Handlende i japanske yen (JPY) havde en travl dag, da Bank of Japan (BOJ) besluttede at justere sin pengepolitik inden jul. I en forbløffende manøvre meddelte centralbanken i dag, at den ville tillade de 10-årige renter at nå 0.5 % i stedet for de tidligere 0.25 %.
Ændringen udløste en massiv bevægelse på valutamarkedet, hvor JPY blev styrket over hele linjen. For eksempel faldt USD/JPY i meddelelsen mere end fem store tal (dvs. fem hundrede pips) fra over 137 til under 132.
Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?
Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.
Dårlig likviditet accentuerer markedsbevægelser
BOJ er den eneste store centralbank, der ikke hævede renten i 2022. I stedet valgte den at føre en rentekurvekontrolpolitik ved at begrænse renten til 0.25 %.
Samtidig købte den statsobligationer.
Men udbyttet blev ved med at trykke på den øverste kant af korridoren. Ved at udvide intervallet for det 10-årige JGB-udbytte til mellem omkring +/- 0.5 % strammer BOJ effektivt politikken.
Men samtidig meddelte den, at den ville øge mængden af JGB-køb fra 7.3 billioner yen om måneden til omkring 9 billioner yen om måneden. Derfor kan man sige, at dagens udtalelse er tricky, fordi den lette bias forbliver i den fremadrettede vejledningsparagraf.
Ved at vælge at justere rentekurvens kontrolpolitik i ugen op til jul forventede BOJ desuden en massiv bevægelse på valutamarkedet. Likviditeten er dårlig denne tid af året; måske er dette BOJ's måde at reagere på JPY-deprecieringen i 2022.
Kilde: https://invezz.com/news/2022/12/20/jpy-surges-as-boj-adjusts-the-yield-curve-control-policy/