Krakens hold flyder med IPO-talenter, selvom det ikke er det helt rigtige tidspunkt

Kraken fylder sin C-suite med erfarne ledere, der har erfaring med at gøre virksomheder offentligt tilgængelige, selvom krypto- og børsnoteringsmarkederne kæmper gennem lige så dårlige tørre perioder. Så, hvad giver?

Firmaet ser ud til at satse på, at den kortsigtede smerte, der mærkes i digitale aktiver i dag, vil være det forbigående, og ser ud til at positionere sig på lang sigt - og en liste af en slags.

Kryptobørsen udnævnte i sidste måned Dan Ciporin, administrerende direktør for en special purpose acquisition vehicle (SPAC), til sin bestyrelse. Det har også ansat meget erfarne finansielle ledere, herunder CJ Rinaldi som chief compliance officer , Carrie Dolan som finansdirektør, samt udnævnte Blair Halliday og Guy Hirsch til administrerende direktører for England , USA henholdsvis.

Især Dolan og Ciporin har erfaring med at blive børsnoteret, og begge har været med til at stå i spidsen for LendingClubs børsnotering i 2014. På det tidspunkt var det et af de største børsnoteringer i amerikansk historie. Det førte også til, at Dolan senere måtte betale en bøde for tvivlsom praksis i den sag.  

De seneste ansættelser afspejler en modning af både virksomheden og industrien, sagde en Kraken-talsmand i en e-mail. Børsens bestyrelse består nu af fire medlemmer, som omfatter to eksterne direktører, hvoraf den ene er en uafhængig direktør.

"Hvis de har [har flere uafhængige direktører], er det sandsynligvis et tegn på to ting," sagde Patrick Daugherty, partner hos det internationale advokatfirma Foley and Lardner. ”Den ene er modenhed, da det er den rigtige måde at gøre det på. Og det kan også være et tegn på, at de søger at blive børsnoterede, enten via de-SPAC eller børsnotering.”

It Det var ikke så længe siden, at børsen offentligt sagde, at det var det leder at følge i Coinbases fodspor med en direkte notering. Det er nu tilbageholdende med status for disse planer.

"Vi undersøger altid forskellige strategiske muligheder for at sikre, at vi fortsætter med at gøre det, der er bedst for virksomheden og dens interessenter," sagde Krakens talsmand.

Kommer offentligt

Det amerikanske børsnoteringsmarked var "stort set lukket i 2022 på grund af højere volatilitet og faldende værdiansættelsesmultipler," ifølge PWC. IPO-provenuet var det laveste siden den store recession i 2008 og 2022 bragte det laveste antal tilbud siden 2016, viste dataene.  

"Det er stadig temmelig udfordrende markedet, det er stadig ret volatilt, Fed fortsætter med at hæve renten," sagde Owen Lau, en aktieanalytiker hos Oppenheimer, som dækker rivaliserende børs Coinbase. "Det er ikke kun kryptovirksomheder, samlet set er noteringsmiljøet udfordrende for alle."   

Virksomheden afviste at dele sin værdiansættelse eller fundraising-status med The Block, men at bruge Coinbase som reference ville placere det i multi-milliard-dollar-intervallet. Det børsnoterede selskabs markedsværdi er $18 milliarder, et fald fra $85 milliarder, da det blev børsnoteret i 2021. Det er stadig stort nok til at blive betragtet som for stort til at blive offentliggjort via SPAC. 

Adskillige kryptovirksomheder, der har forsøgt at notere via SPAC, har været udsat for øget reguleringskontrol. En nylig Wall Street Journal indberette sagde, at SEC gennemgik de offentlige ansøgninger fra Bullish, Circle og eToro i næsten et år eller mere og stadig ikke erklærede dem "effektive."   

I betragtning af sammenbruddet af blandt andet 3AC og FTX, vil SEC sandsynligvis være endnu mere forsigtig med enhver kryptovirksomhed, sagde Daugherty. 

Alligevel kan IPO-kapitalmarkederne begynde at åbne op i midten af ​​2023, sagde John Todaro, en aktieanalytiker hos Needham, der dækker Coinbase. Han forventer også øget kontrol fra amerikanske regulatorer, hvilket kan forsinke noteringsprocesserne

"Vi er fortsat optimistiske om, at børsnoteringsmarkedet vil normalisere sig i løbet af dette år, og at næste år vil ende med at blive et sundt år med udstedelse," sagde Nick Einhorn, forskningsdirektør hos Renaissance Capital, i en e-mail. "Når det er sagt, har cryptocurrency-området haft sine egne specifikke udfordringer, eksemplificeret ved, men ikke begrænset til, FTX-kollapset, og offentlige aktieinvestorer vil sandsynligvis nærme sig sektionen med forsigtighed på kort sigt."  

Kæmpe tider

I november, Kraken afskediget 1,100 ansatte, 30 % af dens arbejdsstyrke, sammen med snesevis af andre virksomheder, der skærer jobs for at holde sig i live. Det også stoppet operationer både i Japan og Abu Dhabi. 

 
På trods af voldsomme fyringer på tværs af industrien har Kraken haft svært ved at besætte visse stillinger, hvor hovedrollerne for drift, produkt og teknologi stadig er åbne, Forbes rapporteret. Kraken afviste at kommentere, om disse roller siden var blevet besat. Grundlægger og administrerende direktør Jesse Powell formodes at træde tilbage og aflevering tøjlerne til David Ripley, firmaets tidligere driftsdirektør, selvom tidslinjen der er uklar. 

"I takt med at Kraken vokser, søger vi aktivt efter de rigtige mennesker til strategisk at styrke vores forretningsdrift," sagde Krakens talsmand. "Vi vil dele yderligere detaljer om nye udnævnelser, efterhånden som vi rekrutterer de rigtige personer, der både deler vores virksomhedsetos og tilbyder et stærkt værditilbud for vores forretning."

I mellemtiden blev Dolan forbundet med en virksomhedsskandale hos LendingClub med SEC beskylder dets administrerende direktør og Dolan for uhensigtsmæssig justering af fondsafkast, der deles med investorer. Den administrerende direktør fratrådte og betalt en bøde på $200,000 og Dolan betalt en bøde på 65,000 USD. Alligevel er hun en af ​​de ledere, der vil tilføje den nødvendige kompetence i branchen. 

"Carrie vil være medvirkende til at udvide vores forretning og lægge grundlaget for den næste vækstfase for vores virksomhed," sagde Krakens talsmand og tilføjede, at Ciporin også har "en bevist track record at anerkende langsigtede vindere, der ændrer den måde, vi forbinder og handler på."

"Uanset hensigten, uanset den særlige vej, er det en god ting for en kryptobørs at tilføje en person, der er meget erfaren på traditionelle kapitalmarkeder, når den vokser og forsøger at passe ind i den bredere finansielle serviceindustri," sagde Daugherty, advokaten. . 

Og hvis en anden kryptobørs var i stand til at liste sig i dette miljø, så kunne det være godt for kryptoøkosystemet, sagde Oppenheimers Lau.  

"For mig, hvis flere og flere kryptovirksomheder kan blive børsnoterede, vil det få mere investorinteresse på samme tid," sagde Lau. "Det vil fremme denne industris forretningsmodel."  

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.