JPMorgan-strateg siger, at det er tid til at hoppe tilbage i aktier, obligationer

(Bloomberg) — JPMorgan Asset Managements David Kelly har et budskab til langsigtede investorer, som er blevet ramt af dette års nedtur på aktie- og obligationsmarkederne: nu er det tid til at hoppe ind igen.

Mest læst fra Bloomberg

Bankens globale chefstrateg forudsagde, at amerikanske aktier vil se en 8% langsigtet gevinst, da priserne er faldet så meget. Kelly, der talte på Bloomberg Television onsdag, sagde også, at obligationer er attraktive nu, og anbefalede en stærk allokering til fast indkomst.

Obligationsmarkedet har solgt stort set ud i år, hvor investeringsgrade virksomhedsobligationer faldt omkring 20 % i år, og S&P 500-indekset havde et fald i samme størrelse.

"Dette er en tid til at overvægte aktier for en langsigtet investor. Jeg tror, ​​obligationer er tilbage, sagde Kelly onsdag på Bloomberg Surveillance.

En anden grund til, at investorer forbliver forsigtigt optimistiske, kunne komme torsdag med udgivelsen af ​​de seneste inflationsdata. Kelly sagde, at forbrugerprisindekset allerede har toppet, og inflationen skulle falde gradvist gennem begyndelsen af ​​2023, selvom det måske ikke er nok for forbrugerne baseret på den politiske kløft i USA.

Amerikanere har en tendens til at dømme økonomien ud fra deres politiske tilbøjeligheder og kan gå glip af, når kursen vender, sagde Kelly. "Republikanere har det altid dårligere med økonomien, når der er en demokrat i Det Hvide Hus og omvendt."

Da midtvejsvalg stadig afgøres over hele landet, er håbet blandt nogle investorer, at republikansk kontrol over et eller begge kamre i Kongressen sandsynligvis vil mindske demokraternes evne til at vedtage finanspolitiske foranstaltninger for at støtte økonomien, hvis den aftager.

At kæmpe med midtvejs er inflationens bane, og historien tyder på, at aktierne stiger, når de forhøjede inflation topper, da S&P 500-benchmark har leveret tocifrede afkast et år senere.

Historien fortsætter

"Den ene ting, der kommer ud af dette valg, er, at der ikke vil være nogen finanspolitisk stimulans før 2025, så på et tidspunkt svækkes denne økonomi eller falder i recession," sagde Kelly. "Det eneste spil i byen vil være, at Federal Reserve sænker renten for at stimulere økonomien. Gridlock betyder en mere dueagtig Fed nede ad vejen."

–Med assistance fra Lisa Abramowicz og Jonathan Ferro.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP