BlackRock-grundlægger Larry Fink erklærede, at krigen mellem Rusland og Ukraine er ved at bringe globaliseringens æra til ophør, men investorer bør huske på, at den globale økonomi og det finansielle system ikke kan tænde en krone, siger analytikere.
"Der er meget snak om, at lande går tilbage til lokal produktion, og æraen med globalisering og lange oversøiske forsyningskæder er forbi," sagde Chris Rupkey, cheføkonom hos FWDBONDS, i et notat efter torsdagens amerikanske data, der viser et fald i første- arbejdsløshedsunderstøttelse krav til deres laveste siden 1968. "Men den økonomiske model har en gigantisk anstødssten i USA, fordi der ikke er nogen til at arbejde på fabrikkerne for at producere varerne her på amerikansk jord."
Så hvad er Fink, en af grundlæggerne af verdens største investeringsforvaltningsfirma, Blackrock
BLK,
med $10 billioner under ledelse, taler om, når han taler om afslutningen på globaliseringen?
I sin årligt investorbrev udgivet torsdag, sagde Fink, at han fortsat tror på fordelene ved globalisering: "Adgang til global kapital gør det muligt for virksomheder at finansiere vækst, lande til at øge økonomisk udvikling og flere mennesker til at opleve økonomisk velvære. Men den russiske invasion af Ukraine har sat en stopper for den globalisering, vi har oplevet gennem de sidste tre årtier,” skrev han.
Behov for at vide: Det er begyndelsen på enden på globaliseringen, siger BlackRocks Larry Fink og Oaktrees Howard Marks
Sanktioner pålagt af USA, EU og allierede har stort set udvist Rusland fra det globale finansielle system, mens adskillige vestlige virksomheder har forladt eller suspenderet operationer i landet som straf for dets invasion af Ukraine. Den "økonomiske krig" viser, hvad der kan opnås, når virksomheder, støttet af deres interessenter, forenes som reaktion på vold og aggression, sagde Fink.
"Ruslands aggression i Ukraine og dets efterfølgende afkobling fra den globale økonomi vil få virksomheder og regeringer over hele verden til at revurdere deres afhængigheder og genanalysere deres produktions- og montagefodspor - noget som Covid allerede havde ansporet mange til at begynde at gøre," Fink sagde.
Faktisk tog snakken om en sådan afkobling først momentum, da den tidligere amerikanske præsident Donalds administration udkæmpede en handelskrig med Kina, en tendens Fink havde fremhævet i tidligere breve. Hvis globaliseringen er klar til at slappe af, siger nogle analytikere, er det fornuftigt at se på hjemmelavede investeringer, som for amerikanske investorer vil omfatte virksomheder, hvis indtægter overvejende kommer fra indenlandsk salg, og hvis aktiver primært er USA-baserede.
Barrons: Globaliseringen kan være forbi. Her er 5 aktier, der kan gavne.
Det giver også mening at forvente mere opadgående pres på inflationen, da kortere forsyningskæder øger omkostningerne.
Nogle forventninger omkring deglobalisering kan dog ikke leve op til virkeligheden.
Når alt kommer til alt, hvad sker der, hvis en virksomheds konkurrent om et par år vender tilbage til at gøre forretninger med mennesker rundt om i verden og kan slå den på prisen? “Går du tilbage til den gamle model? Det er ikke et let konkurrencemæssigt synspunkt,” sagde Ed Keon, investeringsstrateg hos QMA, i et telefoninterview.
Konkurrencekræfter vil sandsynligvis holde "i det mindste en betydelig grad af globalisering i gang" på trods af krydsstrømme på kort sigt, sagde han.
På kort sigt har den enkleste handel i år været at se på områder, der har oplevet underinvestering i årevis, herunder energi og andre materialer og infrastruktur, sagde han.
"Indtil det er vendt, eller vi har omfavnet ikke-kulstofkilder, indtil de fortrænger behovet for kulstof, virker det ret sandsynligt, at denne råvarerally kan have nogle ben," sagde Keon, som taler for at investere i råvarer og råvareproducenter.
Det har været en vild tur for råvaremarkederne siden Ruslands invasion af Ukraine den 24. februar med oliebenchmarks
CL.1,
BRN00,
svævende til omkring 14-års højder, trak sig kraftigt tilbage og skubbede derefter tilbage til opsiden i denne uge. Både West Texas Intermediate-råolie, det amerikanske benchmark, og Brent-olie, det globale benchmark, forbliver et godt stykke over $100 pr. tønde. Energiaktiesektoren, en stigning på 42.25% år til dato, er den største vinder af S&P 500-indeksets 11 sektorer.
Amerikanske aktier er samlet set snublet for at starte 2022, men er vendt tilbage fra lavpunkterne. S&P 500
SPX,
steg 1.8 % i løbet af den seneste uge, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
opnåede en stigning på 0.1 % og Nasdaq Composite
COMP,
avanceret 2 pct. Det var den anden ugentlige stigning i træk for de store indekser.
Investorer fortsatte med at ryste krigsrelaterede nervøsiteter af sig og tog skridt til signaler fra Federal Reserve-embedsmænd, herunder formand Jerome Powell, som åbnede døren for at øge renten med mere endn 25 basispoint, eller et kvart procentpoint, ved fremtidige møder.
Den kommende uge forventes at fortsætte med at afspejle et stramt amerikansk jobmarked, hvor ADP vil offentliggøre sit estimat over jobskabelsen i den private sektor i marts på onsdag, mens arbejdsministeriets officielle jobrapport for måneden udsendes fredag.
Torsdag vil byde på udgivelsen af februar-læsningen af Feds foretrukne inflationsindikator, prisindekset for privatforbrugsudgifter. Kerne-PCE-prisindekset steg 5.2% år over år i januar for sit hurtigste tempo i 39 år.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo