorgan og dets CEO Jamie Dimon. I et forsøg på at afværge indtrængende konkurrenter, er JPMorgan gået på en opkøb af fintech-virksomheder de seneste år, og Dimon har gentagne gange forsvaret sine teknologiinvesteringer som nødvendige, der vil give gode afkast.

Det faktum, at en ung grundlægger i en branche kendt for rystende målinger og en "fake it 'til you make it"-etos formået at narre JPMorgan sætter spørgsmålstegn ved, hvor stringent bankens due diligence-proces er.

I et interview på tidspunktet for aftalen undrede Javice sig over, hvor langt hun var nået på blot et par år førende sin startup.

"I dag er min første dag ansat af en anden, nogensinde," sagde Javice til CNBC. "Jeg mener, det føles stadig meget som, klem mig, skete det virkelig?"

Som et resultat af det juridiske slagsmål lukkede JPMorgan Frank tidligt torsdag morgen.

"Frank er ikke længere tilgængelig" står der nu på hjemmesiden. "For at indgive din gratis ansøgning om Federal Student Aid (FAFSA), besøg StudentAid.gov."