Aktien faldt næsten 20 % mandag eftermiddag på en svag dag for markedet. Det
Nu er dette ikke en opfordring til at skynde sig ind og købe. Men markedet ser ud til at smide barnet ud med badevandet. Tag den pårørende vurdering af elbiler.
Aktier af et dusin EV-start-ups, der Barron s spor handler på eller tæt på 52-ugers laveste niveau. En stor grund er, at mange ser ud til at have brug for mere kapital.
Lordstown motor
(ticker: RIDE) er et godt eksempel. I mandags har virksomheden rapporteret indtjeningen i første kvartal, der var lidt bedre end forventet. Alligevel faldt aktien med et tab på næsten 12% ved middagshandel. Aktierne nåede et nyt lavpunkt i 52 uger, og faldt på et tidspunkt så lavt som 1.55 USD pr. aktie.
Det svage marked er ansvarlig for en del af mandagens reaktion, men investorer opgiver mere spekulative startup-aktier af andre årsager - og elbilselskaberne er i en særlig stram position.
Lordstown, for eksempel, har 2.2 kvartaler af kontanter tilbage på sine bøger med den nuværende kvartalsvise cash-burn rate. Det skræmte tilsyneladende investorerne mandag.
En grund til, at Lordstown har brug for mere kapital, er, at salget ikke kom så hurtigt som forventet. Virksomhedens indledende prognoser krævede $1.7 milliarder i 2022-salg. Det faktiske salgstal vil sandsynligvis være omkring 25 millioner dollars, ifølge Wall Street-estimater.
2.2-forholdet er i den lave ende:
Lucid
(LCID),
Hyliion
(HYLN), og Rivian (RIVN) har relativt set flest kontanter.
De fleste kontanter, på absolut basis, tilhører Rivian. Virksomheden sluttede 2021 med mere end 18 milliarder dollars. Virksomheden med den næstbedste balance er Lucid med mere end 5 mia.
Investorer glemmer måske eller blot afviser, hvor mange penge Rivian har. Rivians virksomhedsværdi, som i det væsentlige er markedsværdi minus nettokontanter, er nede på omkring 6 milliarder dollars. Lucids virksomhedsværdi er omkring 25 mia. Begge virksomheder har fabrikker og sender elbiler. Forskellen er lidt skurrende.
Uanset hvad er det normalt ikke en vindende strategi at skændes med markedet. Men Rivian-aktier er blevet ramt af markedssalg og af investorer, der ønsker at komme af vejen for enden af virksomhedens låsning til børsnotering.
Forbuddet mod salg fra tidlige investorer, der typisk ledsager enhver børsnotering, afsluttede mandag. Da de kom i handel på mandag, havde investorer, der sælger før udløbet, skubbet aktierne ned med mere end 25% i løbet af den seneste måned. Det skal sammenlignes med et fald på 11 % for
Nasdaq Composite
i samme periode.
Alligevel er Rivian aktie relativt set på et unikt sted.
På deres højeste havde de dusin EV-start-ups en samlet markedsværdi på mere end $430 milliarder. Nu er det samlede loft på 85 milliarder dollar, et fald på 80 %.
Uden for de tre mest værdifulde EV-start-ups - Lucid, Rivian og Polestar, som fusionerer med et opkøbsselskab med særlige formål
Gores Guggenheim
(GGPI) - de samlede lofter for resten er nede på $11 milliarder fra et toppunkt på $122 milliarder.
Alle fald afspejler en masse ting, inklusive mere konkurrence fra traditionelle spillere som f.eks
Ford Motor
(F) og
General Motors
(GM) samt svindende kassebeholdninger.
Investorer synes ikke længere at tro på, at alle de elbil-start-ups, der dukkede op på scenen i de sidste par år, længere kan være langsigtede vindere.
Skriv til Al Root kl [e-mail beskyttet]