JPMorgans plan for store omkostningsforøgelse får aktierne til at vælte

(Bloomberg) — JPMorgan Chase & Co. faldt så meget som 6.4%, efter at selskabet sagde, at kompensation og andre omkostninger steg i fjerde kvartal forud for en forventet stigning i år.

Mest læst fra Bloomberg

Udgifterne i de sidste tre måneder af 2021 steg 11% fra et år tidligere, og firmaet sagde at forvente, at de ville stige til omkring $77 milliarder i år eksklusive juridiske omkostninger, hvilket ville være en stigning på 8.6%. Prognosen, sammen med dårligere end ventede handelsresultater og afdæmpet udlånsvækst, skubbede aktien ind i sit stejleste fald siden juni 2020.

"JPMorgans resultater var overraskende svage og blev hæmmet af ukarakteristisk dårlig udgiftsstyring," sagde Octavio Marenzi, administrerende direktør for konsulentfirmaet Opimas LLC, i en e-mail. "Den virkelige overraskelse kom i stigningen på 5% i ikke-renteudgifter, som ser svære at retfærdiggøre," sagde han med henvisning til springet fra tredje kvartal.

Aktierne i New York-baserede JPMorgan faldt 5.4 % til $159.10 kl. 11:16 i New York, hvilket svarer til dens gevinst i de seneste 12 måneder til 13 %.

Den største amerikanske bank sagde også, at den forventer, at nettorenteindtægterne eksklusive markedsforretningen vil være 50 milliarder dollars for hele året, hvilket er højere end i 2021. Og investeringsbank-pipelinen er forblevet "temmelig robust" i første kvartal, siger finansdirektør Jeremy sagde Barnum på en samtale med analytikere.

Barnum sagde, at banken er begyndt at se en stigning i udlånsvæksten efter at have rapporteret 1% fald i både forbruger- og erhvervslån fra et år tidligere.

Med henvisning til inflationen og det beløb, JPMorgan planlægger at bruge på investeringer, sagde Barnum, at banken er "i for et par år med sub-mål afkast."

Renteindtægter fra handel faldt 16 %, værre end det fald på 13.5 %, analytikere havde forventet. Den samlede handelsomsætning faldt 11% mod 9%-estimatet. Mens renteforretningen var den største taber, faldt aktieomsætningen også og faldt 2% til 1.95 milliarder dollars.

Historien fortsætter

Banken oplevede en lille opblødning i kreditkortudgifterne i slutningen af ​​sidste kvartal, som kunne være et resultat af de stigende virustilfælde, sagde Barnum på et telefonmøde med journalister.

Alligevel leverede virksomhedens dealmakers deres bedste kvartal nogensinde på et blomstrende fusions- og opkøbsmarked. M&A-gebyrer steg 86 % i fjerde kvartal til 1.56 milliarder dollar, højere end analytikernes estimater, og hjalp med at skubbe virksomhedens nettoindkomst til 10.4 milliarder dollar sammenlignet med forventningerne til 9 milliarder dollar.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP